中國日報網3月21日電 據英國廣播公司（BBC）網站近日報道，在技術高速發展的今天，“機器交易員”已開始逐漸取代人類，向著高速運轉的金融行業進軍。現在，紐約和倫敦證券交易所的交易大廳幾乎已經形同虛設，真正的交易過程由機器自動完成。但是，你真的會愿意把自己的“血汗錢”交給機器人打理嗎？
在技術高速發展的今天，紐約證券交易所和納斯達克市場中四分之三的交易都是由算法，即計算機程序按照一系列復雜規則完成。這種“機器交易”對投資界產生了深遠影響，大到全球對沖基金，小到個人儲戶，無不受到其影響。
但是，由計算機管理全球幾萬億美元的資產，利弊何在？
對于個人投資者或是散戶來說，好處是我們擁有了一個觸手可及的強大工具，它能幫助我們選擇和管理均衡的投資組合，而且費用常常比咨詢傳統經紀人和基金管理公司低。如果你不喜歡這種自己動手的方式，咨詢顧問和中介公司也能夠使用這一工具。
包括美國Betterment、WiseBanyan和英國Nutmeg、MoneyFarm在內的“機器建議”公司，正在試圖揭開投資的神秘面紗，讓投資者能夠使用這些工具。
WiseBanyan的聯合創始人維姬·周（Vicki Zhou）說，通過公司的平臺，投資者可以“通過多樣化的低成本指數基金投資組合，用算法進行投資”。
她還說，與傳統基金不同，這些基金不收取管理費用。她還指出，在過去5年內，美國88%的傳統基金表現弱于其基準指數。
在Betterment工作的喬?齊默（Joe Ziemer）說：“我們可以通過觀測40個不同的變量——婚姻狀況、租賃收入、養老金——在幾秒鐘內在線為您提供綜合性的退休計劃。”
英國金融市場行為監管局（the UK's Financial Conduct Authority）最近的一份報告顯示，在線金融服務能夠“極大地降低成本”。
這對我們投資者來說是個好消息，但是對投資顧問們來說卻恰恰相反。舉例來說，蘇格蘭皇家銀行近日就表示，在應用新技術后，該行220名從事面對面咨詢服務的顧問們即將失業。
大型金融機構總是在挖掘與同類公司的競爭優勢。信息就是力量，所以如果你掌握的信息越多，而且能趕在別人之前應用這些信息，你就會獲得這場利益之戰的勝利。機器交易則賦予了金融機構這一優勢。
計算機能在幾分之一秒之內完成數次交易，利用股票價格和指數的小小波動，創造出巨大利潤。
美國新澤西州的Tradeworx公司正在建立微波中繼的直線對傳網絡，每30英里左右便建有一個塔臺。這個網絡將會把金融信息從芝加哥（期貨交易所）傳輸至紐約證券交易所，其傳輸速度比現行纖維光纜的傳輸速度快2.3毫秒。
邁克爾·劉易斯（Michael Lewis）在暢銷書《閃電小子》（Flash Boys）中提出了“閃電交易”這一頗具爭議的現象，而節約下來的這點時間就足以讓交易商在這個速度至上的“閃電交易”中搶占先機。
除了速度之外，計算機同樣也是沒有七情六欲的，這在某種程度上也成為了機器在金融行業運用的另外一個優勢。
邁克爾·霍爾斯·摩爾博士（Dr Michael Halls-Moore）創立了QuantStart.com網站，教人們編寫計算機算法程序，他說：“計算機不會恐慌……他們也不會有貪婪和恐懼的情感。”
此外，計算機智能化程度也會越來越高。隨著機器學習和人工智能的發展，計算機能搜尋大量新聞、調查研究和社交媒體——上百個數據集合——在此過程中，計算機可以不斷學習，進行自我提升。
Quantopian是一個眾包對沖基金，托馬斯?維克博士（Dr Thomas Wiecki）是該平臺的首席數據科學家，他說：“當數據稀缺時，人們會囤積信息，并利用這些信息尋找投資優勢。現在我們掌握了大量數據，這些數據單憑一人之力永遠無法進行分析和自動操作。”
每月，Quantopian都會給用自己編寫的算法跑贏市場的個人投資者頒獎。
尤金?卡什丹博士（Dr Eugene Kashdan）曾經是倫敦的一名算法交易商，現就職于都柏林大學（University College Dublin），擔任數學講師。他解釋道，這些個人的數據集可能不會有太多用處。但是，當許多數據集匯集在一起，就會呈現出一幅人眼無法察覺的全景，釋放出買賣的信號。
位于紐約的Rebellion Research公司和位于加利福尼亞的Sentient AI公司正在研發算法程序，這些算法能夠在無需人為干預的情況下，從以往的錯誤中汲取經驗，完善規則。
算法交易的支持者認為，算法交易將急需的流動性（潛在的買賣雙方）投入市場，并且節省了成本。
批評者則認為，算法交易中，訓練有素的數學家和物理學家被大材小用了，同時，算法交易也擾亂了市場的穩定性，而且整個過程讓人難以理解，尤其是對市場監管者來說。
2010年5月6日爆發了一場“閃電崩盤”，監管者將其歸咎于極度頻繁的算法交易。
在這場“閃電崩盤”中，美國股票市場蒸發了一萬億美元，這是史上第二大單日波動幅度。36分鐘后，股票市值又恢復原有水平。
美國政府將這場崩盤歸咎于一名倫敦西部的36歲交易員的違規操作，當時這名交易員在父母家中，使用市場上可以買到的算法交易軟件從事兼職活動。
3月23日，英國檢方將決定是否將涉案交易員納文德爾?薩勞(Navinder Sarao)引渡至美國。
現在人們有一種擔憂，認為在以具備自我學習能力的機器為主導的交易市場中，這種“閃電崩盤”會日益頻發。聰明的電腦會故意引發大量拋售，以此來低價買入股票，在市場回升的時候大賺一筆，這樣的想象會是杞人憂天嗎？
一些人認為，未來更可能發生的是，這些具備自我學習能力的算法交易獲得了所有可獲得的市場相關數據，最終形成一種單一的結論，引發市場的停滯。交易量可能會隨著買賣價差而萎縮。
“是好是壞很快就會見分曉了。”卡什丹博士說。
但是，另一些人卻認為，我們不會走到這一步，因為世界十分復雜。沒有算法能夠預測未來。
Quantopian董事長約翰?福西特（John Fawcett）說：“每個人都公開表明這是不可能發生的。但是，其重要性仍然讓我們不容忽視。”
（編譯：史敏 編輯&審校：涂恬）
