進入二季度，保險機構開啟密集調研模式。Wind數據顯示，截至5月17日，共有114家保險機構合計調研A股上市公司1969次，調研次數較去年同期增加95%。其中，國壽養老調研次數居首，達142次。個股方面，偉星股份、民德電子、邁瑞醫療等上市公司獲多家保險機構關注，半導體產品、電子元件、工業機械等板塊成為險資調研重點。

調研頻率顯著增加

4月以來，保險機構在二級市場調研馬不停蹄。截至5月17日，共有114家保險機構合計參與調研1969次，較去年同期的1012次有大幅增長。其中，國壽養老調研次數居首，達到142次；長江養老、國華人壽緊隨其后，調研次數同為126次；平安養老調研次數為113次。此外，中郵人壽、太平養老、橫琴人壽二季度以來也持續發力，調研次數均超過50次。

對比去年同期，Wind數據顯示，2021年4月1日至2021年5月17日，僅有國壽養老、長江養老、平安養老3家保險機構的調研次數超過50次。

對于保險機構調研頻率的顯著增加，業內分析人士稱，作為重要的機構資金，險資的一舉一動往往有市場風向標作用，加上保險機構的資產配置需求規模較大，加大調研頻率有利于平衡和管理投資風險。

從險資調研的行業看，半導體產品、電子元件、工業機械、電子設備和儀器、服裝服飾與奢侈品、區域性銀行、生物科技、應用軟件等行業備受關注。其中，險資較為關注半導體產品板塊，對此的調研次數占險資調研總次數的7.4%。

從單個保險機構的階段性調研思路來看，他們對上市公司的偏好略有不同。例如，中英人壽偏愛銀行股，其關注度較高的三家公司分別為張家港行、江陰銀行、蘇州銀行。調研次數最多的國壽養老，目前較為關注服裝、服飾與奢侈品行業，偉星股份、周大生等都是其重點調研的對象。

涉疫影響成調研重點

據Wind數據統計，保險機構階段關注度較高的公司主要有偉星股份、民德電子、邁瑞醫療、寧波銀行、紫光國微、兆易創新、歌爾股份等。

從單一公司被險資調研次數來看，偉星股份成為保險機構關注的“寵兒”。在調研過程中，保險機構主要關注原材料上漲對公司業績的影響情況。偉星股份表示，公司的定價模式是成本加成，當原材料價格波動形成趨勢性現象時，會進行相應的調價。公司認為，保持合理的毛利率水平具有可持續性。

此外，疫情對該公司經營業績的影響也是險資調研的重點。據了解，受疫情等諸多因素影響，近期下游客戶下單偏謹慎，國內品牌接單短期承壓明顯。對此，偉星股份在調研中回應稱，將繼續關注后續變化，并采取多種措施加以改善。

Wind數據顯示，紫光國微4月以來獲24家保險及保險資管機構調研。在最近的一次調研中，機構對該公司2022年計劃營收及利潤較為關心。紫光國微表示，公司智能安全芯片和特種集成電路產品仍處于供不應求狀態，預計營收和利潤繼續保持高速增長態勢。此外，該公司稱近期疫情對公司無直接影響，但由于長三角地區物流受到疫情影響，因此會對公司出貨進度造成一定障礙。

展望后市，險資人士指出，近期A股的韌性明顯增強，同時美聯儲緊縮預期對市場的影響也在邊際遞減，預計市場開啟持續數月的中期修復行情。低估值的穩增長領域仍具備一定配置價值，如基建、地產、銀行等。投資者需要繼續跟蹤海外經濟體的通脹變化和貨幣政策等宏觀因素。

（石詩語）