新華社北京6月4日電財經(jīng)觀察：國際投行緣何低價入手委內(nèi)瑞拉債券？

　　新華社記者趙暉　陳瑤

　　據(jù)《華爾街日報》報道，國際投資銀行高盛以及日本最大的投資銀行野村控股公司日前以8．65億美元和約3000萬美元分別購入票面價值約28億美元和約1億美元的委內(nèi)瑞拉石油公司債券。

　　分析人士指出，雖然這筆交易幫助馬杜羅政府充實了已經(jīng)觸底的外匯儲備，但高盛和野村的行為更多是出于商業(yè)利益考量，未來也不排除為商業(yè)利益與委政府針鋒相對的可能性。

　　低價抄底

　　高盛5月29日發(fā)表聲明確認了這筆交易，并稱債券是其資產(chǎn)管理部門從二級市場的券商手中購得，并未與委內(nèi)瑞拉政府直接接洽和購買。野村則尚未對此次交易置評。

　　據(jù)報道，此次高盛與野村購入的債券是委內(nèi)瑞拉石油公司于2014年發(fā)行的，2022年到期，票息為6％。經(jīng)過折價交易后，只要加拉加斯方面按期履約，這批債券的平均年收益率將大幅提高。

　　由于此前西方評級機構(gòu)不斷看跌委經(jīng)濟、部分西方投行有意放大委債務違約風險，此次交易備受市場關(guān)注。

　　去年11月，摩根大通發(fā)布報告稱，委內(nèi)瑞拉石油公司未能按時支付到期的部分債券利息，共計4．04億美元，恐有違約風險。一天后，委總統(tǒng)馬杜羅出面澄清，被指未付的那部分債券利息其實已經(jīng)提前打入約定銀行賬戶，是銀行失誤導致了延誤，委方并不存在過錯。

　　今年4月，委政府發(fā)布公報稱，委內(nèi)瑞拉石油公司償付了到期的債券本息，共計25．57億美元，“這證明了我們不僅有意愿同時也有能力償還債務和維護金融穩(wěn)定”。

　　引發(fā)爭議

　　委反對派反對這一交易。他們認為，鑒于委外匯儲備中的相當大一部分是黃金，高盛購買委石油公司債券，無異于給陷入外匯短缺、面臨較大償債壓力的馬杜羅政府以機會，為其等待國際原油價格反彈贏得了寶貴時間。由委反對派控制的全國代表大會（議會）議長博爾赫斯還分別給高盛和野村高層寫了一封措辭嚴厲的信件。

　　委內(nèi)瑞拉副總統(tǒng)塔雷克·埃爾·艾薩米日前對博爾赫斯的做法予以譴責，稱這種嚇跑外國投資者的做法“極不愛國”。

　　中國社會科學院拉丁美洲研究所副研究員王鵬認為，從目前掌握的情況來看，交易雙方是各取所需。一方面，馬杜羅政府通過這一交易獲得了迫切需要的外匯現(xiàn)金流，減輕了下半年的償債壓力，另一方面，鑒于購入價較低，高盛和野村也有較大的獲利空間。

　　催生隱憂

　　針對委反對派的抗議，王鵬認為，高盛和野村購買債券的行為絕不是有意幫助馬杜羅政府。相反，委政府有必要對西方金融機構(gòu)保持一定警惕，因為有時這些機構(gòu)“救火”是假，“放火”是真。回顧上世紀末以來的金融危機，每次危機的爆發(fā)和蔓延，都少不了一些西方金融機構(gòu)的推波助瀾。

　　王鵬指出，在金融全球化日益發(fā)展但全球金融監(jiān)管體制依舊脆弱的背景下，與掌握著話語權(quán)的西方金融機構(gòu)合作，對發(fā)展中國家來說是把雙刃劍。

　　尤其當前委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟形勢嚴峻，通脹率不斷升高、外匯儲備一再探底、貨幣貶值嚴重，應對外來沖擊的能力也相應減弱。王鵬建議，委政府應盡量避免讓西方金融機構(gòu)獲得足夠多干預委金融市場的籌碼，以便維護經(jīng)濟獨立和政權(quán)穩(wěn)定。