央行日前公布了10月信貸數據。數據顯示，10月份我國新增人民幣貸款5483億元，同比增8.3%，環比降36.0%；1~10月份累計新增人民幣貸款8.23萬億元，同比增12.9%。

筆者認為10月新增貸款環比驟降的主要原因有以下幾點：

第一，表外融資的持續低迷。委托貸款、信托貸款和未貼現的銀行承兌匯票這三類與影子銀行相關的融資同比依然在萎縮；

第二，國內宏觀經濟下行趨勢加強，實體（主要是地產和民營企業）融資需求不強，銀行逐漸收縮貨幣信貸活動；

第三，在美國的量化寬松退出后，美元進入了長期上漲周期，全球美元資金開始回流美國本土，熱錢正在逐漸退出中國。

中國經濟在合理區間運行過程中經濟金融數據出現短期波動是難以避免的。由于我國正處于增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期疊加的經濟新常態，貸款增速放緩也只不過是過渡階段的正常現象，不宜妄自菲薄。在中國國家主席習近平提出建設“新絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”這一宏偉構想下，我們必將實現中華民族的偉大復興。