6月24日，定向降準的消息如期而至。

中國人民銀行決定，從2018年7月5日起，下調5家國有大型商業銀行、12家股份制商業銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點；同時，下調郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。

此次定向降準，總共可向市場釋放資金約7000億元，這一力度超出市場的預期。釋放出來這么多資金，銀行將用它來做什么？

既然是定向降準，那么資金肯定有定向的用途和目標。央行表示，對5家國有大型商業銀行和12家股份制商業銀行降準，可釋放資金約5000億元，主要用于支持市場化法治化“債轉股”項目，同時撬動相同規模的社會資金參與。

對郵政儲蓄銀行、城市商業銀行等降準，可釋放資金約2000億元，主要用于支持相關銀行開拓小微企業市場，發放小微企業貸款。

支持市場化法治化“債轉股”項目，是降低企業杠桿率的一項重要舉措，有利于優化資源配置，減少企業債務負擔。可是，還有2000億元用于支持相關銀行發放小微企業貸款，這就不是去杠桿而是在加“杠桿”，這個問題該怎么理解？

“增加小微企業融資，與去杠桿并不矛盾。因為企業杠桿率高，主要是指大企業特別是國有企業，而小微企業杠桿率并不高，甚至長期存在貸款難的情況。”財政部金融司司長王毅表示，現在我們需要做結構性調整，是在總體降低企業杠桿率的同時，進一步緩解小微企業融資難融資貴的問題。

給小微企業“輸血”，意在增強中國經濟的內生動力

小微企業是吸納就業的主力軍和主渠道，有很多成長型企業，蘊藏著巨大的發展潛力。企業成長既需要好的市場環境，也需要強有力的資金支持。給小微企業“輸血”，就是在夯實宏觀經濟穩中向好的基礎，進一步增強中國經濟的內生動力，意義重大。

6月20日，國務院常務會議部署進一步緩解小微企業融資難融資貴，持續推動實體經濟降成本。會議確定了五條措施：

1、增加支持小微企業和“三農”再貸款、再貼現額度，下調支小再貸款利率。單戶授信總額1000萬元及以下小微企業貸款，同比增速要高于各項貸款增速，有貸款余額戶數高于上年同期水平。

2、從今年9月1日至2020年底，將符合條件的小微企業和個體工商戶貸款利息收入免征增值稅單戶授信額度上限，由100萬元提高到500萬元。國家融資擔保基金支持小微企業融資的擔保金額占比不低于80%，其中支持單戶授信500萬元及以下小微企業貸款及個體工商戶、小微企業主經營性貸款的擔保金額占比不低于50%。

3、禁止金融機構向小微企業貸款收取承諾費、資金管理費，減少融資附加費用。

4、支持銀行開拓小微企業市場，運用定向降準等貨幣政策工具，增強小微信貸供給能力。

5、將單戶授信500萬元及以下的小微企業貸款，納入中期借貸便利合格抵押品范圍。

其中，第4條措施就是定向降準，提高銀行對小微企業的信貸供給。其他幾條措施歸納起來，主要有這樣幾層意思：小微企業貸款增速要提高，貸款戶數要擴大，不合理的收費要取消。還有，國家融資擔保基金，八成以上的擔保業務必須是小微企業。

小微企業是發展的生力軍，是就業的主渠道，也是創新的重要源泉。數據顯示，到今年5月，我國小微企業名錄中收錄的小微企業達到8700多萬戶，其中個體工商戶近6000萬戶。全國80%以上的就業崗位，是小微企業創造的。

我國小微企業數量多，在吸納就業方面具有天然優勢；但也有“體量小”、抗風險能力弱的天然劣勢，需要政府給予更多的支持，這也是國際通行做法。早在今年4月，我國就出臺了多項為小微企業減稅降費的新舉措，促進擴大就業，鼓勵科技創新，全年可為小微企業減負600多億元。

緩解融資難融資貴，要讓小微企業有切身感受

“緩解小微企業融資難、融資貴，我們努力了許多年，應該說取得了積極進展，但并不是非常理想。我們應該下更大力氣、采取更有效的措施來解決這個世界性難題。” 中國銀保監會副主席王兆星表示，只有解決這個難題，中國經濟才有新的發展動力，才能夠實現可協調、平衡的發展。

小微企業和初創企業可抵押資產少、信用記錄不足、信息不對稱，影響了市場信貸投放。設立國家融資擔保基金，通過政府增信來分擔風險，是緩解小微企業融資難、融資貴的又一重大舉措。

由中央財政發起、聯合金融機構共同設立國家融資擔保基金，首期募資不低于600億元，采取再擔保、股權投資等形式，支持各省開展小微企業融資擔保業務。初步測算，今后三年基金累計可支持相關擔保貸款5000億元，約占現有全國融資擔保業務的1/4。

財政部金融司司長王毅介紹，設立國家融資擔保基金的初衷，就是為了解決小微企業初創階段，在信貸市場上天然不利地位，提升它的信貸可獲得性。基金的定位是準公共產品，實行市場化運作，不以盈利為目的，實行再擔保費率優惠。對小微企業來說便利程度、貸款可獲得性更高。

“基金運作要不忘初心、牢記使命。這個初心和使命，就是政府增信、信用擔保，保本微利、不貪快錢。” 王毅說，融資擔保行業是高風險、低盈利的行業，當市場發生波動的時候，有的基金耐不住寂寞去配資，去炒房炒股，往往血本無歸。這種事情，政府性融資擔保基金絕對不能干。

中國銀保監會的數據顯示：截至2018年一季度末，全國小微企業貸款余額已經達到31.76萬億，今年一季度新增了0.96萬億，小微企業貸款戶數已經達到1545萬戶。

緩解融資難、融資貴，還需要推動小微企業貸款續貸政策落地，既要第一次貸款不難，還要第二次貸款不難。同時，要解決“過橋”資金抬高周轉成本的問題，使續貸成本降下來。力爭年底之前，使小微企業貸款利率在現有基礎上再有明顯下降，帶動整個社會小微企業融資成本的進一步下降。

緩解融資難融資貴，不光要看賬面數據，更要看小微企業、市場主體的切身感受。國務院常務會議要求，力爭到三季度末小微企業融資成本有較明顯降低，確保今年實體經濟融資成本下降。今年年底，有關部門和機構要就問題向國務院專題報告。

時間表都定好了，接下來就要搶時間爭速度，把各項政策舉措落實到位，真正解決問題、見到成效。（人民日報中央廚房·麻辣財經工作室李麗輝）