中國日報網(wǎng)2月1日電 據(jù)美國MarketWatch網(wǎng)站報道,曾能用一盎司的黃金來衡量的石油正處于十年來的價格低谷,一些策略分析師擔心這個神奇的比例似乎能預測出重大的金融危機。
所謂的黃金石油比率基本上顯示了這兩種大宗商品的價格差距。自今年年初以來,這種差距在不斷飆升。2月11日,每盎司黃金可相當于47桶石油,而到了2月17日,則低于42桶。三十年來的平均值是17桶。
“其實,這個比例是非常重要的。它預測了以前發(fā)生的所有危機,”ADS證券的首席市場策略師努爾·阿爾·漢莫瑞(Nour Al Hammoury)在郵件中評論說,并在自己制作的圖表中予以展示,
黃金石油比在經(jīng)濟危機期間飆升的原因是,當經(jīng)濟增長疲軟和投資者擔心時,油價會下跌,而黃金在這種環(huán)境下會走強。
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黃金石油比飆升,ADS證券提供/圖片提供:彭博社 |
根據(jù)Macrotrends.net的圖,11日達到了20世紀70年代以來最高。這個漲幅恰好是在黃金價格在一年中最高的時刻。此前一天每盎司黃金漲了50美元。
即使黃金價格盡量從上周的大幅上漲上回落,但還是暴漲了14個百分點。有人懷疑這些黃金收益的持續(xù)性,而在16日,高盛預計油價將在未來幾個月內(nèi)回落至1100美元/桶。
與此同時,石油價格在同一時期下跌了22個百分點。
阿爾·漢莫瑞稱,黃金/石油比可能將達到峰值,這表明石油和美國股市可能會陷入短期的低迷。鑒于美聯(lián)儲基金期貨的價格在低于15%的階段,使得美聯(lián)儲很可能將在今年加自己,那這種情況是有可能出現(xiàn)的。
黃金/石油比可作為一個風險指標
法國興業(yè)銀行的策略分析師在一份備注中告訴投資者,要關(guān)注黃金/石油比,并附了幾張表格。
“黃金/石油比正在成為系統(tǒng)風險的一個指標,與(市場)波動密切相關(guān)。事實上,黃金和石油的價格與市場情緒的關(guān)聯(lián)度更高,與市場的基本面關(guān)聯(lián)變少。”帕特拉克·雷格蘭(Patrick Legland)和策略師團隊寫道。
在下圖中,黃金/石油比與CBOE波動性指數(shù)(即VIX)的規(guī)律。VIX是一個衡量標普500波動性指數(shù)的方未能:
黃金-VIX的走向
雷格蘭稱,他所任職的興業(yè)銀行仍是看跌黃金的基本面,并預期金融市場的穩(wěn)定會拉低黃金價格。
在上周,市場出現(xiàn)的新混亂之際,興業(yè)銀行正緊盯另外兩張表。一張表是歐洲銀行的貸款違約互換——這是一個金融互換協(xié)議,其中CDS賣方將在貸款違約的情況下補償買方。
歐洲銀行的壓力?
由于對市場對歐洲銀行的資產(chǎn)負債表的憂慮,歐洲銀行的股票尤其受到今年拋售受的沖擊,而他們的次級債券CDS回升到了歐元危機時水平。雷格蘭表示,今年第三季度對銀行的壓力測試將確認資本更強的地位,而非利息收入業(yè)務(wù)會讓收入保持穩(wěn)定。
他還密切關(guān)注以長期債券收益率來衡量的通脹預期。通貨膨脹降低和負利率造成發(fā)達市場的暴跌已成為常態(tài)。“如果財務(wù)狀況繼續(xù)惡化,我們預計)歐洲央行和日本央行將在的三月會議(分別是3月10日和15日)會加強量化寬松政策。”他說道。
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通脹預期下降 |
(編譯:鄧卓欣 編輯:王旭泉)