国产极品粉嫩在线播放,国产美女精品视频线播放,亚洲 最大 激情 欧美 在线,日韩欧无码一区二区三区免费不卡

萬億養(yǎng)老金入市?多元化投資已是必由之路

作者:涂恬 來源:中國日報網(wǎng)
2015-06-30 14:40:49

萬億養(yǎng)老金入市?多元化投資已是必由之路
 
有媒體估算稱,未來投資于股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的養(yǎng)老基金規(guī)模或將高達1萬多億元。(圖片來源:東方IC)

中國日報網(wǎng)6月30日電(涂恬)備受關注的中國《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》終于在本周正式對外公開。據(jù)財政部官網(wǎng)29日公布的意見征求稿,未來中國養(yǎng)老保險基金的投資將堅持市場化、多元化、專業(yè)化的原則,在保證基金資產(chǎn)安全性、流動性的前提下,實現(xiàn)保值增值。

對過去因政策禁錮而被迫“沉睡”的養(yǎng)老金來說,監(jiān)管部門果斷“開閘”,將投資引入市場化操作的決策堪稱是養(yǎng)老金管理改革上一個巨大的進步。與此同時,由于此次公布的投資管理辦法還明確了養(yǎng)老金投入股市的比例,在當前股市上空“綠云密布”的背景下,養(yǎng)老金是否會“抄底股市”以及其投資的安全性也成為了人們關注的焦點。

鑒于這一點,人社部方面日前強調,由于養(yǎng)老金性質的特殊性,安全性仍然會是其投資管理的第一原則,而在多名業(yè)內人士看來,考慮到中國人口老齡化加劇、財政負擔加重,且過去單一的投資方式已經(jīng)使養(yǎng)老金處于“被動貶值”狀態(tài)的現(xiàn)實,未來養(yǎng)老金多元化投資將會是必由之路。

萬億養(yǎng)老金入市?安全仍為第一原則

在養(yǎng)老金未來的各大投資渠道中,最引人注意的無疑是其可能投入股市的規(guī)模。財政部官網(wǎng)公布的意見征求稿顯示,未來養(yǎng)老金投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例,合計將不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%。

官方數(shù)據(jù)顯示,截至2014年底,城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結余3.18萬億元,城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金累計結余0.38萬億元,合計約3.5萬億元。有媒體因此估算稱,未來投資于股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的養(yǎng)老基金規(guī)模或將高達1萬多億元。

盡管在一些分析人士看來,由于各省養(yǎng)老基金委托投資時需要進一步細化各類標的的投資比例,且由于養(yǎng)老基金的投資更需謹慎、穩(wěn)健,初期在二級市場直接投資的比重可能會進一步作出限制,以規(guī)避風險,估計權益類投資當中,直接投資股票的大約最終入市的規(guī)模可能僅為1500億元左右,但是考慮到養(yǎng)老金的特殊性以及當前的市場環(huán)境,許多人還是對上千億養(yǎng)老金入市的安全性產(chǎn)生了擔憂。

針對社會上的普遍關切,人社部隨后也做出了表態(tài),在接受《人民日報》記者專訪時,人社部一名負責人就表示,在制定本次公布的養(yǎng)老金《投資辦法》時,安全仍然是第一原則。

“安全第一。養(yǎng)老基金關系到億萬群眾的切身利益,必須始終把基金安全放在第一位。從養(yǎng)老基金的特點看,投資運營應以長期穩(wěn)定收益為目標,不能只顧短期收益而承受巨大風險。《投資辦法》強調多元化投資,也是基于這一原則,防止‘雞蛋放在一個籃子里’的風險。”

人口老齡化加劇:養(yǎng)老金多元化投資乃必由之路

針對此次公布的養(yǎng)老金投資管理辦法,業(yè)內普遍表達了歡迎的態(tài)度,事實上,在我國人口老齡化加劇的背景下,老齡人口的激增正在逐步對政府財政的支付能力帶來挑戰(zhàn),而與此同時,萬億規(guī)模的養(yǎng)老金卻一直走著存銀行和買國債的“老路”,與在賬上“沉睡”無異,這樣的現(xiàn)實下,養(yǎng)老金的多元化投資實乃必由之路。

