中國日報網1月9日電（涂恬）位列全球頂尖投行之列的渣打銀行日前突然宣布，將正式結束該行遍布全球的股票經紀、股票研究和股票上市業務，并通過大規模裁員來實現扭虧為盈的目標。作為全球首家正式全面退出股票業務的投行，渣打此舉在國際金融領域引起的震動自然可想而知。而從曾經的無比高調到今日的黯然離場，渣打舍棄股票業務的“壯士斷腕”之舉到底是“自救”還是“自殘”，引起了人們的深思。
突然叫停股票業務，渣打或為“斷腕自救”
即便對渣打盈利狀況不佳的事實早已有所了解，但在許多人眼中，渣打此次突然宣布退出全球股票業務的決定，仍然是略顯倉促了。
據英國路透社1月8日的報道，效力于渣打旗下遍布全球各地股票部門的員工們，幾乎都是在早上到達辦公室時，才得知了自己已經失業的事實。
“我們早上來到辦公室后，才被告知股票部門已經解散了。”在接受路透社采訪時，一名自稱隸屬渣打新加坡股票分部的女性員工這樣表示。路透社報道稱，有不少新加坡分部的員工是在得知被解雇的消息后，被人“護送出”公司的。而幾乎在同一時刻，效力于渣打銀行香港股票分公司的銀行家們早上前來上班時驚訝地發現，自己的辦公室已然上鎖。
據路透社援引渣打銀行內部的消息，此次退出股票業務后，渣打在全球范圍內的裁員總數或將達到200人。而在渣打銀行CEO冼博德（Peter Sands）眼中，大規模的裁員與裁撤整個股票部門的決定，無疑是渣打在面臨經營困境之際不得不做出的“斷腕自救”。
資料顯示，自2014年初以來，渣打銀行的盈利狀況正在持續惡化。2014年11月，美國著名評級機構標準普爾有史以來首次下調了渣打銀行的信用評級。而在此前的不到12個月內，標準普爾曾連續三次發出盈利警告，并反復強調稱，渣打銀行由于不良貸款而承受的虧損正在逐步擴大。
媒體報道稱，如此不堪的運營狀況，早已讓渣打銀行過去一向業績傲人的CEO冼博德坐立不安。據報道，截至2013年的十年中連續創下優秀盈利業績的冼博德，2014年以來一直承受著來自股東的巨大壓力，他們要求渣打盡快采取措施，在2015實現年扭虧為盈，并由此于2014年宣布了削減成本的目標。
根據渣打銀行2014年公布的這一目標，該行在2015年內必須通過各種手段，裁剪大約4億美元的運營開支。此前渣打已經裁撤了隸屬零售銀行業務部的4千名員工，預計這可以為今年渣打銀行的運營省下2億美元的成本，而此番退出股票業務的決定，又可以為渣打省下另外的1億美元。
“他們去年宣布了削減成本的目標，而今天渣打所做的，就是在執行這一目標。” 泰國金英證券公司（Maybank Kim Eng Securities）分析師Steven Chan表示，“此舉無疑有利于渣打提振盈利。”
逆市而行，渣打裁撤股票業務是否等于自殘？
在一些分析人士看來，渣打銀行此次宣布全面退出股票業務，對于投行圈無疑是一次“強震”。借助此舉，渣打正式成為了全球首個全面退出股票業務的投行。但渣打裁撤股票業務的決定到底是在“自救”，還是在市場形勢轉好背景下一記不合時宜的“揮刀自殘”，對此部分業內人士則持有著不同的看法。
資料顯示，渣打銀行高調進軍股票業務，始于2008年11月。當時渣打收購了摩根大通嘉誠旗下嘉誠亞洲有限公司100%的股權，并曾宣稱，渣打之所以借助收購嘉誠亞洲強勢回歸股票業務，是因為看到了全球經濟放緩背景下，亞洲市場“一枝獨秀”的增長潛力。
