據(jù)外媒7月25日?qǐng)?bào)道，盡管中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正在回調(diào)，但其后果將比公眾所預(yù)料的更加可控。進(jìn)入第7個(gè)月，樓市低迷狀態(tài)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。這一輪樓市下行，是類(lèi)似2008年至2009年初或2011年至2012年初的周期性下跌，還是漫漫熊途的開(kāi)始？中國(guó)房地產(chǎn)的長(zhǎng)期拐點(diǎn)是否已至？

外媒近日刊文稱(chēng)，由于銷(xiāo)售數(shù)據(jù)日益惡化且有報(bào)道稱(chēng)開(kāi)發(fā)商大幅降價(jià)的緣故，今年以來(lái)有關(guān)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫可能觸發(fā)金融危機(jī)的擔(dān)憂(yōu)情緒日囂塵上，但實(shí)際上并非如此。外媒指出，盡管中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正在回調(diào)，但其后果將比公眾所預(yù)料的更加可控。

文章稱(chēng)，直到十多年以前商品房政策出臺(tái)以后，中國(guó)的住房市場(chǎng)才真正得以形成。現(xiàn)如今，市場(chǎng)正在嘗試一種資產(chǎn)建立起合適的價(jià)格。

因此，中國(guó)房產(chǎn)價(jià)格的大幅上漲并非泡沫，而是代表著一個(gè)人口稠密的國(guó)家中真正的土地價(jià)值。若確然如此，那么房?jī)r(jià)的上漲將意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的金融程度正在加深，而并非標(biāo)志著金融市場(chǎng)即將崩潰。

市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)泡沫的主要原因是，政府允許住房營(yíng)建數(shù)量超出需求，尤其是在二三線(xiàn)城市中，因此價(jià)格下降也就不足為奇。但是，由此而出現(xiàn)的回調(diào)可能并不會(huì)破壞市場(chǎng)穩(wěn)定性，原因是中國(guó)房?jī)r(jià)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)并不符合泡沫的典型模式。

中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)上存在周期性的衰退與回彈交替，最近一次是房?jī)r(jià)在2011年底開(kāi)始下跌，隨后在2012年下半年再次回升。

從以前有過(guò)的泡沫來(lái)看，很難找到有什么泡沫曾經(jīng)歷過(guò)如此重大而持續(xù)的價(jià)格下跌走勢(shì)，隨后又扭跌為漲并繼續(xù)膨脹。在價(jià)格因形成泡沫而開(kāi)始下跌時(shí)，投資者通常會(huì)采取的行動(dòng)就是“奪門(mén)而逃”，從而帶來(lái)整個(gè)市場(chǎng)崩潰的結(jié)果。

中國(guó)房產(chǎn)市場(chǎng)在2012年并未出現(xiàn)這樣的崩潰，這意味著高樓價(jià)可能并非只是以“非理性繁榮”為支撐的，而是還擁有一個(gè)合理的“底部”。而這就意味著，今天的樓價(jià)可能會(huì)在未來(lái)一年時(shí)間里下跌20%左右，但不會(huì)跌到30%以上。

由西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心所公布的《中國(guó)家庭金融調(diào)查》報(bào)告顯示，即使是在房?jī)r(jià)下跌30%以后，也只有3%家庭的房產(chǎn)將會(huì)變成“溺水屋”，也就是抵押貸款的價(jià)值超過(guò)房產(chǎn)自身的價(jià)值，這是因?yàn)槭灼诳畹谋壤^高，且資產(chǎn)凈值不斷累加。強(qiáng)大的家庭資產(chǎn)負(fù)債表促使中國(guó)銀行作出預(yù)測(cè)稱(chēng)，房?jī)r(jià)下跌30%對(duì)其不良貸款比率的影響是可以忽略不計(jì)的，因此也不會(huì)造成太大的“外溢效應(yīng)”。

財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康認(rèn)為，中國(guó)的城鎮(zhèn)化實(shí)際上剛完成不到40%，而國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，要到70%左右才會(huì)轉(zhuǎn)入一個(gè)低平發(fā)展新階段。今后幾十年的城鎮(zhèn)化過(guò)程中，還有幾億人要進(jìn)城居住，對(duì)住房仍有大量需求。