上海2016年1月12日電 /美通社/ -- 近日,花旗重申對寶龍地產(chǎn)(01238.HK)“買入”投資評級,并對其目標價上調至1.93元。花旗在報告中對寶龍地產(chǎn)2015年業(yè)績、運營、土地、融資成本等因素進行了全面分析預測。
花旗報告稱,寶龍地產(chǎn)獨特的商業(yè)模式及在長三角地區(qū)主要城市發(fā)展的戰(zhàn)略重心,已看到其明顯的增長發(fā)展路徑。商場運營能力的進一步提高,發(fā)行的境內債券進一步降低融資成本等,2016年增長預期明顯可見。
2015業(yè)績遠超行業(yè)平均增長率持續(xù)推薦“買入”
截至2015年12月31日止十二個月,寶龍地產(chǎn)2015全年的合約銷售總額及合約銷售總面積分別約為143.05億元及153.2萬平方米,合約銷售總額年同比增加約34.3%,遠高出行業(yè)平均17%的增長率。合約銷售總面積年同比增加約26.8%。
花旗認為,這是寶龍以上海為中心,定位一二線城市的戰(zhàn)略的成效。
不僅如此,花旗還對寶龍商業(yè)物業(yè)給予了分析。指出隨著成本收益率由2014年的11.2%提升至2015年的12%,預期2015年寶龍最新投資物業(yè)組合可以帶來11億元人民幣的租金收入,同比增長20%。
2016發(fā)展趨勢喜人再次上調目標價
在土地儲備方面,截至2015 年6 月30日,寶龍擁有土地儲備的總建筑面積約為1280萬平方米,足以支持未來三至五年的用地發(fā)展。2015年,寶龍以底價在上海吳涇和寶山取得兩幅優(yōu)質地塊。這些土地儲備未來將會用于建設為集商業(yè)街、酒店、文化設施、辦公于一體的綜合型商業(yè)物業(yè)。
在新開項目方面,2016年寶龍將新開5個商場,其中包括位于上海的七寶寶龍城總部項目,全年可租賃面積將進一步上升至260萬平方米。預計2016年的高利潤率經(jīng)常性收入將達到13億元人民幣,占總利潤的20%。
此外,足夠的可銷售貨量,穩(wěn)定的毛利率,花旗認為,2016年寶龍地產(chǎn)增長預期明顯可見,并上調其目標價至1.93元。
多元融資渠道 資本市場持續(xù)突破
隨著公司業(yè)績不斷提升、綜合規(guī)模不斷擴大,寶龍地產(chǎn)融資渠道更加多元化,融資成本亦隨之逐年降低。
繼發(fā)行利率7.625%的3年期2億美元優(yōu)先票據(jù)后,近期寶龍地產(chǎn)又獲中國證監(jiān)會核準發(fā)行60億元人民幣境內債券(“熊貓債”),成為國內首家獲批的房地產(chǎn)企業(yè)。
花旗預期這將進一步拓寬寶龍的融資渠道,為公司持續(xù)發(fā)展提供長期、穩(wěn)定的資金支持。
寶龍地產(chǎn)堅持落實“以上海為中心”業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略。堅持“嚴控成本、嚴謹拿地”的發(fā)展策略獲取優(yōu)質土地;加快去庫存,超額完成全年銷售目標;按照戰(zhàn)略規(guī)劃增開新項目,增加租金收益;尋求多元化融資渠道,降低融資成本。無疑,一系列策略將為寶龍的長遠可持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎。2016伊始,寶龍地產(chǎn)五年規(guī)劃即將出臺,其“三輪驅動”的商業(yè)地產(chǎn)戰(zhàn)略,即致力于成為商業(yè)營運專家、品質地產(chǎn)行家、資產(chǎn)管理贏家,明確的目標將助推寶龍再上新臺階。