中國日報網3月18日電，大公首次評定俄羅斯天然氣工業銀行（以下簡稱“俄氣銀行”）本、外幣信用等級均為A-，評級展望為穩定。受歐美經濟制裁和國內經濟短期惡化的影響，俄氣銀行盈利水平略有下降，但基于其在國內市場地位以及未來償債環境企穩，盈利能力仍處于較強水平，可用償債來源與財富創造能力偏離度較低，其本、外幣償還債務能力較強。

評定俄氣銀行信用等級的主要理由闡述如下：

一、市場地位穩固，在行業集中度不斷提高的背景下競爭優勢更為凸顯，盈利能力經短期波動后將企穩回升。俄氣銀行市場占有率較高、客戶實力較強、且與客戶關系穩定使其市場地位穩固。作為國家第三大銀行，截至2014年6月，俄氣銀行總資產和總貸款在俄羅斯銀行業中所占比重分別為6.21%和7.19%，均排名第三。其大部分客戶是國內支柱行業的主要企業，且俄氣銀行與客戶關系長期良好穩定，這將強有力保證其盈利能力。同期，俄氣銀行近80%的貸款提供給了國內支柱性行業的主要企業，涉及天然氣、石油、化工、核能、電力、交通等多個領域。

短期內，雖然歐美對俄羅斯的經濟和金融制裁、國內經濟惡化以及國際油價下跌等不利因素交織將使俄氣銀行利潤下滑，但中長期隨著銀行業風險管理體系不斷完善可推動行業集中度逐步提高，俄氣銀行競爭優勢更加突顯。俄羅斯央行引入國際監管標準，不斷提升銀行業風險管理水平，加大監管力度，提高行業準入門檻，前五大銀行資產占比不斷提升，俄氣銀行具有較大的發展潛力。再加上俄羅斯“向東看”戰略的實施，為俄氣銀行盈利能力企穩創造有利條件。

二、擁有較高的資本充足率、可變現資產以及債務融資可獲性，可用償債來源與財富創造能力偏離度較低。

俄氣銀行可用償債來源主要反映在以下幾個方面：一是資本充足率較高，截至2014年6月末,基于巴塞爾Ⅲ的核心一級資本充足率水平為7.3%，高于俄羅斯央行5.0%的最低監管要求；二是資產質量較高，可變現能力強。同期俄氣銀行流動性比率保持在63.6%的高位，充分體現出其較強的短期流動資產變現能力，資產交易折價風險小；三是雖受近期國內融資利率高企和歐美金融制裁的影響，債務融資作為償債來源的穩定性被削弱，但俄氣銀行國內融資能力較強，核心負債仍保持穩定增長；四是鑒于母公司俄羅斯天然氣工業集團償債能力以及支持意愿極強，因此其能夠獲得有力的外部支持。綜上，俄氣銀行可用償債來源與財富創造能力的偏離度較低。

三、基于較低的可用償債來源偏離度以及較高的風險管理能力等因素，本、外幣償債能力較強。

俄氣銀行風險管理能力較高，截至2014年6月末，其不良率貸款率為1.2%，低于國內大型銀行平均4%左右的水平；貸存比與央行再貸款占總融資比例分別為109.8%和7.2%，低于俄羅斯大型銀行135.6%和12.8%的平均水平。俄氣銀行撥備覆蓋率長期高于200%，近來進一步提升至317.0%，處于同行業中很高的水平，俄氣銀行本幣償債能力較強。　

盡管償債環境惡化短期內對俄氣銀行外幣債務償會產生一定壓力，但其外幣債務規模較小，本幣償債來源可充分覆蓋外幣債務，預計2015年外幣債務覆蓋率為109.3%，外幣償債能力較強。

短期內，俄羅斯政局保持穩定，俄氣銀行較高的風險管理水平以及穩固的市場地位能夠承受國內外償債環境短期不利變化對其盈利和償債來源的影響，綜上，大公對未來1-2年俄氣銀行信用評級展望均為穩定。

大公國際資信評估有限公司

二〇一五年三月十八日