即便考慮到未來居民消費增速下降，英國經濟增速將會放緩到1%至2%，但只要全球經濟不放緩，尤其是發達經濟體增速保持穩定，在當前具有競爭力的英鎊匯率支持下，英國經濟不會因為政治因素陷入衰退。

　　即將到來的英國提前大選如何影響投資者對英國資產的態度？面臨脫歐談判的英國經濟未來將如何發展？這兩大問題成為近期各方關注的焦點。《經濟日報》記者近日專訪了英國標準人壽投資公司全球戰略總監安德魯·米利根。

　　針對英國大選對于英鎊、英國國債和股票市場的影響，米利根表示，在此前特雷莎·梅宣布提前大選時，市場已經作出了反應。當前英國各類資產的價格已經反映出保守黨獲得更多議會優勢席位的預期。因此，在各方的基準預測中，未來大選對于英國各類資產的影響有限。然而，這并不意味著未來各類資產價格的穩定。他表示，當前各方基準預期是保守黨獲得優勢席位從此前的17席提高到40席至50席之間。從英國政治歷史看，如此席位數量是應對英國議會政治的最佳狀態。少于這一水平容易造成優勢席位過于單薄，優勢席位過高又容易造成多數黨內部團結度下降。

　　當前，工黨和保守黨的競選綱領較2015年時都發生了巨大轉變，相關綱領關乎未來英國推進脫歐談判的原則和方向。一旦未來保守黨的優勢席位數量低于40席，投資者會認為當前保守黨競選綱領并未得到民眾的足夠認可，特雷莎·梅的政治主張也沒有獲得預期的支持。在這一背景下，英鎊將再度面臨下滑壓力。事實上，雖然各方仍然認為保守黨還將獲得優勢席位，但民調顯示其領先優勢已經從兩位數下降至一位數，這已經引起了投資者的關注。

　　針對未來脫歐談判對各類資產的影響，米利根表示，雖然距脫歐公投已經接近一年時間，但各類資產仍然沒有完全消化脫歐的影響。未來英國與歐盟之間的談判非常復雜，各方只是確定了最初談判的方向和內容。當前的基準預測認為，英歐雙方確定未來關系的細節安排需要5年到10年時間，今后2年的談判期將主要完成英國脫歐協議談判、過渡期安排和未來雙邊自貿協定的框架安排。目前英鎊對美元匯率從脫歐公投前的1.45下滑到當前1.3左右的水平，反映出各方預計到脫歐意味著英國經濟環境的巨大變化，但當前定價并不是對未來談判結果好與壞的反映。

　　基于對英國各類資產風險的擔憂，米利根強調當前市場對英國長期國債和股票市場持中性態度。他表示，在日本和歐洲市場轉好的背景下，相比市場風險較高的英國股票市場，更加看好上述地區的股票市場。在英國股票和政府長期債券的平衡中，他更為看重政府債券。他表示，考慮到未來全球貨幣環境有可能進一步收緊導致債券收益率上升，預計英國央行短期內不會加息，英國長期國債被視為整體英國投資頭寸的避險資產。

　　對于大選后和脫歐談判期間的英國經濟走勢，米利根認為英國經濟將進入新的調整周期，經濟增速將會從此前的2%至3%區間下降到1%至2%的區間。他表示，脫歐公投之前，多數經濟預測將脫歐視為經濟震蕩，將會造成英國投資停滯和消費降低。這一判斷忽略了三大因素：一是英國多數民眾選擇了脫歐，并未對公投結果不滿，因此也沒有節制消費；二是英國央行反應迅速，大規模量寬措施緩解了市場擔憂；三是英鎊快速貶值和全球需求的提振為英國經濟提供了強大的外部動力。

　　米利根認為，即便考慮到未來居民消費增速下降，英國經濟增速將會放緩到1%至2%，但只要全球經濟不放緩，尤其是發達經濟體增速保持穩定，在當前具有競爭力的英鎊匯率支持下，英國經濟不會因為政治因素陷入衰退。