7月起,有人可能沒資格炒股了?
澎湃新聞獲悉,近日,中國證券業(yè)協(xié)會向多家券商發(fā)布《證券機構(gòu)投資者適當性管理實施指引(征求意見稿)》(以下簡稱:《征求意見稿》),對金融機構(gòu)產(chǎn)品或服務(wù)進行了5類劃分,與之相對應的,對投資者也將進行5類劃分,明確不同風險承受能力等級的投資者需按照相關(guān)風險等級的產(chǎn)品或服務(wù)進行投資。
按照《征求意見稿》,A股的投資屬于中風險產(chǎn)品。有報道據(jù)此解讀稱,只有《投資者風險承受能力問卷》得分在37分以上的穩(wěn)健型、積極型和激進型的投資者,可以參與A股投資,得分在37分以下的保守型、謹慎型的投資者可能將“無緣”炒股。
這一解讀可能有失偏頗。
有接近監(jiān)管部門的知情人士對澎湃新聞稱,即便投資者評級不夠格“炒股”,仍可以通過簽署不適當警示書的方式“堅持購買”,因此“影響不大”。
有券商人士也向澎湃新聞表示,一方面,該辦法實施“新老劃斷”,并不影響原先的投資者;而對于新開業(yè)務(wù)的投資者,如若“跨級購買”,可簽署不適當警示書,即書面簽署知曉風險的文件,同時需要“雙錄(錄音錄像)”。另一方面,做《投資者風險承受能力問卷》并無次數(shù)限制,投資者的風險等級不夠格購買A股的,可多次嘗試以“做”到合格。
此前,證監(jiān)會發(fā)布將于今年7月1日正式實施的《證券期貨投資者適當性管理辦法》明確,將投資者分為普通投資者與專業(yè)投資者,普通投資者在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面享有特別保護。
《征求意見稿》則將通過《投資者風險承受能力問卷》將普通投資者細化為5個級別,分別為:保守型(得分20分以下)、謹慎型(得分20-36分)、穩(wěn)健型(得分37-53分)、積極型(得分54-82分)和激進型(得分83分以上)。
這份問卷涉及投資者的財務(wù)狀況、投資知識、投資經(jīng)驗、投資目標、風險偏好、其他信息等六方面內(nèi)容。共涉及20題,總體來說,收入越高,收入來源越豐富,投資經(jīng)驗越豐富的投資者,得分越高。
與此同時,根據(jù)《征求意見稿》,產(chǎn)品或服務(wù)風險等級由低至高至少劃分為:低風險、中低風險、中風險、中高風險和高風險。
低風險產(chǎn)品或服務(wù)包括但不限于國債、債券質(zhì)押式逆回購業(yè)務(wù)、債券質(zhì)押式報價回購業(yè)務(wù)、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù);高風險產(chǎn)品或服務(wù)包括但不限于復雜的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、AA-以下級別信用債、場外衍生產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。A股股票屬于中風險產(chǎn)品或服務(wù)。
投資者匹配的產(chǎn)品類型
按照《征求意見稿》,證券經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售的產(chǎn)品或提供服務(wù)的風險等級,需符合投資者的風險承受能力等級的要求。A股的投資屬于中風險產(chǎn)品,也就是說,只有穩(wěn)健型、積極型和激進型的投資者可以參與,保守型、謹慎型的投資者可能將“無緣”炒股。
不過,據(jù)澎湃新聞了解,在征求意見期間,有人士對此提出相關(guān)建議。
有接近監(jiān)管部門的知情人士向澎湃透露,相關(guān)人士提出了對A股調(diào)低風險等級的建議,但證券業(yè)協(xié)會是否采納并不好說。
另一方面,上述知情人士指出,即便投資者評級不夠格“炒股”,仍可以通過簽署不適當警示書的方式“堅持購買”,因此“影響不大”。
有券商人士也向澎湃新聞表示,一方面,該辦法實施“新老劃斷”,并不影響原先的投資者;而對于新開業(yè)務(wù)的投資者,如若“跨級購買”,可簽署不適當警示書,即書面簽署知曉風險的文件,同時需要“雙錄(錄音錄像)”。另一方面,做《投資者風險承受能力問卷》并無次數(shù)限制,投資者的風險等級不夠格購買A股的,可多次嘗試以“做”到合格。
不適當警示書
而《征求意見稿》也明確,證券經(jīng)營機構(gòu)應當告知投資者,證券經(jīng)營機構(gòu)履行投資者適當性職責不能取代投資者本人的投資判斷,不會降低產(chǎn)品或服務(wù)的固有風險,也不會影響投資者依法承擔相應的投資風險、履約責任以及費用。但證券經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售或者提供高風險等級產(chǎn)品或者服務(wù),應當進行特別風險警示,揭示該產(chǎn)品或者服務(wù)的高風險特征,并由投資者簽署確認;同時給予投資者至少24小時的考慮時間,至少增加一次回訪。
需要指出的是,該《征求意見稿》并非中國證券業(yè)協(xié)會公布的最終版本,具體內(nèi)容需以最終正式發(fā)布稿和解讀為準。