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揭秘黑馬私募冠軍創勢翔前世今生

來源:中國證券報
2013-07-04 07:59:55
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私募行業從來不乏黑馬。從新價值的羅偉廣 ,到世通資產的常士杉 ,再到呈瑞投資的芮昆、銀帆投資的王濤,幾乎每年的冠軍席位上都要出現新面孔。

今年的半年度冠軍——創勢翔旗下的“創勢翔1期”創造出半年93.5%的收益率,比第二名的業績高出40多個百分點。領先優勢如此之大,外界對創勢翔充滿好奇。中國證券報記者采訪發現,創勢翔毫無輝煌背景,其投資總監黃平、研究總監鐘志峰并非從券商基金“奔私”而來,不過是幾個從高中時就一起炒股的“70后”。整個公司的投研加管理僅有5、6個人,創勢翔1期全部是自有資金。

乍看起來,創勢翔與前幾期冠軍似乎不同,但也有相同之處:奔著奪冠而去的“創勢翔1期”規模較小、風格靈活、專注中小盤股。隨著資產管理規模的擴大,創勢翔能否跳出“曇花一現”的私募冠軍怪圈?下半年即將推出2期產品的創勢翔,也在思考同樣的問題。

高中時開始炒股

創勢翔重倉的樂視網、掌趣科技等股票今年以來漲幅在200%-300%,但其投研團隊充滿神秘感。在網上搜索基金經理黃平的資料,也只能找到“國內著名分析師,15年的證券從業經歷”的簡介,以及“創勢翔投資總監”的職位,并沒有透露其從業經歷。

此前有媒體報道,黃平曾是“敢死隊”成員,然而中國證券報記者致電一些原“敢死隊”人士,他們表示并不了解這個人。

的一張照片顯示,黃平的年紀不過三十歲左右。他戴著眼鏡、溫和的眼神里透出笑意,看起來就像是大學校園里的年輕講師。

中國證券報記者找到一位創勢翔內部人士,他證實照片里就是黃平。“我們確實都是70后,但是”股齡“卻都很長。”該人士介紹,黃平是廣東人,受當地風氣影響,自上世紀90年代就開始炒股,而當時的他還在讀高中。據悉,創勢翔的研究總監鐘志峰,是當時和黃平一起炒股的高中同學。其就讀的中學附近就有家營業部,黃平和鐘志峰上學之余常去圍觀。由于沒有錢,二人就慫恿家里大人去開戶,自己操盤。大學時黃平就讀金融專業,就業時卻沒有去券商和基金公司,但一直以炒股為副業。

2009年底,幾個“從小玩到大的朋友”,一起成立了創勢翔。“炒股這么久,也想試一下自己有沒有能力。”該人士表示。

否認鐘情創業板

上述內部人士透露,由于沒有行情,直到2012年5月,創勢翔才成立了第一只產品——創勢翔1期,并且全部是自有資金。據了解,目前的創勢翔1期并沒有設置清盤線,整個公司的投研加管理,也僅有5、6個人。

毫無疑問,創勢翔身上有著過去的冠軍們的身影——選股能力強、重倉中小盤股,客戶壓力小、簡易式管理。業內人士推測,根據目前其1.57元的凈值、1億元左右的規模,創勢翔1期的產品初始規模應該在5000萬元左右,主要是2007-2008年牛市時積累的資金。

當記者詢問黃平是否參加過“敢死隊”,該人士笑著說:“如果你要說我們是漲停板敢死隊的話,哪個散戶或大戶沒追過漲停呢?要是從這個意義上說,我們也算是”敢死隊“咯。”

據了解,黃平在個人炒股時,偏向短線操作,風格激進。但是創勢翔成立之初,這種風格立刻讓凈值波動幅度較大。的數據顯示,直到今年1月份,該產品還處在虧損狀態中,凈值還只有0.89元。因此,今年年初,黃平開始放緩風格,改成以中長線為主,并且持股集中,僅有4到5只,持股時間在半年到1年。

上述人士透露,創勢翔重倉的掌趣科技、樂視網等,都是經過長期的上下游調研,并且在產品成立之初就重倉持有。“我們對掌趣的跟蹤有1年多,它剛上市時就在關注了。調研接觸后發現他們的發展模式不錯,通過收購的外延式發展,可能復制藍色光標。所以1期一成立就重倉了這只股票。”該人士表示。

對于上半年的業績,該人士表示并非鐘情創業板的主題概念,而是剛好看好的股票在創業板上。“其實我們追求的是基本面都比較好、可調研的個股。為什么選手機游戲概念股?是因為我們覺得這些概念接近生活,能夠調研,有多少流量、生產多少電視盒子都是看得見摸得著的。”他說。

能否擺脫“曇花一現”

到目前為止,創勢翔僅僅是半年度冠軍。在私募界,冠軍素來都是黑馬,然而黑馬來去如風,絕大部分到第二年就會寂寂無名。歲歲年年“股”相似,年年歲歲“冠”不同,可說是證券投資私募冠軍這幾年的寫照。

總結下來,這些私募都碰上同樣的怪圈,即成名后規模迅速擴張,但是往日的技術路徑卻不可復制。例如,常士杉管理的世通1號成立之初只有5000萬元的規模,在以96.16%的業績勇奪私募冠軍后迅速發行9只產品,但2012年4月,其管理的世通8期和世通9期因凈值跌至止損線以下,遭遇強制清盤。羅偉廣的新價值1期以192.57%的年收益成為“中國最牛私募”,很快新價值又發行20多期產品,但到2012年,已經有多只清盤。

這被業內稱為“1期現象”。業內人士認為,多數私募當規模小時,只需要幾只彈性較大的個股就可以創造較好的收益,但是規模擴大后,在小票上的進出不方便,業績就會波動。此外,來自客戶的短期業績壓力也更大。為此,甚至有部分私募為了能保證明星產品的業績亮眼,想盡辦法保證1期的業績。

據了解,今年下半年,創勢翔將發行2期產品,它能否擺脫怪圈?上述創勢翔的內部人士也表示,目前公司已經有所擔憂,因此在投資風格做了改進,在規模上也有所限制。

“我們確實擔心不適應,所以1期產品有很多人來咨詢,我們都沒有打開申購。2期產品也不打算發得很大,就是朋友的錢。”該人士表示,目前正在擴充投研團隊。

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