“3000多只A類份額基金申購費率降至一折,2000多只C類份額基金實現零申購費。”中國證券報記者日前在國信證券官方新聞號上看到上述信息。
隨著基金代銷市場規模逐步擴大,券商也加入了基金代銷“價格戰”。此前有中金財富證券、德邦證券、恒泰證券宣布公募基金申購費率0.1折起,隨后招商證券、華泰證券等頭部券商也加入了降費陣營。
在業內人士看來,低費率固然對投資者有一定的吸引力,但投資者最關心的還是財富的增值和購買的體驗,這就要求券商持續增強主動管理能力以及研究、服務能力。
降低基金申購費率
12月14日,國信證券官方新聞號“國信頭條”稱,將3000多只A類份額基金申購費率降至一折,2000多只C類份額基金實現零申購費,并將持續加大C類份額基金布局。此次調整后,國信證券代銷公募基金費率將與互聯網平臺站在同一起跑線上,并在券商陣營中保持較低的費率水平。
事實上,隨著基金代銷市場規模逐步擴大,銀行、第三方互聯網平臺、券商等各方機構之間的競爭日益激烈,在產品銷售階段,機構降費打折已不是新鮮事。
恒泰證券于2020年9月全面推動公募基金申購費率0.1折起;2019年6月,德邦證券宣布對部分開放式基金實行前端申購費率優惠至0.1折;中金財富證券自2019年10月推出0.1折申購費率基金池。2021年,陸續有頭部券商加入降費陣營。招商證券7月30日在官網宣布,將超過3000只A類份額基金申購費率降至一折,超過1200只C類份額基金實現零申購費。華泰證券、天風證券也宣布旗下部分公募基金申購費率降至一折。
對于券商主動降費的現象,川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對中國證券報記者表示,費率下調既有券商的主觀因素,也有外部競爭的客觀因素。近兩年,券商的基金代銷業務呈現爆發性增長,成為銀行之外基金發行的重要渠道。
“當前部分券商開始主動降費是市場競爭的結果。”南開大學金融發展研究院院長田利輝表示,基金公司、第三方代銷機構及互聯網平臺競爭激烈,各方紛紛降低費率,爭取客戶,提升自身渠道優勢。同時,降費打折可以形成差異化費率體系,能夠為券商的投顧布局做好準備。
發力基金代銷賽道
在業內人士看來,券商主動下調旗下基金申購費率,主要是為了爭奪基金代銷這塊“蛋糕”。事實上,在基金代銷領域,券商的競爭力已今非昔比。
據中國基金業協會上個月披露的2021年三季度公募基金代銷機構的保有規模數據,在“股票+混合公募基金保有規模”百強榜單中,券商數量為49家,幾乎占據百強榜的半壁江山。其中,中信證券、華泰證券、廣發證券、中信建投證券、招商證券等頭部券商的排名靠前。
不過,從單家規模上看,銀行機構仍處于“C位”,券商中排名首位的中信證券在整體榜單中僅排名第14名。
業內人士稱,以往券商主要依賴股票交易手續費等通道型業務,但近年來券商通道業務趨于“零傭金化”。同時,投顧業務市場客戶規模的增長以及金融市場投資產品的日益豐富,代銷金融產品業務逐漸成為券商財富管理業務的重要盈利來源。
在中信證券資產管理業務執行總經理、FOF業務負責人魏星看來,券商資管開展公募業務具有一定的優勢。研究是券商的一個長板,便于將各類研究策略轉化成資管產品;券商作為經紀商,便于和全市場中的公募基金、私募基金等發生聯系,在資源的獲取上以及對于管理人的研究上更有優勢。
“券商在品牌形象、投研顧問、銷售渠道等方面具有優勢,是基金代銷市場有力的競爭者。”田利輝說。
專業服務能力再升級
在業內人士看來,低費率固然對投資者有一定的吸引力,但投資者最關心的還是財富的增值和購買的體驗,這就要求券商持續增強專業服務能力,包括主動管理能力以及研究、客戶服務能力。
“需要強調的是,市場客戶對資產管理產品的主動管理能力越來越重視,對研究和服務要求也越來越高,所以不斷提升這方面的水平是當務之急,同時還要做好風險和收益的平衡。”陳靂稱。
券商如何提升主動管理能力?魏星表示,中信證券當前已從策略端、資產端、人員端三大方面提升主動管理能力。策略上,將研究所等平臺的優勢發揮到極致,使策略不斷豐富并付諸于產品管理;同時,在產品線做全的基礎上,將策略做出特色來。資產端,發揮券商在獲取資產、評估資產等方面的優勢,獲得優質資產,并為資產做正確的定價。人員團隊上,建立精細化、體系化、工業化的投資團隊,降低對個人的依賴。
國信證券相關負責人稱,此次國信證券采取降低費率的舉措,其本質還是以客戶為中心,通過差異化的費率體系提升客戶體驗,放棄部分短期利益,用更長期的理念轉變經營方式,真正實現與客戶利益深度綁定。
在田利輝看來,在券商大集合產品公募化的變革與轉型中,聚焦主動管理能力、構建差異化的核心競爭力成為市場取勝的關鍵所在。券商資管應該發揮投研優勢,為客戶提供資產配置方案、投資策略選擇、投資顧問建議、IT平臺和運營支持服務等,形成系統解決方案;發揮投行平臺優勢,開展全價值鏈綜合服務;推動產品創新,發展特色產品,增加產品譜系;推動金融科技發展,不斷提升效率。
(周璐璐)