今年以來，上市公司定增募資火熱。同花順數(shù)據(jù)顯示，以預(yù)案公告日為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)（下同），截至8月15日，今年以來共有337家上市公司新發(fā)布了383份定增預(yù)案，預(yù)計募資金額合計超7500億元。百億級定增項目已達(dá)到13個，包括新能源、電子等在內(nèi)的行業(yè)募資熱情高漲。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前定增募資狀況一方面反映了企業(yè)快速擴(kuò)產(chǎn)的融資的需求，另一方面也與市場交投活躍、融資情況持續(xù)樂觀有關(guān)，很多企業(yè)因此開啟了集中融資的窗口期。同時，應(yīng)綜合看待再融資對于公司發(fā)展的影響。

新能源產(chǎn)業(yè)定增募資火熱

8月12日晚間，寧德時代582億元大額定增預(yù)案正式發(fā)布，引起市場新一輪關(guān)注。寧德時代公告顯示，擬定增募資不超582億元，主要用于項目融資和補(bǔ)充流動資金。具體項目包括：福鼎時代鋰離子電池生產(chǎn)基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產(chǎn)項目一期、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項目（四期）、寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產(chǎn)基地項目（車?yán)餅稠椖浚幍聲r代湖西鋰離子電池擴(kuò)建項目（二期），以及寧德時代新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項目等。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，今年以來共有337家上市公司發(fā)布了383份定增預(yù)案（剔除停止實施和股東大會未通過的項目），預(yù)計募資金額合計為7555.88億元。從進(jìn)度來看，在這383份定增預(yù)案中，獲證監(jiān)會核準(zhǔn)的定增預(yù)案有13份，獲交易所審核通過的有15份，此外還有200份定增預(yù)案已獲股東大會通過、132份已獲董事會通過。

此外，此前發(fā)布的定增預(yù)案也有不少在今年獲得實施。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，年內(nèi)已有264家上市公司定增項目已完成發(fā)行，256家正式上市。

值得注意的是，在高景氣度推進(jìn)下，今年以來以儲能、光伏、風(fēng)電為代表的新能源產(chǎn)業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)，定增募資項目頻出。同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，電氣設(shè)備行業(yè)預(yù)計通過定增募資918.29億元，位列申萬28個一級行業(yè)的第三位，僅次于電子和交通運(yùn)輸行業(yè)。具體來看，寧德時代預(yù)計定增募資582億元、中環(huán)股份預(yù)計定增募資90億元、陽光電源預(yù)計定增募資36.38億元，此外還有9家電氣設(shè)備公司定增募資在10億元以上。

經(jīng)濟(jì)學(xué)者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，定增的頻率、額度與企業(yè)自身需求和發(fā)展階段有重要關(guān)系，此外，也容易受到市場情況的影響。“一方面是企業(yè)在疫情以后發(fā)展快速擴(kuò)大的這種融資的需求，另一方面也與市場的發(fā)展?fàn)顩r有關(guān)。目前市場交易非常活躍，IPO與再融資情況也相對穩(wěn)定、持續(xù)樂觀，這便使得很多企業(yè)開啟了集中融資的窗口期，特別是一些之前受到市場追捧的企業(yè)，其在股價、估值、流動性、市場聲譽(yù)方面都有較多關(guān)注，利用這些優(yōu)勢進(jìn)行融資也是上市公司資本戰(zhàn)略非常重要的一個組成部分。”

百億級定增年內(nèi)已達(dá)13起

與此前相比，近年來，大額定增項目也在A股市場頻繁出現(xiàn)。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，今年百億級定增項目已經(jīng)達(dá)到13起：最高募資金額為寧德時代的582億元，華夏銀行、順豐控股擬通過定增分別募資200億元，京東方A預(yù)計募資198.70億元，此外，還有寧波港、上海醫(yī)藥等上市公司也發(fā)布了百億級定增預(yù)案。2020全年，百億級定增項目共有19個，其中天山股份募資達(dá)941.71億元。

申銀萬國證券研究所首席市場專家桂浩明告訴記者，大額再融資最近幾年確實有所出現(xiàn)，第一是企業(yè)規(guī)模增大，融資規(guī)模也會相應(yīng)增加；第二是部分公司不斷進(jìn)行兼并收購，加快自身發(fā)展，對于資金需求量也比較大；第三，從目前情況來看，發(fā)展較快的公司股價相對也會較高，在增發(fā)相同股份數(shù)量的情況下就有可能募集到更多資金，所以在股價表現(xiàn)較好的時候，出現(xiàn)大額定增的頻率也會相對增加。

值得注意的是，大額定增預(yù)案發(fā)布后，相關(guān)上市公司股價也會隨之出現(xiàn)較大波動。有業(yè)內(nèi)人士表示，總體而言，定向增發(fā)對于二級市場的股價直接影響較小，因為相比較針對公司原股東的配股方案，引進(jìn)新投資人的方式（即增發(fā)）更容易獲得市場接受，但如果股價折扣過大，市場也會有一些負(fù)面反應(yīng)。

專家表示，應(yīng)綜合看待再融資對于公司發(fā)展的影響。桂浩明表示，總體而言，再融資有利于公司籌集更多資金用于業(yè)務(wù)發(fā)展，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，但與此同時，定向發(fā)行模式對于一些老股東，尤其是中小股東來說，實際上是攤薄了其權(quán)益。此外，如果再融資操作的不好，籌集到的資金投資出去沒有產(chǎn)生相應(yīng)效益，也會為公司帶來很多問題。例如不少上市公司進(jìn)行再融資主要用于收購其他資產(chǎn)，這一過程就可能會產(chǎn)生商譽(yù)損失。綜合來看，對于上市公司再融資需要有一個全面的認(rèn)知。

（羅逸姝）