11月21日晚間，央行宣布非對稱降息決定，同時宣布存款利率上浮區間由原來基準的1.1倍上調至1.2倍。自2014年11月22日起，金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。

筆者認為央行本次降息的主要原因有以下幾點：

第一， 通過降息壓低國內融資成本，來解決目前實體經濟“融資難、融資貴”的問題；

第二， 近期公布的經濟數據如匯豐PMI已下探至50，工業品出廠價格指數（PPI）則連續出現30多個月負增長。這說明國內經濟有陷入通縮的可能，政府通過此次降息可以達到刺激經濟復蘇的目的：

第三， 此次降息帶來的個人住房貸款利率的下調將有望增加住房消費，以限期20年還清的100萬元房貸計算，如果按照基準利率計算，降息后購房者每月可減少月供234元，20年可減少4萬元的利息支出。對于購房者來說，這種直接的信貸刺激影響非常大。因此此次降息客觀上也有助于穩增長，在經濟下行壓力較大的背景下還有助于提振市場信心；

第四， 此次非對稱降息及存款利率上浮區間的擴大還將大大降低銀行利潤，改變現有銀行業高度依賴吃息差的經營模式，進而轉變成交易型銀行，以促進國內金融體制改革加速推進。

近期國務院還出臺了多項致力于降低企業融資成本的措施，包括優化信貸投向、抑制金融機構籌資成本不合理上升、縮短企業融資鏈條、清理整頓不合理收費、優化商業銀行小微企業貸款管理、積極穩妥發展面向小微企業和“三農”的特色中小金融機構、增加金融供給、大力發展直接融資、完善商業銀行考核評價體系、大力發展支持小微企業獲得信貸服務的保險產品以及有序推進利率市場化改革等舉措。這些措施實施的核心是深化金融體制改革，而利率市場化又是金融體制改革的核心任務。在利率市場化初期，較高利率水平不利于利率市場化推行。而本次降息與利率市場化結合，意在一箭雙雕。