雖已步入熊市，但黃金市場近期的再度下跌，仍然出乎許多人的意料。
20日，紐約黃金市場主力合約盤中突現急速下跌，一日跌去36美元/盎司，跌幅高達3.14%，其盤中最低價1080美元/盎司更是創下5年來的歷史新低。隨后上述黃金品種價格雖有所回升，但漲幅極其有限，截至21日下午5時，不過勉強升至1100美元/盎司上方，微漲不到0.1%。
“美聯儲強調9月可能加息的消息，是壓垮金價的最后一根稻草。”21日，天俊合創貴金屬研究員周志虎對經濟導報記者表示，“近期希臘債務危機解除、伊朗核談判結束，均令黃金的‘避險’功能減弱。而美聯儲此時再度強化加息預期，在提振美元同時，必然令金價承壓巨大。”
值得關注的是，由于紐約市場金價暴跌之時，上海黃金交易所出現了巨額拋單，故令市場產生了“中國主導此次下跌”的猜測。不過，受訪分析人士對這一猜測并不認可。
“主力賣方還是在境外市場。”國創期貨貴金屬分析師孫輝表示，從市場交易情況看，上周五（18日）開始，全球最大的黃金ETF基金就在大幅減倉，所以國內機構只是在“跟風”，并不可能左右市場。
中國人民大學財政金融學院副教授王常齡等專家則認為，由于中國近年來一直在增加黃金儲備，以提振市場對人民幣的信心，所以并不愿意看到金價下跌。與之相反，美聯儲“強勢美元”的戰略則需要一個弱勢的黃金市場，所以或許美聯儲才是黃金暴跌的真正推手。
“避險”功能失效
導報記者注意到，在國際金價出現20日的暴跌之前，其實已經下跌了5日。
紐交所交易數據顯示，7月13日主力合約品種的價格報收1157美元/盎司，當日跌幅0.46%，盤中跌破了1150美元/盎司的關鍵點位；隨后14日-17日，紐交所金價一再下跌，跌幅分別為0.23%、0.51%、0.40%以及1.01%，呈現逐級放大態勢。
“主要因為上周開始，貴金屬市場的利空消息就在不斷出現。”周志虎表示，比如希臘與歐盟峰會再度達成救助協議，令其退出歐元區的可能性減弱；伊核談判順利結束，地緣政治警報解除；當然還有美國經濟數據向好以及美聯儲加息升溫的壓力。
孫輝也認為，多重消息疊加影響下，加劇了資金撤出黃金市場的力度，導致了金價的斷崖式下跌。其透露，上周開始，多頭減倉的動作就變得頻繁起來，特別是上周五全球最大的黃金ETF基金SPDR Gold Trust減倉11.63噸，創出近3年來最大的一次單日減倉記錄。
“在機構看來，黃金市場的短期‘避險、保值’功能已經失效。”周志虎表示，在美國經濟復蘇、美聯儲加息帶動下，黃金這種無息資產的升值空間大幅降低，導致資金流出、流動性愈發缺失，下滑趨勢難以緩解。
中國增持考量
值得關注的是，在金價暴跌之時，上海黃金交易所的一筆大額賣單引起各方關注，甚至被猜測為造成此次下跌的“元兇”。
據悉，該筆賣單短短2分鐘內拋售黃金的總量達到5噸，接近金交所日均交易量的20%。同時，該筆賣單出現前后，國際金價也出現了大跌的情況，這在平常交易時段并不常見。
不過，接受采訪的業內人士認為，中國市場主導此次暴跌的可能性并不大。“實際上，拋單大量出現很可能是境外機構率先拋售所致。”孫輝表示，國際市場大單拋售早在上周五就已出現，彼時中國市場已經休市，故周一開盤后出現的大量拋單，很可能是國內黃金ETF跟隨國際主流趨勢所致。
更有受訪人士表示，中國近年來一直在增加黃金儲備，以提振國際市場對人民幣的信心，并為其加入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)增加砝碼，所以目前中國并不愿意看到金價出現暴跌。
“黃金是超越國家主權的貨幣資產，具有強大的最后清償能力，是一國貨幣走向國際的基礎和保障。”王常齡對導報記者表示，英鎊、美元在成為國際貨幣時，其國家黃金儲備分別占到世界的50%、60%以上，所以目前中國正在不斷增加黃金儲備量，以加強國際對人民幣的認可度。“若現在大量拋售黃金，于人民幣國際化戰略不合。”
導報記者也注意到，中國近期公布的數據顯示，從2009年4月底至今年6月底，中國的黃金儲備規模增加了604噸，報1658噸。同時，業內分析認為，比較中國在黃金上的進出口及消費數據，此次公布的儲備還是有所收斂，實際儲備可能更多。顯然，中國更愿意做黃金市場的“多頭”。
美聯儲蓄意打壓
那么，到底誰才是此次金價暴跌的“幕后推手”呢？對此，多位受訪人認為，美聯儲的可能性更大一些。
“在中國等國家不斷推進使用本國貨幣進行結算的背景下，美元的價值及儲備地位都受到了較大的沖擊，而要想體現美元的價值，壓低金價是一個較為直接有效的途徑。”王常齡對導報記者表示，雖然布雷頓森林體系的解體宣告了美元與黃金脫鉤，但事實上美元與黃金一直保持一定的比價，且二者是“蹺蹺板”的關系，即黃金走強，美元走弱，美元走強，黃金走弱。
導報記者注意到，近年來歐盟、俄羅斯等大型央行出于種種考量，都非常重視黃金儲備。而美國隨著經濟漸漸復蘇，開始重申強勢美元策略，進而帶動大宗商品市場的下跌。“這可以吸引更多的資金流回美元資產，而不是流向其他地方。”王常齡表示。
另外，周志虎也表示，從今年以來美聯儲一直在強調加息預期，卻遲遲不見落錘，也表示出美聯儲在通過種種手段令美元再度受到歡迎。更有業內分析人士認為，近年來金價頻現斷崖式下跌的背后，就有美聯儲干預的影子。甚至曾經有一段時間，市場出現過千噸級的拋售，而這只有擁有大量黃金儲量的國家級央行機構才能操作。
“近期美聯儲公布的消息多數對金價都會產生利空影響。”周志虎表示，在消息面、資金面都有意打壓的背景下，金價后期走勢很難樂觀，投資者應謹慎參與“抄底”操作。
