據(jù)外媒1日發(fā)表文章稱，石油輸出國組織(歐佩克)可能剛剛幫了全球經(jīng)濟(jì)一個(gè)大忙。
傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，油價(jià)上漲不利于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因?yàn)檫@會(huì)侵蝕消費(fèi)者的購買能力，尤其是對(duì)全球大型經(jīng)濟(jì)體而言。周三，在歐佩克達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后，油價(jià)上漲逾9%，至超過49美元/桶水平。
但這種觀點(diǎn)是建立在過去的經(jīng)驗(yàn)之上。而考慮到全球經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)變化，這一次情況可能不同。
高盛集團(tuán)大宗商品研究部主管Jeffrey Currie稱，油價(jià)上漲將有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
首先，更高的價(jià)格應(yīng)會(huì)刺激美國這一全球最大經(jīng)濟(jì)引擎的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美國是全球三大產(chǎn)油國之一，產(chǎn)量超過900萬桶/日，相當(dāng)于全球消費(fèi)量的10%。隨著過去兩年油價(jià)下跌，石油行業(yè)投資回落，產(chǎn)量下降約100萬桶/日。
但近幾個(gè)月有關(guān)歐佩克將達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的預(yù)期已促使油價(jià)回升，行業(yè)投資也隨之增長(zhǎng)。這應(yīng)該有助于進(jìn)一步降低失業(yè)率、對(duì)薪資構(gòu)成壓力并推動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。
更廣泛而言，高油價(jià)將有助因持續(xù)兩年的油價(jià)暴跌而受到打擊的諸多經(jīng)濟(jì)體。俄羅斯、巴西、中東和北非的產(chǎn)油國以及非洲最大經(jīng)濟(jì)體尼日利亞都面臨預(yù)算赤字不斷擴(kuò)大和債務(wù)上升的困境。油價(jià)暴跌迫使這些國家削減政府支出，使一些國家陷入衰退。政府支出是推動(dòng)其中大部分國家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。這些國家的困境令全球經(jīng)濟(jì)面臨的阻力加大。
周三，許多石油出口國貨幣的匯率走高，俄羅斯盧布、墨西哥比索和加元均上漲。匯率是衡量經(jīng)濟(jì)健康水平的初步指標(biāo)。
能源成本上升還可能抵消美國、歐洲和日本消費(fèi)價(jià)格上漲乏力帶來的不利影響。
布朗兄弟哈里曼公司(Brown Brothers Harriman)外匯策略主管Marc Chandler稱，他認(rèn)為油價(jià)上漲證實(shí)大部分國家通縮已結(jié)束，甚至可能在日本也是如此。
除對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯而易見的提振作用外，高盛的Currie認(rèn)為，逐步發(fā)展的全球金融體系將顛覆認(rèn)為油價(jià)上漲會(huì)損害全球經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)觀點(diǎn)。這一傳統(tǒng)觀點(diǎn)源于20世紀(jì)70年代的油價(jià)上漲，當(dāng)時(shí)原油成本上升造成富裕經(jīng)濟(jì)體大量財(cái)富轉(zhuǎn)移到新興市場(chǎng)出口國。而這些儲(chǔ)蓄率較高的新興市場(chǎng)出口國消費(fèi)意愿較低。此外，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不得不減少在其他商品和服務(wù)上的支出。在這些因素的綜合作用下，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩。
而現(xiàn)在，那些新興市場(chǎng)石油出口國將現(xiàn)金投回富裕經(jīng)濟(jì)體。Currie稱，和20世紀(jì)70年代不同，如今更加復(fù)雜的金融市場(chǎng)能夠?qū)⒍嘤嗟膬?chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為更強(qiáng)的全球流動(dòng)性，從而在全球范圍內(nèi)提高資產(chǎn)價(jià)值、降低利率和改善信貸環(huán)境。
隨著油價(jià)上漲，全球可獲得的現(xiàn)金和投資也會(huì)相應(yīng)增加。
不僅如此，油價(jià)應(yīng)會(huì)維持區(qū)間波動(dòng)，從而處在被證明是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)而言最佳的水平。
許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果歐佩克的減產(chǎn)協(xié)議被證明是可以信賴的，那么油價(jià)有可能升至55-70美元/桶區(qū)間。
德銀證券分析師Ryan Todd稱，大多數(shù)市場(chǎng)參與者可能會(huì)說，每桶60美元左右是一個(gè)最佳價(jià)格，這個(gè)價(jià)格沒有高到會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)帶來實(shí)際傷害，但卻足夠讓大多數(shù)石油生產(chǎn)商維持一個(gè)相對(duì)具有吸引力的商業(yè)模式，而且對(duì)美國煉油商來說也是一個(gè)具有吸引力的價(jià)格。
一些分析師稱，即使歐佩克實(shí)際僅日減產(chǎn)約50萬桶（因?yàn)橛行┏蓡T國的產(chǎn)量可能超過協(xié)議限額），油價(jià)仍有可能升至50-55美元/桶區(qū)間。
