P2P網(wǎng)貸和非法融資有沒(méi)有明確界限？答案是肯定的。日前，人民銀行條法司相關(guān)人士給出了明確的風(fēng)險(xiǎn)警示，要求明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)紅線。這對(duì)于P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)的規(guī)范性發(fā)展有重要意義，這將促使民間網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)回歸應(yīng)有的業(yè)務(wù)范圍，但一些業(yè)內(nèi)人士依然表示希望央行劃定的紅線能夠更清晰、更嚴(yán)厲，同時(shí)在強(qiáng)制執(zhí)行方面也要有相關(guān)舉措。

央行發(fā)布P2P風(fēng)險(xiǎn)警示

“網(wǎng)絡(luò)借貸誘發(fā)非法集資將成為新的案件高發(fā)點(diǎn)。”11月25日，由銀監(jiān)會(huì)牽頭的九部委處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議上，網(wǎng)絡(luò)借貸與民間借貸、農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社、私募股權(quán)領(lǐng)域非法集資等一同被列為須高度關(guān)注的六大風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。

央行負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，“應(yīng)當(dāng)在鼓勵(lì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，合理設(shè)定其業(yè)務(wù)邊界，劃出紅線，明確平臺(tái)的中介性質(zhì)，明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實(shí)施集資詐騙。”

央行還明確，出現(xiàn)三類行為，就是“以開(kāi)展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)為名實(shí)施非法集資行為”。

第一類為當(dāng)前相當(dāng)普遍的理財(cái)-資金池模式，即一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)通過(guò)將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品出售給放貸人，或者先歸集資金、再尋找借款對(duì)象等方式，使放貸人資金進(jìn)入平臺(tái)的中間賬戶，產(chǎn)生資金池，此類模式下，平臺(tái)涉嫌非法吸收公眾存款。

第二類，不合格借款人導(dǎo)致的非法集資風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)不合格借款人主要指虛假項(xiàng)目或虛假借款人。一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者未盡到借款人身份真實(shí)性核查義務(wù)，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺(tái)上以多個(gè)虛假借款人的名義發(fā)布大量虛假借款信息(又稱借款標(biāo))，向不特定多數(shù)人募集資金，用于投資房地產(chǎn)、股票、債券、期貨等市場(chǎng)，有的直接將非法募集的資金高利貸出賺取利差，這些借款人的行為涉嫌非法吸收公眾存款。

第三類則是龐氏騙局。個(gè)別P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者，發(fā)布虛假的高利借款標(biāo)募集資金，并采用在前期借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內(nèi)募集大量資金后用于自己生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，有的經(jīng)營(yíng)者甚至卷款潛逃，此類模式涉嫌非法吸收公眾存款和集資詐騙。

根據(jù)央行的相關(guān)規(guī)定，只要存在這三類行為中的任何一種，都將被定性為非法集資。業(yè)內(nèi)人士表示，按照央行的規(guī)定，國(guó)內(nèi)多數(shù)機(jī)構(gòu)都不符合要求。

P2P網(wǎng)貸倒閉潮集中爆發(fā)

我國(guó)最早的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)成立于2006年，相關(guān)數(shù)據(jù)表明，到2010年全國(guó)P2P平臺(tái)僅20家左右，2011年網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)始快速發(fā)展，2012年進(jìn)入了爆發(fā)期，2013年則開(kāi)始蓬勃發(fā)展，而到今年底這一網(wǎng)貸平臺(tái)可能突破800家。網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量的急劇增長(zhǎng)并沒(méi)有使這個(gè)行業(yè)更加蓬勃，反而將市場(chǎng)帶入一個(gè)魚(yú)龍混雜的狀態(tài)，從而帶來(lái)了不少麻煩。

