中國日報網7月11日電 中國國家統計局周日公布，6月居民消費價格指數(CPI)同比上漲1.9%，高于路透調查的預估中值1.8%。重回“1”時代的CPI舒緩了市場對通脹的憂慮。

統計局數據并顯示，6月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降2.6%，降幅大于路透調查預估中值的下跌2.5%；但依然是2014年10月以來最小降幅，當時為下跌2.2%。

6月CPI環比下跌0.1%，PPI環比下降0.2%。6月CPI中的食品價格同比上漲4.6%，非食品價格同比上漲1.2%。

以下為部分分析師對6月物價數據的點評：

--中國國家信息中心宏觀研究室主任 牛犁：

CPI和PPI走勢都在預料中，CPI漲幅回落主要受食品價格因素影響，隨著天氣轉暖，蔬菜，水果等供應充足價格回落。而PPI則受國際市場初級產品價格回升影響，跌幅持續收窄。

從趨勢看，盡管中國目前南方有水災，但因不是糧食蔬菜的主產區，且中國目前糧食庫存充沛，預計對CPI影響不大，更多只是心理上的影響。CPI對貨幣政策的影響也不大，降息概念很小，如果降準也是從穩增長的角度出發，畢竟中國經濟下行壓力仍然較大，下行的趨勢并沒有改變。

--光大證券宏觀團隊 徐高 楊業偉：

食品價格下跌帶動CPI增速下行，非食品價格漲幅略有擴大。在去年基數因素推動食品價格同比漲幅收窄環境下，CPI增速將持續放緩。

基數效應推動工業品價格同比跌幅收窄。去年的低基數效應和穩增長對工業品價格的支撐將共同推動工業品價格同比跌幅繼續收窄。

通脹繼續處于下行通道，對貨幣政策制約空間減小，在經濟下行風險之下，政策將重回穩增長。5月以來需求放緩加大經濟下行壓力，推動政策向穩增長回擺，將通過信貸社融加速投放改善實體經濟資金面，以清晰的政策目標推動實體經濟投資意愿回升，實現經濟企穩。

--民生證券宏觀團隊：

CPI同比上漲1.9%，重回“1”時代。警惕洪澇對后續月份CPI同比顯著拉動。98年洪澇對物價影響不大，但現在與98年環境不同，一是糧食價格處于近幾年的低位，警惕游資利用洪澇減產進入炒作，重演2010年“豆你玩”、“蒜你狠”的故事；二是生豬供給處于歷史低位，洪澇加劇生豬供給壓力；三是菜價前期跌幅較大，警惕蔬菜價格超跌后的反彈。我們測算洪澇對后續月份CPI的正向影響在0.1%左右，不改變基本趨勢，但可能使6月CPI同比為短期低點。

PPI同比-2.6%，跌幅繼續收窄，環比下降0.2%，結束三個月的持續上漲。下半年工業品終端需求不強，去產能工作也仍處于前期，但在由于PPI前期連續26個月環比為負，后續工業品價格繼續下跌的空間有限，預計年內PPI同比有望轉正。洪澇影響交通運輸、采掘業企業生產，并直接作用于生活資料中的食品類，加快PPI同比跌幅收窄。

三季度成為政策寬松窗口期。預計三季度CPI同比在四個季度中可能最低，四季度在豬肉、油價的低基數下有所回升。從外部看，受退歐事件影響，美聯儲9月加息概率不大，甚至年內可能都不加息（6月非農數據亮眼，但主要是受罷工恢復和暑期因素影響，如休閑旅游業新增5.9萬、兒童托管業新增1.5萬，就業市場整體并不強），人民幣在“中間價+CFETS”兩條腿走路的新定價機制下，貶值預期平穩。隨著三季度經濟數據走弱以及年中政治局會議的召開，政策寬松力度將邊際增強。