為維護銀行體系流動性合理充裕，央行5月23日以利率招標方式開展了100億元7天期逆回購操作，中標利率2.10%。自此，5月以來，公開市場已連續(xù)14個工作日開展百億逆回購操作。數(shù)據(jù)顯示，當日有100億元逆回購到期，因此全天實現(xiàn)完全對沖到期量。

市場資金面方面，周一上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）短端品種多數(shù)上行。隔夜品種上行0.1基點報1.323%，7天期上行2.8基點報1.693%，14天期上行0.3基點報1.704%，1個月期下行3.2基點報1.9%。不過，整體銀行間市場資金寬松勢頭不改，貨幣市場利率漲跌互現(xiàn)。

值得一提的是，23日為稅期走款第二個工作日，5月為繳稅常月，同時月末是企業(yè)所得稅匯算清繳截止時點，可能會有一定稅收補繳；另據(jù)機構(gòu)統(tǒng)計，當周同業(yè)存單到期規(guī)模為5413.1億元，高于此前一周的4924.2億元。

在公開市場操作到期方面，本周合計有500億元7天期逆回購到期，其中周一到周五到期規(guī)模均為100億元。對此，市場人士認為，本周央行公開市場資金到期量較為常規(guī)，資金面的擾動因素也并不算多，流動性有望保持穩(wěn)健。

在中信建投宏觀黃文濤團隊看來，貨幣數(shù)量方面，后續(xù)可能還有降準操作，隨著國債、地方債（特別是地方專項債）以及潛在的特別國債發(fā)行，市場流動性可能在6月后還會緊張。流動性操作方面，還將繼續(xù)“合理充裕”。政策利率調(diào)降方面，受海外緊縮、匯率壓力和國內(nèi)貨幣政策空間的影響，未來調(diào)降可能性較小。

央行有關(guān)負責人表示，4月人民幣貸款增長明顯放緩，同比少增較多，反映出近期疫情對實體經(jīng)濟的影響進一步顯現(xiàn)，疊加要素短缺、原材料等生產(chǎn)成本上漲等因素，企業(yè)尤其是中小微企業(yè)經(jīng)營困難增多，有效融資需求明顯下降。1-4月企業(yè)貸款利率為4.39%，同比下降25個基點，保持在有統(tǒng)計記錄以來的低位。下一階段穩(wěn)增長將放在更加突出的位置，加大穩(wěn)健貨幣政策的實施力度，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加快落實已出臺的政策措施，積極主動謀劃增量政策工具，支持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

（鐘源）