近日，中國證監會主席劉士余首次提出“建設資本市場強國”這一概念。他在上海主持召開系統內部分單位青年座談會時表示，“建設資本市場強國是實現中華民族偉大復興中國夢的重要任務”。

有關專家指出，要實現“資本市場強國”目標，尤其要加強基礎制度建設，在不斷營造穩定健康發展環境的基礎上，完善資本市場層次設計，提高資本市場覆蓋率，穩步推進市場雙向開放。

壯大交易所市場

深化新三板改革

近年來，證監會緊緊圍繞多層次資本市場體系建設這條主線，不斷拓展市場的廣度和深度。在穩定市場、防范風險的基礎上，始終保持定力，推進新股發行常態化，IPO家數和融資規模均居同期全球前列。在主板、中小板、創業板規范發展的同時，新三板市場也已打造成規范中小微企業運作、暢通中小微企業融資渠道的重要平臺。區域性股權市場的規范化程度也得到提升。

截至目前，滬深交易所上市公司接近3500家，新三板市場掛牌企業達到11600多家，全國40家區域性股權市場掛牌企業超過2.1萬家。至此，多層次資本市場已有超過3.6萬家企業，資本市場覆蓋面大幅擴大。

上海股份制與證券研究會副會長曹俊近日在接受《證券日報》記者采訪時表示， 2017年，包括交易所市場、新三板市場、區域性股權交易市場在內的多層次資本市場罕見地出現了齊頭并進擴容的態勢，形成了擴容共振效應，各板塊間聯動效應明顯。這是我國資本市場發展歷史值得記載的一筆。

近日，證監會主席助理張慎峰表示，下一步將積極拓展多層次股權融資渠道，繼續發展壯大交易所市場，持續深化新三板改革。

近日，川財證券研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，多層次資本市場擴容有利于滿足不同類型及不同規模的投融資需求，促進經濟發展，有效提高社會資金使用效率。隨著市場運行更加規范，多層次資本市場將在經濟運行中發揮更加重要的作用。

齊魯股權交易中心首席研究員高鵬飛近日在接受《證券日報》記者采訪時預計，“2018年，證監會應該會在多層次資本市場建設方面持續推進改革，補齊資本市場發展短板，打造具有國際競爭力的多層次資本市場體系。”

強化交易所一線監管

促進多層次聯動發展

多層次資本市場擴容離不開健康的市場環境。今年以來，證監會依然按照“依法全面從嚴”的監管理念，為資本市場擴容保駕護航。近日，證監會副主席李超強調，“把主動防范化解風險放在更加重要的位置，全力維護市場穩定運行。”

為了發揮交易所一線監管作用，今年證監會還修訂發布《證券交易所管理辦法》，將于2018年起實施。這意味著充分發揮交易所一線監管作用，將成為明年資本市場監管補短板的重要舉措。

陳靂表示，2017年政策著力點主要在防范系統性風險和鼓勵資本脫虛向實兩方面。從監管效果看，穿透性監管和交易所一線監管繼續加強，多項違規行為被懲處，并購重組中的投機套利現象得到一定遏制。

在法律調整以及行政監管、自律監管的多層次監管制度體系下，2018年交易所市場將強化一線監管。而萬家企業時代的新三板，進入了“從量的積累到質的飛躍”的新階段。在這一階段強化監管，輔以差異化制度供給將成為常態。

另外，今年以來，區域性股權交易市場開始走向規范，2018年將進一步推進區域內市場整合、清理異地掛牌企業以及提升掛牌企業規范治理水平。

近日，中國人民大學法學院教授劉俊海在接受《證券日報》記者采訪時表示，2018年，交易所市場、新三板市場、區域性股權交易市場三大板塊的改革與發展，要堅持誠信、創新、法治、監管、透明等基本原則，積極穩妥地有序發展市場。特別是要防止風險外溢和不必要的金融風險沖擊，各類市場主體要對市場心存敬畏之心。

曹俊認為，2018年資本市場環境建設將進一步加強新股發行環節的監管力度，繼續保持在證券發行及交易環節的重點監管；將加強對新三板市場的監管，提升新三板掛牌企業的規范化治理水平；將進一步提升區域性股權市場規范發展水平。使我國多層次資本市場實現聯動發展態勢。

參與“一帶一路”建設

推進市場雙向開放

2018年，我國多層次資本市場將保持擴容并將全面提質，強監管將優化市場環境，凈化市場生態。而在市場環境進一步優化的基礎上，多層次資本市場雙向開放將實現穩步推進。

李超近日表示，下一步，證監會將進一步優化資本市場對外開放的發展規劃和政策舉措。包括落實細化放寬證券行業外資準入的政策；推進境外上市備案制度改革；穩步推進滬倫通的論證工作；完善QFII、RQFII的相關政策等等。

劉俊海認為，在資本市場雙向開放過程中，中國的資本市場要融入資本市場全球化，同時也要引領資本市場全球化，鼓勵中國企業到境外市場上市融資，還要加大引進來的力度，引入更多國際資金進入中國資本市場。

曹俊認為，隨著“一帶一路”建設持續推進，資本市場對外開放的步伐會同步加快，在滬港通、深港通開通平穩運行和基金互認的基礎上，借道香港國際金融區域中心市場實現互聯互通試點，從而融入全球金融體系、對接國際資本市場。