美國電動車制造巨頭特斯拉4月24日發布的一季度財報令人意外。該公司當季每股虧損2.9美元，大幅高于市場預期（虧損1.3美元），GAAP凈利潤虧損超過7億美元，成為了特斯拉有史以來最糟糕的季度之一。

25日，Wind特斯拉指數下跌5.08%，本周該指數已下跌8.57%。分析人士認為，A股市場的特斯拉概念板塊近期將持續承壓，但各種跡象顯示，特斯拉近期大舉押注的自動駕駛技術勢必成為未來汽車科技的主流，在該領域耕耘的公司仍將得到追捧。

財報不及預期

財報顯示，特斯拉今年第一季度營收為45.4億美元，較去年同期增長33%。其中，汽車業務營收為37.24億美元，同比增長36%，毛利率為20.3%。當季營業虧損為5.22億美元，較去年同期收窄13%。當季調整后凈利潤為虧損4.94億美元，GAAP凈利潤為虧損7.02億美元。

當季，特斯拉資本支出為2.8億美元，其中包括對中國上海“超級工廠”的早期投資。特斯拉重申，在2019年實現交付36萬輛至40萬輛汽車的目標不變，今年其全球汽車產量有望達到50萬輛，公司預計在第二季度大幅削減虧損，并將在第三季度恢復盈利。

馬斯克今年1月曾表示，他最初的計劃是上海“超級工廠”到今年年底能每周生產3000輛Model 3汽車。但在投資者電話會議上，當有分析師問他是否仍有信心實現這一產量目標時，馬斯克回答說：“看起來我們的汽車產量到今年年底至少會達到每周1000多輛，可能是2000輛，（目標）如果到時達不到，不久后也會達到。”

力挺自動駕駛

今年以來，特斯拉股票逆美股大市下跌，截至4月24日，該股收于258.66美元，創出年內新低，今年以來已下跌22.3%。更令人擔憂的是，特斯拉已被空頭盯上，彭博數據顯示，截至3月29日，該股被做空3274萬股，做空占總股本比例達到18.96%。

盡管業績持續不佳，但特斯拉掌門人馬斯克仍然信心滿滿。在本周初的投資者日上，他稱，到明年年中，將有100萬輛完全能夠自主駕駛的特斯拉汽車在路上行駛，屆時將出現自動駕駛出租車(robotaxi)的共享網絡，一旦這樣的網絡被普遍使用，特斯拉將收獲“重大經濟利益”。

特斯拉還在投資者日活動上發布了完全自動駕駛的芯片。國金證券點評稱，特斯拉自研AI ASIC芯片針對神經網絡架構優化以降低能耗和成本，可同時處理車身8個攝像頭，圖像輸入速度達5億像素/秒，性能超上一代21倍；下一代芯片性能有望比現在優化3倍，兩年內推出。特斯拉應用兩套芯片做冗余處理，在運行結果一致時才能驅動汽車，安全性得到保障。憑借軟硬件結合，特斯拉以數據+傳感器+神經網絡模式，挑戰Waymo為代表的激光雷達+計算機算力模式，結合高集成的電子構架，絕對領先于目前整車廠布局。

信達證券表示，自動駕駛領域未來兩個方面的投資機會值得關注，一個是單車自動駕駛能力的提升；另一個是車聯網以及車路協同發展。（陳曉剛）

（陳曉剛）