中國日報網2月12日電（楊簫瑋） 據《紐約時報》近日報道，最新報告稱，顧問公司麥肯錫(McKinsey)針對各國負擔的所有債務進行研究，不只是政府公債，還有企業、銀行和家庭的負債。結果顯示，自從2007年底的全球金融危機以來，全球總負債額增加57萬億美元，全球負債對GDP比為286%，2007年底前為269%。

從這些數據來看，多國正面臨新一波的債務危機風險，全球已步入負債時代。而高額負債，不論是公共還是私人部門，都會使經濟體更容易受到沖擊，而且會創造更大的泡沫而且泡沫破滅更具破壞性，因此麥肯錫的報告十分令人憂心。

全球債臺高筑

根據管理顧問公司麥肯錫發布的報告指出，，目前全球負債水平已經超出2007年全球金融危機爆發前。

麥肯錫估算，全球債務總額自2007年以來已激增57兆美元至近200兆美元。若以債務占國內生產毛額（GDP）比重來看，則從270％增加至286％。

麥肯錫在報告中指稱，多數國家的債務占GDP比重已經高出金融危機前，只有在少數經濟規模較小的國家，總負債對經濟規模的比例才降低，例如羅馬尼亞、沙特阿拉伯和以色列。在全球經濟動能最強的國家，總負債比例都在上升。負債攀升幅度最高的國家包括歐洲的希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙和意大利。

整體而言，全球自2007年以來新增的債務有近半數來自開發中國家，但也有三分之一是因為已開發國家的政府債務攀升所致。另外家庭債務也大幅增加。

此外，麥肯錫還對荷蘭、韓國、加拿大、瑞典、澳洲、馬來西亞與泰國等國提出警告，表示由于這些國家家庭債務過高，導致它們面臨“潛在脆弱性”。

美日“負債評價”反差大

麥肯錫在報告中指出，日本是全球負債最沉重的國家，債務對GDP占比為400%，負債總額自2007年以來上升64%。日本的財政挑戰幾乎全部來自于政府負債，而且早在金融危機以前就已經負債累累。日本的借貸成本仍低得驚人，反映出日本超極低的通膨以及對日本公債需求的強勁。

與日本相反，麥肯錫的報告給美國以相當正面的評價。雖然美國的總負債對實質GDP上升16%至233%，但家庭負債其實已經下滑了18個百分點，企業負債則是減少2個百分點。但是，由于美國自2007年以來公債增加，所以大幅抵銷了私人部門負債減少的部分。而美國最驚人的部分也許是金融機構顯著去杠桿，金融業負債對GDP比下滑24個百分點。

負債影響不可小覷

驚人的負債數字不只給人以感官的沖擊，實際上，負債對經濟影響也是十分重大的。理論上，一國經濟不論負債有多少，國民都還是能繼續從事經濟生產。就像一間企業的生產仰賴的是員工和機器，而不是資產負債表的結構。但實際上，從歷史中我們一再學到的教訓是：負債、資產負債表結構，對于國家的重要性非常大，足以創造泡沫和帶來毀滅性的沖擊。高額負債會提高經濟的波動。從企業的角度來看，企業如果仰賴高額的借貸，雖然理論上不會影響公司的生產力，但卻會令該公司非常可能破產。結合這些不同類型的債務是很有用的做法，因為這樣能以不同的方式來看一個國家的財務是否能正常運作。

從麥肯錫的報告來看，負債過高無法償還，不只是歐元區國家現在的燃眉之急，也是每一次金融危機爆發的導火線。在金融危機期間我們學到，一國若債臺高筑，不論負債者是政府(如希臘、意大利)、家庭(如西班牙和美國)或金融機構(如愛爾蘭、英國)，都會對其經濟造成沖擊。

呼吁政策轉變以避免危機重演

麥肯錫的債務調查共涵蓋47國。該結果凸顯外界期待過去8年能借由普遍推動“去杠桿”操作，來讓全球債務降至較安全水準的想法是不切實際的想法。因此該報告呼吁，全球應采取“新作法”以避免未來債務危機再度重演。

對此，有研究員建議幾個政策改變，可能可以降低負債擴大，或至少降低經濟陷入混亂的可能性。包括別為負債提供太多減稅措施，例如房貸利率減稅，或是企業支付利息減稅等等，可以避免負債擴大。而讓國家重整主權債務，則有助于避免經濟危機。但這些都是非常重大的政策改變，真的要實施還需要一段很長的時間。

金融危機至今已有8年，但各國從錯誤中學會的教訓遠不如自己所想像的多，各國必須認清這一點，應從中吸取經驗以避免一而再的重蹈覆轍。