12月22日，南網科技（688248.SH）在上交所科創板掛牌上市，此次發行8470萬股，占 發 行 后 總 股 本 的 15.00%，發行價12.24元，募集資金10.37億元。

上市首日南網科技高開161%，報32元/股，總市值超150億元。

公開資料顯示，南網科技為電力能源系統綜合服務解決方案提供商，以電源清潔化和電網智能化為主線發展主營產品，以技術服務和智能設備為兩大業務體系，題材、概念囊括時下熱門的碳中和 、電力、光伏及儲能等。其控股股東為廣東電網，間接控股股東為南方電網。

業內普遍認為，受賽道優質、技術領先、股東背景強大等多重有利因素驅使，未來借助資本力量，公司業務拓展、服務水平及盈利能力將進一步增強，并釋放長周期價值。

業績靚麗 業務結構升級是看點

在行業高景氣趨勢下，南網科技近三年財務數據十分搶眼，營收和凈利潤均保持高速增長。2018-2020年，公司營收、凈利潤復合增速分別為91.4%與153.3%；今年前三季度，公司實現營業收入7.3億元，較上年同期增長42.84%,扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤4984.97萬元，較上年同期增長260.58%；預計 2021 年全年可實現的營業收入區間為 12.2億元至13.2億元，與上年同期相比變動幅度為 9.46%至 18.43%；預計 2021 年可實現歸屬于母公司股東凈利潤為 1.1億元至 1.2億元，與上年同期相比變動 幅度為 26.31%至 37.80%。

具體業務板塊，智能設備業務營收從2018年的619萬元迅速增長至2020年的4.05億元，復合增長率為708.47%，在主營業務收入占比大幅提升至38.05%；此外，技術服務業務產生的收入從2.07億元增長至5.31億元，復合增長率為60.29%。

值得注意的是，隨著我國“碳達峰、碳中和”目標及政策的提出和實施，未來電力能源市場將繼續維持較高的行業景氣，電網清潔化與智能化改造業務還將持續擴展。由于股東背景及行業特性，上市前南網科技業務對南方電網及廣東地區的依賴不可避免，在登陸資本市場后，南網科技的業務結構升級將是一個很大的看點。

除此之外，公司儲能集成項目廣被市場看好，未來或成新的增長引擎。目前，南網科技的儲能業務主要是提供儲能系統技術服務，其中又以系集成服務為主，即根據電源、電網和用戶側客戶需求，針對性提供電化學儲能系統整套解決方案。在業內具備相當的先進性。

持續提升核心競爭力

盡管行業高景氣仍將持續，但賽道競爭的加劇亦是不爭的事實。作為技術密集型行業，本質上是技術能力與業務布局的競爭。

在經歷了近三年的高速發展之后，南網科技憑借強大的股東背景及技術創新能力，在所處細分領域已經具備相當的領先性。比如在微型逆變器領域，無論是技術還是市場，公司具有較強優勢，產品廣泛應用于全球分布式光伏發電系統領域，客戶遍布國際市場。盡管如此，同賽道領跑者相比，仍有一定差距。或許這亦是公司進軍資本市場的核心動力之一。

招股書顯示，南網科技擬投入募集資金5.27億元在廣州建設研發中心，包括低碳發電技術研發平臺、智能終端研發平臺、人工智能技術研發平臺、智慧能源數據中心、直流及電能變換研發平臺、軟硬件中試平臺等六大研發平臺。

南網科技表示，公司始終將技術創新作為核心競爭力，保持較高水平的研發投入，構建了專業的研發團隊，以鞏固產品和技術的先進性。公司是國家高新技術企業和國務院“科改示范行動”入選企業，擁有省級工程中心及各類實驗室18個，先后承擔了國家、省部級重點研發項目6項，主持和參與制定了28項國家、行業標準。與此同時，公司持續保持產品創新，經過多年的技術開發和產品迭代，已形成了依托電力能源需求、豐富的產品體系，相關產品技術水平位居行業領先水平。

南網科技表示，將以登陸科創板為契機，加快新產品新技術的研發，不斷提高公司產品性能及服務技術水平，提升自主創新能力，擴大產品及服務的市場占有率，進一步鞏固和增強公司的競爭優勢，以優異的業績回饋投資者。

打造“科改示范行動”標桿企業

作為國家級高新技術企業，南網科技成立時間并不長，卻有著濃重的國企改革烙印。“科改示范行動”是繼國企改革“雙百行動”、“區域性綜改試驗”后的又一國企改革專項工程。2020年4月，南網科技成為南方電網旗下兩家入選“科改示范企業”之一，迅速錨定上市目標。

業內認為，作為南方電網首個科創板IPO項目，南網科技成功上市對南方電網推動混合所有制改革和提高資產證券化水平具有重大意義。公司IPO從申報受理到證監會注冊用時僅152天，更彰顯新時代國企的高效執行力。