繼A股、B股、CDR后，D股來(lái)了！一文看懂D股

繼A股、B股、CDR后，D股來(lái)了——

在A股市場(chǎng)擁有千億市值的青島海爾要去中歐交易所發(fā)D股，或成為首家發(fā)行D股的公司。

中國(guó)資本市場(chǎng)在對(duì)外開(kāi)放大格局下，很快集齊ABCD四兄弟。

D股到底是什么？

問(wèn)：D是什么意思？

答：中歐所D股市場(chǎng)的“D”代表德國(guó) (德語(yǔ)：Deutschland)，因?yàn)橹袣W所在法蘭克福。

D股指注冊(cè)在中國(guó)境內(nèi)的股份有限公司在中歐所D股市場(chǎng)上市的股票。

要進(jìn)一步搞清楚D股，

先來(lái)看看他的身世——

D股所在的中歐所是上海證券交易所、德意志交易所和中國(guó)金融期貨交易所于2015年成立的合資公司，三方持股比例分別為40%、40%、20%，是首屆中德高級(jí)別財(cái)金對(duì)話(huà)的重要成果，出身高貴。

2015年10月29日，在中國(guó)總理李克強(qiáng)與德國(guó)總理默克爾的見(jiàn)證下，上交所、德交所以及中金所共同在北京簽署了設(shè)立合資公司的協(xié)議。

2015年11月18日，中歐國(guó)際交易所正式開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，首日即推出一系列產(chǎn)品。

中歐所定位于連接中國(guó)和歐洲資本市場(chǎng)的橋梁，利用德交所市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，服務(wù)的是有意投資中國(guó)優(yōu)質(zhì)公司及中國(guó)相關(guān)債券、交易所交易基金等產(chǎn)品的國(guó)際投資者。換句話(huà)說(shuō)，想投資中國(guó)優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌公司的境外資本可以通過(guò)中歐所來(lái)實(shí)現(xiàn)。

中歐所戰(zhàn)略定位

中德先進(jìn)制造業(yè)合作和“一帶一路”建設(shè)的金融服務(wù)平臺(tái)

歐洲地區(qū)中國(guó)相關(guān)及人民幣產(chǎn)品的交易平臺(tái)

中歐金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展合作平臺(tái)

中歐金融業(yè)專(zhuān)業(yè)人員培訓(xùn)交流平臺(tái)

其定位決定這也是一個(gè)中國(guó)企業(yè)進(jìn)行股票、債券等形式融資的渠道；同時(shí)利用掛牌交易提高中資企業(yè)在歐洲的知名度和可信度；為中德企業(yè)搭建合作平臺(tái)，切實(shí)促進(jìn)投資往來(lái)；為“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供金融支持服務(wù)。

監(jiān)管框架

D股的法律基礎(chǔ)是《中華人民共和國(guó)公司法》

D股發(fā)行須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，招股說(shuō)明書(shū)須經(jīng)德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局審核

中歐所在上交所和德交所支持下建設(shè)D股市場(chǎng)

記者還了解到，推動(dòng)符合條件的企業(yè)到D股上市是中歐所的重點(diǎn)工作之一，近兩年中歐所在國(guó)內(nèi)多地進(jìn)行路演推介，既在面上發(fā)動(dòng)，也深入符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)推動(dòng)。

什么樣的公司是中歐所理想中的首批D股標(biāo)的呢？

中歐所給出了六條標(biāo)準(zhǔn)：

一是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌公司；

二是公司具有清晰的國(guó)際化戰(zhàn)略思路；

三是公司在歐洲已有或計(jì)劃進(jìn)行業(yè)務(wù)布局；

四是公司屬于先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)或“一帶一路”倡議相關(guān)企業(yè)；

五是公司重視分紅；

六是公司信息披露質(zhì)量高。

D股上市有哪些優(yōu)勢(shì)？

除了融資、國(guó)際化之外，D股上市時(shí)間可預(yù)期，4-6個(gè)月即可實(shí)現(xiàn)D股發(fā)行及上市掛牌交易；

德國(guó)制造業(yè)上市公司市盈率與中國(guó)A股市場(chǎng)接近，中國(guó)制造業(yè)企業(yè)在中歐所發(fā)行D股具有較強(qiáng)的融資能力；

上市成本較低；

在中歐所發(fā)行D股數(shù)量沒(méi)有限制，由企業(yè)根據(jù)自身需求決定，有利于企業(yè)原有股東掌握控制權(quán)；

D股市場(chǎng)時(shí)區(qū)優(yōu)勢(shì)：A股市場(chǎng)收盤(pán)以后，D股市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)可覆蓋部分美洲日間交易時(shí)段，延長(zhǎng)交易時(shí)間，有利于中國(guó)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的國(guó)際化與多元化。

D股和你有什么關(guān)系？

據(jù)悉，D股采用歐元計(jì)價(jià)。目前設(shè)計(jì)中，國(guó)內(nèi)投資者不能直接投資D股。

發(fā)行D股企業(yè)可選取有國(guó)際投行背景的承銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，國(guó)內(nèi)一些券商有機(jī)會(huì)參與哦。

目前，D股市場(chǎng)啟動(dòng)的直接利好主要體現(xiàn)在上市公司方面。