中新經(jīng)緯客戶端6月17日電 股市波動(dòng)如何選股？ 前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍給出的建議是積極配置優(yōu)質(zhì)龍頭股，抓住下半年市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

楊德龍認(rèn)為，堅(jiān)持價(jià)值投資，做好公司的股東，抓住好股票、好基金長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)才是正確的投資策略。而追漲殺跌，過(guò)度關(guān)注短期市場(chǎng)波動(dòng)，往往是很多投資者虧損的根源。其實(shí)投資的本質(zhì)是做好企業(yè)的股東，這就要求投資者要忽略短期指數(shù)的變化，更多的去關(guān)注企業(yè)本身基本面的變化，好的企業(yè)是能夠從長(zhǎng)期給投資者帶來(lái)機(jī)會(huì)，通過(guò)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)提高企業(yè)的價(jià)值的，而不是去關(guān)注股價(jià)短期的波動(dòng)。

楊德龍表示，“碳達(dá)峰”和“碳中和”，這將是未來(lái)長(zhǎng)達(dá)40年的投資方向。要想實(shí)現(xiàn)生態(tài)目標(biāo)，大力發(fā)展新能源是必由之路，而新能源中的光伏和新能源汽車又是最為確定的兩大品種。

楊德龍稱，做價(jià)值投資有三要素。一是不要把股票當(dāng)作股票來(lái)炒，而要把它當(dāng)作股東證來(lái)看，這樣的話就離價(jià)值投資不遠(yuǎn)了。如果以股東的心態(tài)去看上市公司，就不會(huì)在意短期市場(chǎng)的波動(dòng)，股價(jià)的波動(dòng)并不會(huì)影響到持有的股份數(shù)量。

二是要在自己能力圈范圍內(nèi)做投資。很多投資者投資幾十只甚至上百只股票，經(jīng)常換來(lái)?yè)Q去，其實(shí)對(duì)這些股票并不了解。在能力圈范圍內(nèi)去投資看得懂的公司，做好公司的股東，長(zhǎng)期投資回報(bào)才是可以預(yù)期的。

“巴菲特嚴(yán)格在能力圈范圍內(nèi)投資，不去投看不懂的公司。雖然這讓他錯(cuò)過(guò)了科技互聯(lián)網(wǎng)的大機(jī)會(huì)，后來(lái)不得不以較高的價(jià)格買入蘋果，但卻讓巴菲特長(zhǎng)期基本上沒(méi)有踩雷，獲得了復(fù)利增長(zhǎng)，從過(guò)去60年巴菲特實(shí)現(xiàn)3萬(wàn)倍的回報(bào)也可以看出他的策略是對(duì)的。像2008年次貸危機(jī)，很多美國(guó)的投資人都中招，但是巴菲特完美躲過(guò)，就是因?yàn)樗煌赌芰θΨ秶鷥?nèi)以外的資產(chǎn)。”楊德龍舉例稱。

三是交易投資要有安全邊際。很多人對(duì)安全邊際的理解是錯(cuò)誤的，有的人認(rèn)為買股價(jià)低的就是安全邊際，這是錯(cuò)的，應(yīng)該是買入股價(jià)低于公司內(nèi)在價(jià)值的股票。

楊德龍認(rèn)為，很多人對(duì)于好公司的內(nèi)在價(jià)值認(rèn)識(shí)是不足的。對(duì)于白龍馬股，股權(quán)價(jià)值是應(yīng)該享受溢價(jià)的，如果只看公司的財(cái)務(wù)回報(bào)，實(shí)際上是低估了這些企業(yè)的價(jià)值。因?yàn)橐粋€(gè)公司品牌消費(fèi)品，它的品牌價(jià)值是更值錢的，而企業(yè)的財(cái)務(wù)回報(bào)僅僅是企業(yè)價(jià)值中內(nèi)在價(jià)值的一部分。

“所以做價(jià)值投資，我們要認(rèn)真的去研究不同的估值方法來(lái)判斷不同企業(yè)的投資價(jià)值，而不能機(jī)械的來(lái)，認(rèn)為買便宜的就是價(jià)值投資。事實(shí)上，過(guò)去幾年估值最低，分紅率最高的像銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)、煤炭等行業(yè)的投資回報(bào)是非常低的。”楊德龍總結(jié)說(shuō)。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)