在接受經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》采訪時,中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文透露,就連養(yǎng)老基金用來買國債的比例,其實也是非常小的,不到1%,幾乎所有的基金都是放在財政專戶里享受銀行一年期利息,這是全世界獨一無二的體制,連基本通脹率都跑不贏。而跑不贏通脹率就意味著每天都在貶值。

鄭秉文表示,基本養(yǎng)老基金投資體制改革實際上已經(jīng)進行了10年左右,這10年有兩次高潮,但是由于種種原因最終方案都沒有公布。從這10年來改革情況來看,今天能夠把投資體制的市場化改革方案公布出來,這是非常好的一件事,一次重大的進步。

“我國養(yǎng)老金分為三塊,只有基本養(yǎng)老金這部分目前還沒有進行市場化運營。數(shù)萬億的養(yǎng)老金真正運行起來,通過市場化的手段進行管理,可以實現(xiàn)多方共贏。”鄭秉文說。

讓養(yǎng)老金不再“沉睡”:國外早已有投資先例

千呼萬喚始出來,雖然時至今日,“沉睡”在賬上的養(yǎng)老金終于開始被喚醒,但這筆巨資到底會如何使用,會投向何方并得到何種收益,許多人對此還是充滿了疑問,而針對這些疑問,國外的投資先例或許剛好可以給我們一些借鑒。

資料顯示,目前全球各國的養(yǎng)老金投資主要可以分為兩大體系,一類是投資股票等高收益證券市場的,諸如加拿大、日本和韓國;另外一類則專門投向國債等貨幣市場。

在對養(yǎng)老金進行多元化投資的各國中,美國的例子可以說最為經(jīng)典,尤其是美國的“401k”計劃,幾乎是無人不知無人不曉。但事實上,即便是401k計劃,也只是美國養(yǎng)老制度中的一環(huán),在實行多元化投資、確保養(yǎng)老金賬戶安全與穩(wěn)健收益方面,美國走的也是安全性與成長性兼顧的道路,這一操作方式尤其為投資界所稱道,也就是俗稱的“三支柱模式”。

資料顯示,美國的養(yǎng)老保險制度分為三個層次。第一層次是社會保障養(yǎng)老保險制度,由政府強制執(zhí)行。第二層次是由雇主(包括公共部門和民間部門)自主出資的養(yǎng)老金計劃。第三層次是個人儲蓄養(yǎng)老金計劃,即在個人自愿,聯(lián)邦政府提供稅收優(yōu)惠的情況下,設立養(yǎng)老金賬戶。美國大量的養(yǎng)老金計劃投資于股票、債券、貨幣市場、房地產(chǎn)等領域,養(yǎng)老金、共同基金和保險基金已經(jīng)成為美國資本市場上的三大主要機構投資者。成熟的養(yǎng)老金體系和廣闊的投資渠道加大了金融市場的深度,這種機制化的儲蓄模式也可以提高企業(yè)和金融機構在危機期間的融資能力和抗風險能力,也有助于美國吸引中長期投資和促進經(jīng)濟增長。

數(shù)據(jù)稱,投資于國債的美國公共養(yǎng)老金,2000年以來始終保持著4%以上的投資回報率。401k計劃的投資策略兼顧了安全性和成長性,長期獲得6%以上的年平均回報率,而且通過資金的不斷補充和投資獲取收益,1984-2012年之間資產(chǎn)規(guī)模從1984年的917億美元增加到3.5萬億美元。平均每個美國企業(yè)雇員持有的401k計劃養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模翻了5倍多,也使得美國第二支柱在養(yǎng)老金體系中的比重從不到20%上升到了53%,有效減輕了公共養(yǎng)老負擔。

不過,盡管如此,美國的養(yǎng)老金投資體系也并非萬無一失,比較著名的一個紕漏就是安然事件,由于其員工401k計劃中相當大一部分投資于公司股票,且出售受到限制,安然公司的倒閉導致2萬多安然員工養(yǎng)老金損失達20多億美元,資本市場不景氣也曾導致美國養(yǎng)老金資產(chǎn)大幅縮水。綜合這一情況來看,雖然中國養(yǎng)老金投資制度可以借鑒國外經(jīng)驗,但具體的操作仍然要遵循國情,而這一制度的不斷完善和優(yōu)化或許也需要很長的一段時間來實現(xiàn)。