
澳元走低、股市下行,機會之門洞開。澳洲市場外資并購異常活躍。九月第三周維他命公司Swisse()和信用報告集團Veda先后易主,將面向澳大利亞公司的入境并購案值一舉推升突破350億澳元。
ACB News《澳華財經在線》報道,據‘托瑪斯路透交易情報’最新統計,截至目前澳洲市場外資并購總額已累計達到353億澳元,僅較去年總案值低20億澳元。加上余下一個季度,今年外資并購有望創下2011年(557.8億澳元)以來最高水平。
澳元走貶,外資并購成本下降被視為部分刺激因素。目前澳/美匯價已由2013年高于平價水平跌至本月的69.08美分,落差達30%。由于美元恢復強勢,來自美國及幾個匯率鉤掛美元亞洲國家的并購興趣尤其熾熱。
與此同時,澳市基準股指由4月時巔峰大幅下挫,截至8月底時跌幅接近16%,近期延續動蕩態勢。本幣貶值,資本市場波動不停,澳洲公司估值水平和業務擴張能力嚴重受挫。
當然匯率并非全部因素。據澳洲商業評論報,有分析指出,澳元對其它主要貨幣表現尚佳,如日元、歐元和加元,而來自相關國家的并購熱情同樣高漲。加拿大Brookfield基礎設施合伙人以90億澳元對價要約澳港口鐵路運營商Asciano,日本郵政以60億澳元對價收購交通運輸集團Toll控股,成為今年最大兩起案例。(詳見《全球并購將創史上最高 且看澳洲風起云涌》)
目前 Ausgrid電力分銷資產、IFM Investors的可再生能源資產Pacific Hydro拍售還在進行當中,澳洲外資并購的榜單還將進一步拉長。
歷史數據顯示,澳元幣值在金融海嘯后由近60美分水平逐步走升,到2011年突破平價,同期外資并購數量和案值出現攀升,隨后陷入兩年沉寂期。2013年由平價上方啟動新一輪下行后,并購再度活躍。
投行家認為,匯率與入境并購沒有嚴格正相關性,但會刺激正在打量本地目標的外國買家作出最終決定。
外國投資者興趣盎然與澳國內企業形成鮮明對比,本地企業并購活動仍陷于低迷,尚不到2006-2007年高峰期的一半。盡管2011-13年澳元攀高提升澳洲企業收購海外資產的能力,但他們仍戰栗于金融海嘯的余震,專注進行成本削減和提升派息率。
Rothschild澳洲公司一高管指出,出海并購交易匱乏的現狀反映出本地企業的保守特性,公司董事會多在機構投資者壓力之下努力提升回報。