攝影記者：Felix Wong

　　中新網12月5日電 香港《南華早報》中文網近期刊文分析，中國的地產商正在加大債券發行并遠離影子銀行，令這個被監管者視為經濟最大風險的行業變得更加透明。

　　文章引述彭博匯總的數據顯示，房地產企業今年已經在境內外創紀錄發債400億美元，比2013年成長31%。研究機構用益信托的數據顯示，房地產項目信托融資下降了33%，至1,974億元人民幣(321億美元)。信托是一種監管較寬松的融資方式，主要對象是富裕的個人投資者。

　　該文稱，中國總理李克強正在努力擴大正規融資渠道，之前，中國影子銀行規模去年成長超過30%，在主要經濟體中增幅最大，債券基金經理葛洛斯將中國稱為新興市場“神秘肉”。 4月份，當局五年來首次允許房地產企業在國內發債，并在上周下調了利率以支持該行業，因為大約90%的上市房地產公司都可能無法實現今年的銷售目標。

　　“更多通過資本市場融資，將有助于改善開發商融資記錄的透明度，”浦銀安盛基金管理有限公司駐上海的債券基金經理薛錚表示。“從影子銀行走向資本市場，發行人對他們的杠桿比例將更加重視。”該公司管理163 億元人民幣資產。

　　債務透明

　　彭博匯總的數據顯示，債務超過股本的上市地產公司數量已經從2007年57 家增加到136家(總數334家)。

　　中國放慢經濟增速，注重促進消費，而非重工業。其正在采取措施放松一些關鍵行業的融資壓力，例如房地產業。中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿上個月表示，房地產市場已成為中國經濟面臨的主要下行風險。

　　相比6萬億美元的影子銀行，債券發行能夠更好的登記在冊。影子銀行資金來自典當行、小額貸款公司等機構，之前有一些違約事件凸顯了這個非正規借貸領域的風險。