然而，在分析人士看來，六年后的今日，渣打退出股票業務的選擇，卻多少具備了一些“逆市而行”的意味。英國路透社的報道顯示，在經歷了連續三年的下滑后，2014年亞洲證券承銷市場已經開始再度繁榮。2014年，證券承銷行業的費用收入同比前一年增長了74%。
據美國《華爾街日報》報道，2014年，安排和承銷股票發行業務仍然是全球投行在亞洲市場最大的收入來源。舉例來說，各大投行借助在亞洲市場經營股票業務所得的盈利，在2014年第一季度的整體收入中，占比就將近達到一半。2014年第一季度，各大投行從亞洲股票資本市場獲取的收入也同比增長了68%，至14億美元。
與此同時，在傳統的固定收益業務持續萎縮的背景下，全球越來越多的央行正在將盈利的籌碼押在股票業務之上。英國《金融時報》報道稱，雖然股票業務短時間內不太可能抵消固定收益交易的下降，但它卻對逐漸萎縮的投行業務收入有一定的幫助。“隨著時間的推移，其積極效果應該會越來越好。”摩根大通倫敦銀行分析師Kian Abouhossein說。“股票承銷是與股票價格高度相關的，股價上漲，承銷市場就繁榮，同時也對二級市場股票銷售和交易業務有幫助。”
最新數據顯示，2014年，全球約有1155家公司首發上市，融資逾2380億美元。按融資總額計算，這是2010年以來全球IPO市場表現最好的一年。年內中國互聯網公司阿里巴巴的上市，更是創下了美國歷史上規模最大的IPO紀錄，此事件也將這場IPO盛宴帶入了最高潮。通過參與IPO、承銷新股賺取的傭金，更是讓包括高盛、摩根在內的投行賺得盆滿缽溢。彭博提供的數據顯示，2014年，高盛參與了全球109家公司的IPO，承銷費凈收入為47.6億美元。摩根大通緊隨其后，涉足了113家公司的IPO，斬獲收入40.3億美元。位居第三的摩根士丹利與前兩名差距較大，承銷收入近3.72億美元。
這樣的背景下，渣打退出股票業務的決定，似乎是很不明智的，帶著一些“自殘”的味道。不過也有分析人士認為，雖然市場形勢已經轉好，幾大著名投行2014年的股票業務做得也不錯，不過與其他業務相比，股票業務仍然是一種需要大規模、大交易量，且利潤較低的業務。這就意味著，股市的復蘇只有對摩根士丹利、高盛和瑞士信貸這樣的“頂級球員”才可以算是一個良機。股市的崛起所能創造出的利潤也是有限的，不能滿足所有近期利潤疲弱的大多數銀行，在這樣的背景下，渣打退出股票業務雖然帶著“自殘”的味道，但卻實實在在是一個無奈之舉。
自救自殘難斷，未來渣打該怎么辦？
盡管對于渣打此次毅然決然退出股票業務，業內有著許多不同的看法，但無論如何，對于現在的渣打而言，接下來究竟該做什么，似乎才是決定其生死的關鍵。
據悉，在宣布退出現貨股票業務、股權資本市場業務和股票研究業務的同時，一名知情人士也向媒體透露稱，渣打未來仍然會繼續發展可換股債券及證券衍生產品業務究，以支持其核心業務。
此外，媒體也援引了渣打銀行主席Peace去年年底接受采訪時的表態稱，伴隨著削減成本，未來渣打將有可能大幅度調整商業模式，裁掉許多員工，甚至于會換掉大批管理層。部分分析人士表示，由此來看，渣打退出股票業務或許只是其調整過程中的第一步，未來，渣打或許會采取更大的動作，來挽救自身目前不景氣的盈利狀況。
但無論渣打此次推出股票業務是“自救”還是“自殘”，從目前市場的反應來看，渣打主動采取行動落實削減成本計劃的舉措，可以說是受到了歡迎。英國路透社報道稱，在渣打退出股票業務的消息傳出之后，該公司在港股市場上的股價立刻上揚2.8%，路透社評論稱，這一動向顯示出，股東們對于削減成本后渣打利潤的提升，可以說是抱有很大的期待。
