“中國版”鐵礦石期貨擬實(shí)物交割
在近日舉行的“中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)鐵礦石期貨培訓(xùn)班”上,大連商品交易所披露了“中國版”鐵礦石期貨合約。該合約將以含鐵量62%的進(jìn)口鐵礦石粗粉作為交易標(biāo)的,實(shí)行實(shí)物交割,允許鐵礦石精粉替代交割。
綜觀國際市場上己推出的鐵礦石期貨合約,無一例外均為鐵礦石指數(shù)期貨品種,其根本原因在于相關(guān)市場所在地區(qū)缺乏相應(yīng)現(xiàn)貨市場支撐,不具備開展實(shí)物交割的條件。中國作為全球第一大鐵礦石進(jìn)口國,有著龐大的現(xiàn)貨市場,優(yōu)越的實(shí)物交割條件,因此大商所設(shè)計(jì)的“中國版”鐵礦石期貨成為國際大宗商品普遍采用的實(shí)物交割模式。
市場人士認(rèn)為,相比國際市場上指數(shù)品種,國內(nèi)鐵礦石期貨進(jìn)行實(shí)物交割更具優(yōu)越性。目前國際上鐵礦石指數(shù)編制和樣本采集的科學(xué)性、合理性被市場廣為質(zhì)疑。
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)市場調(diào)研部主任王穎生透露,目前國際鐵礦石三巨頭80%-90%的產(chǎn)量以普氏指數(shù)為基礎(chǔ)定價(jià),余下10%-20%的鐵礦石現(xiàn)貨通過招標(biāo)或現(xiàn)貨平臺(tái)賣出,普氏指數(shù)又以三大礦招標(biāo)價(jià)為依據(jù)。普氏指數(shù)樣本量小、編制方式并不公開,三大礦招標(biāo)過程也不公開,因此其透明度受到廣泛質(zhì)疑,是否被操控還需要進(jìn)一步研究。更有人士指出,2013年初礦石價(jià)格的快速上漲就主要緣于某一天某船招標(biāo)價(jià)的提升。鐵礦石指數(shù)期貨由于對(duì)指數(shù)過于依賴,將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)礦商對(duì)市場的掌控力。而實(shí)物交割方式則可以極大地減少這些優(yōu)勢礦商“以少博大”的操作空間。實(shí)物交割是確保期貨拉近現(xiàn)貨的有效手段,更能真實(shí)地反映現(xiàn)貨市場的供需關(guān)系,可以避免指數(shù)期貨因?yàn)楸粍?dòng)地跟隨指數(shù)而存在的脫離供求關(guān)系的可能。由于鐵礦石品種可以標(biāo)準(zhǔn)化、市場風(fēng)險(xiǎn)可控、交割成本可控,進(jìn)行實(shí)物交割無任何障礙。
針對(duì)鐵礦石全年生產(chǎn)、消費(fèi)數(shù)量均勻的特點(diǎn),為方便投資者在相關(guān)品種上進(jìn)行品種間套利,交易所全年逐月設(shè)置12個(gè)合約月份,將合約規(guī)模設(shè)置為每手100噸,交割單位設(shè)置為1萬噸。
鐵礦石是低值商品,為有效降低交割成本,鐵礦石品種在實(shí)行倉單交割制度的同時(shí),還推行提貨單交割制度。在交割月前一月,由買方提出需求、賣方響應(yīng)后,經(jīng)交易所完成配對(duì),按照指定程序直接在卸船過程中完成貨物交收。由此讓買賣雙方直接對(duì)接,盡量不增加倉儲(chǔ)倒運(yùn)環(huán)節(jié),使期貨交割與現(xiàn)貨實(shí)際基本一致,有效降低買賣雙方的交割成本。


- 馬航總裁:不會(huì)因客機(jī)失聯(lián)停飛波音777機(jī)隊(duì)
- 見死不救?澳政府拒絕澳航30億澳元貸款請求
- 黃碩:業(yè)界可共享打車軟件這張大餅
- 美媒:中國反腐令高檔白酒消費(fèi)回歸理性
- 俄羅斯欲起草法案應(yīng)對(duì)制裁:沒收歐美在俄資產(chǎn)


- 馬來西亞稱持失竊護(hù)照登失聯(lián)客機(jī)乘客不是亞裔
- 以色列展示繳獲“伊朗軍火船”走私武器
- 美國“伊利湖”號(hào)巡洋艦訪問韓國 準(zhǔn)備參與聯(lián)合軍演
- 祈福、搜救、調(diào)查 馬航客機(jī)失聯(lián)進(jìn)入第四天
- 日本大地震三周年 媒體“全副武裝”參觀福島核電站


- 馬來西亞稱持失竊護(hù)照登失聯(lián)客機(jī)乘客不是亞裔
- 以色列展示繳獲“伊朗軍火船”走私武器
- 美國“伊利湖”號(hào)巡洋艦訪問韓國 準(zhǔn)備參與聯(lián)合軍演
- 祈福、搜救、調(diào)查 馬航客機(jī)失聯(lián)進(jìn)入第四天
- 日本大地震三周年 媒體“全副武裝”參觀福島核電站


- 曝林峰吳千語同居三月 年底廈門完婚
- 趙薇12日法國辦派對(duì) 謝霆鋒王菲將重逢
- 王岐山談《喜劇的憂傷》贊陳道明甘于清貧
- 曝林宥嘉甩鄧紫棋 劈腿“小周慧敏”師妹
- 王岐山談《星星》:韓劇走在咱們前頭