今年9月，深圳的網(wǎng)貸平臺(tái)“網(wǎng)贏天下”正式宣布停止服務(wù)。這家公司今年3月底才成立，注冊(cè)資金為2000萬(wàn)元，它從成立到倒閉只用了4個(gè)多月的時(shí)間，而在短短4個(gè)月時(shí)間里它便迅速在民間積累了7.9億元成交金額，它的倒閉是熱的發(fā)燙P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)，現(xiàn)如今的真實(shí)寫(xiě)照。有業(yè)內(nèi)人士表示，“在國(guó)外，P2P網(wǎng)貸本來(lái)是個(gè)很陽(yáng)光、透明的融資平臺(tái)，但國(guó)內(nèi)一些目的不純的人把它用歪了。如果再加上投資失誤、經(jīng)營(yíng)不善，倒閉是必然。”據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，10月份以來(lái)的P2P行業(yè)洗牌過(guò)程中，出現(xiàn)提現(xiàn)困難的平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)了44家，涉及資金大約10億元規(guī)模。

分析人士指出，為中介機(jī)構(gòu)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)從最初發(fā)揮著純粹的信息中介職能，后來(lái)演變?yōu)榧尜J款功能于一身的游離于監(jiān)管之外的影子銀行機(jī)構(gòu)。同時(shí)，P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題還在不斷發(fā)酵，一些不法分子利用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)行為缺乏有效監(jiān)管的有利條件，以開(kāi)展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)為名實(shí)施非法集資行為，造成大量投資者的財(cái)產(chǎn)損失，給社會(huì)帶來(lái)惡劣影響。

P2P網(wǎng)貸網(wǎng)貸市場(chǎng)的種種亂象是此次央行明確劃定其業(yè)務(wù)紅線的最重要原因，而在央行劃定業(yè)務(wù)紅線后，必然將給混亂的市場(chǎng)帶來(lái)很大影響，為市場(chǎng)的規(guī)范化提供依據(jù)，促使市場(chǎng)朝著更科學(xué)的方向發(fā)展，而與此同時(shí)，整個(gè)行業(yè)也很可能將面臨洗牌，未來(lái)或?qū)⒂邪霐?shù)以上的平臺(tái)會(huì)面臨淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

相關(guān)監(jiān)管措施或?qū)⒊雠_(tái)

包括宜信、人人貸、企易貸互聯(lián)網(wǎng)信托P2B等多家公司的高層均表示，希望能盡快出臺(tái)對(duì)P2P行業(yè)的監(jiān)管細(xì)則，有關(guān)的規(guī)定落實(shí)得越細(xì)才能更好地執(zhí)行。在央行規(guī)定業(yè)務(wù)紅線后，這似乎是很多P2P網(wǎng)貸公司的共同呼聲。有業(yè)內(nèi)人士表示，只有真正規(guī)范做業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸平臺(tái)，才能存活下來(lái)。P2P只有回歸到中介平臺(tái)才真正符合其本義，加入了擔(dān)保的P2P必然脫離其本身意義，同時(shí)將產(chǎn)生眾多負(fù)面影響。之前出事的P2P大部分都是不規(guī)范的公司，逾越了央行的那幾條紅線，倒閉也是正常的。

不少相關(guān)公司表示，他們之前以為央行此次劃定的紅線能夠更嚴(yán)厲、更清晰一些，而現(xiàn)在對(duì)于那些不符合規(guī)定的公司，央行是否能夠出臺(tái)相關(guān)具體舉措，來(lái)應(yīng)對(duì)這些情況，使得自身的相關(guān)規(guī)定得到強(qiáng)制執(zhí)行。現(xiàn)如今央行明確鼓勵(lì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)創(chuàng)新發(fā)展，但也給其發(fā)展劃定紅線，這或許本身就是相關(guān)監(jiān)管措施即將出臺(tái)的前兆。

除了相關(guān)監(jiān)管舉措外，P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)想要真正回歸到健康狀態(tài)，市場(chǎng)中的每一個(gè)參與者的自覺(jué)性也非常重要，對(duì)于整個(gè)行業(yè)而言，必須按照相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行發(fā)展，發(fā)揮自身的自律作用，促使市場(chǎng)向健康有序的方向發(fā)展。