上海2016年3月8日電 /美通社/ -- 對諸多P2P平臺而言,2016年將是一個“決定生死”的年份。如何讓投資人對平臺安全產生信任并形成盈利的良性循環,是橫亙在平臺面前的坎,也是平臺生存下來的法寶。需要注意的是,投資人的信任指的是“主觀的信任”,其中需要解決的最大問題就是資金挪用和虛假標的。
銀行存管規避資金挪用
從最早的平臺自建資金池,到目前的依托第三方支付,平臺在融資借款流程中能夠接觸到資金流,不可避免地會發生資金挪用的問題。例如,平臺將挪用資金用于再投資:優,則投資成功,收回資金還能獲得額外收益;劣,則投資失敗,資金斷裂從而無法償還投資人本金,平臺一走了之。
于是,監管者在《P2P監管細則(征求意見稿)》中明確要求,平臺需“選擇符合條件的銀行業金融機構”作為出借人與借款人的資金存管機構,目的即是規避資金挪用,讓P2P平臺在整個資金流動過程中無法接觸現金。
2015年7月2日,積木盒子率先完成了與民生銀行資金存管系統的對接,成為國內首家實現銀行資金存管的P2P網貸平臺。此后陸續有平臺開始與銀行進行合作協議的簽訂和系統對接,但成功上線的平臺寥寥無幾。
據網貸之家的不完全統計數據表明,截至2016年1月18日,已有民生銀行、徽商銀行、招商銀行等20余家銀行涉足了P2P網貸平臺資金存管業務,80家平臺與之簽訂了資金存管協議,約占P2P網貸行業正常運營平臺數量的3%。其中,共有10家平臺已對接銀行資金存管系統,真正實現了銀行資金存管,尚有70家平臺處于簽約--系統對接階段。
從目前已有的存管方式來看,大多選用的是“銀行直接存管”的方式。在“銀行直接存管”模式中,設有兩套賬戶體系,一類是平臺在銀行開設的存管賬戶(大賬戶),一類是投資人在存管銀行的個人賬戶(子賬戶)。如平臺有風險準備金或擔保公司等,一般還會開設風險準備金賬戶和擔保賬戶等,實現平臺資金與投資人資金的隔離。該方式下,由于用戶的資金從一開始就不在平臺體系內運轉,因而有效地避免了平臺隨意挪用資金。
履約保證保險規避虛假標的
但問題又來了,銀行存管盡管在一定程度上規避了資金挪用的風險,但倘若動機不純的平臺在結構的最后一環“借款人”做文章 -- 也就是“虛假借款人”(見上述結構圖的最后一環),依然可以將投資人的本金劃入平臺的賬號。
那么,如果平臺真的通過虛假借款人來騙取投資人的資金,從目前投資人的教育程度來看,普通老百姓僅僅根據P2P平臺自身對于安全性保障的告知,以及借款人信息的公布,很難發現其中的貓膩。
在業內人士看來,解決借款人(即資產端)風險的方法即是引入保險,這在2015年已被公認為去擔保化后最好的解決方案,不僅對于借款人真實性有所保障,而且對于借款人可能發生的風險也能覆蓋,如財產險對借款人的抵押物安全給予保險;意外險對借款人人身意外給予保險等。其中又以履約保證保險最為核心。所謂履約保證保險,是指保險公司向履約保證保險的受益人(即債權人)承諾,如果債務人(P2P中專指借款人)不按照合同約定或法律規定履行還款義務,則由該保險公司按照保單約定承擔賠償責任的一種保險產品。
當然,引入履約保證保險的門檻亦是最高的,風控標準極其嚴格。一位保險公司內部人員表示,實際上,保險公司有其自身的準入門檻和要求,會對平臺資質進行考察。如果平臺風險較大或提供的數據不夠完善,保險公司也不會與其開展合作。尤其是涉及履約保證保險和信用保證保險類產品,保險公司基本要從最初的項目選擇開始參與,而不僅僅是事后賠付。
2015年8月12日,米缸金融與天安財險達成履約保證保險合作,成為P2P行業中首家具有履約保證保險的平臺,率先叩開了履約保證保險的大門。屆時,凡投資人購買經天安財險承保的米缸金融理財產品,一旦逾期,將由天安財險根據保單約定賠付本息。
米缸金融方面表示,米缸金融所有借款標的均來自于房地產抵押資產,且需經過米缸金融與天安財險雙重風控審核,才予以上線。這與保險公司人員所述不謀而合。而截至2015年年底,達成履約保證保險的P2P也僅有米缸金融、小馬金融和螞蟻金服等為數不多的幾家,占平臺總數的千分之一,可謂鳳毛麟角。保險公司介入資產審核流程,讓“虛假借款人”變得不可能。
投資人提高鑒別能力
不同于消費,投資本身就是一項具有風險的行為。高風險高回報,低風險低回報,這是投資行為最基礎的風險定價理論。從P2P行業目前的發展來看,在不良平臺尚未被肅清之前,投資人應不斷提高鑒別平臺優劣性的能力,幾條提醒如下:
每天定時發布金額特別大的標的,可能有虛假標的的風險;
平臺交易量并不大,但大量投放廣告的,可能有資金挪用的風險;
目前P2P行業平均的投資收益在8%~12%左右,過高的收益率可能會有較大的逾期風險。
2016年,P2P行業將面臨更加完善的監管政策的洗滌,從目前的安全保障機制來看,銀行存管+履約保證保險可被認為平臺安全的黃金甲組合。究竟哪些平臺能夠脫穎而出,我們拭目以待。