產不足需 關稅提高

　　目前，國內食糖主產區糖廠紛紛停榨，糖市即將進入純銷售期。在本榨季產量不及預期和產需缺口較大的情況下，國內糖價會出現持續上漲行情嗎?

　　中糖協日前公布的產銷簡報顯示，截至5月底，2016/2017榨季除云南省有一家糖廠尚在生產外，其他省(區)糖廠均已收榨。截至5月底，全國共生產食糖928.78萬噸，上榨季同期為869.95萬噸，同比多產糖58.83萬噸，其中甘蔗糖增產近40萬噸，甜菜糖增產近20萬噸。全國共銷售食糖528.63萬噸，上榨季同期為465.52萬噸;銷糖率為56.92%，高于上榨季同期的53.51%，其中甘蔗糖銷糖率提近4%。

　　產區糖廠絕大部分停榨，表明2016/2017年榨季我國食糖生產即將結束，國內糖市即將迎來純銷售期。市場人士認為，在本榨季產需缺口高達600萬噸的情況下，糖價無疑是易漲難跌的，供應短缺的市場格局肯定會支撐起糖價。

　　不過，短缺的糖會由國儲糖、進口糖與走私糖來補充，如果國儲糖出庫價格合適、進口糖數量大又成本低，加上走私糖得不到控制，那么產不足需也不會支撐起糖價。更為重要的是，在糖價居高不下的情況下，白糖的替代品肯定會趁機來搶占市場。最終糖價是漲是跌還要看各方的搏弈情況如何。

　　今年5月下旬，商務部公布了對進口食糖保障措施調查的終裁決定，認定在調查期內被調查產品進口數量增加，中國國內食糖產業受到了嚴重損害，兩者存在因果關系。根據商務部建議，國務院關稅稅則委員會決定自今年5月22日起對進口食糖產品實施保障措施。保障措施采取對關稅配額外進口食糖征收保障措施關稅的方式，實施期限為3年且實施期間措施逐步放寬。

　　市場人士認為，在食糖進口管控力度加大的情況下，雖然當前國際糖價較為便宜，但其對國內糖市的影響力肯定不如以前，國內糖市產不足需這一利多因素的作用就可以得到更充分發揮。據了解，按照當前鄭糖1709合約與紐糖1707合約期價來推算，貿易商從泰國與巴西進口船期為6—8月的食糖，配額內可獲利空間在2500—2750元/噸，配額外為30—400元/噸。

　　正常進口食糖受到配額的限制，那么一度十分活躍的走私糖還會卷士重來嗎?

　　近日，有關機構公布的信息顯示，走私糖正在受到嚴歷打擊。據了解，昆明海關所屬孟定海關5月份集中開展“國門利劍2017”邊境查緝行動，查獲走私白糖31車，共計545噸。6月5日，浙江省溫州市公安邊防支隊在蒼南龍港查獲一起涉嫌走私白糖案件，查扣運輸船舶1艘，運輸車輛2輛，扣押涉嫌走私白糖共計10000余袋約500噸。

　　與以往榨季相比，進口糖與走私糖數量已得到了有效控制，未來在國內制糖行業自律措施仍不會放松的背景下，進口糖與走私糖很難左右國內糖價的漲跌。

　　食糖市場專業分析人士周小軍告訴期貨日報記者，國內食糖產量不及預期、進口政策超預期仍將是驅動2016/2017榨季糖價走牛的邏輯基礎。在行業自律的背景下，在國內糖市需求難有明顯改善的情況下，糖價的波動主要是圍繞供應端的變化而波動。

　　“食糖進口關稅的提高有助于提高邊際成本，最終的市場價格將由‘國際糖價自上而下尋找需求、國內糖價自下而上尋找供給，兩者互相平衡’來決定。”周小軍說。

　　周小軍認為，未來國儲糖是否出庫，以及何時何價出庫是一個對糖價影響較大的潛在因素，而白糖替代品現在的市場份額增長很快，并已經對糖價形成較強沖擊，建議廣大投資者對此重視起來。

　　據記者調查，當前以玉米為原料生產的果葡糖漿等已廣泛應用到飲料食品、酒類等行業，在很多領域正在擠占白糖市場份額。特別是果葡糖漿與白糖之間的價差巨大，越來越多的飲料與食品企業在用果葡糖漿等來替代白糖，這對國內糖價會產生長遠影響。

　　廣西糖網公布的信息顯示，山東地區近日果葡糖漿F55出廠價為2500元/噸、F42出廠價為2200元/噸，當地40型玉米綿白糖報價為5850元/噸。