梅花集團創(chuàng)紀錄高送轉后的兩年
梅花集團有一項紀錄是可以計入A股歷史的。
2010年,剛剛借殼五洲明珠后,梅花集團推出了10股派現(xiàn)5元轉增16.86股的超級送轉方案。該方案超過了神州泰岳在2009年創(chuàng)造的每10股轉增15股派3元的紀錄,此后陽煤化工、中科合臣雖然都推出10送15,但都沒超過梅花集團。
很明顯,梅花集團這家公司既不是藍籌大公司,也不是云南白藥、東阿阿膠這樣的機構扎堆的白馬股,它更不是中小板創(chuàng)業(yè)板的高成長企業(yè)。由它來推出如此史無前例的送轉方案,多少有點讓人覺得意外。
這項史上最厲害的高送轉方案發(fā)布之前,梅花集團在借殼方案中給人留下了高成長的表象:最近3年,梅花集團實現(xiàn)的銷售收入從21.31億元增長至41.13億元,年平均增長率為46.5%。
從數(shù)據(jù)上看,這絕對是高成長,并且梅花集團還在當時對未來前景進行了一系列展望,預計未來幾年,梅花集團將在目前味精、雞精的基礎上擴展調味品產(chǎn)品線,向香辛料、復合調味料、醬油、食醋、醬料、高湯等品類延伸。
同時,剛剛借殼的梅花集團流通股本非常小,送轉前僅1億股,送轉完成后也僅僅是2.9億股。
就這樣,這只流通盤很小的股票,伴隨著股本的超級擴張,加上過去的高成長業(yè)績,在二級市場上開始了大幅上漲。
上證指數(shù)在2009年7月底就見頂了,但是,梅花集團的股票卻從2009年7月底的不到5元(前復權,下同),一直上漲到2010年超級送轉方案公布前后的19元左右。
然后,梅花集團趁著股價高,立即宣布增發(fā),2011年4月,公司擬向特定對象非公開發(fā)行不超過3.2億股,發(fā)行價格不低于14.66元/股。募集資金在扣除發(fā)行費用后將投向年產(chǎn)30萬噸復混(合)肥綜合工程項目、年產(chǎn)10萬噸賴氨酸和1萬噸核苷酸工程項目、年產(chǎn)6萬噸蘇氨酸及5千噸谷氨酰胺等小品種氨基酸工程項目。
沒過多久,該公司表示,公司未來將開發(fā)棉稈和玉米秸稈等非糧食發(fā)酵法生產(chǎn)氨基酸的工藝,以替代日益稀缺的糧食原料。梅花集團是在與丹麥諾維信公司的一項合作協(xié)議簽字儀式上做上述表示的。諾維信是專業(yè)生產(chǎn)工業(yè)酶制劑的公司,占全球40%的市場份額。這看起來也是一項很有想象力的投資。
梅花集團欣欣向榮的形勢并沒能維持太久。從2011年4月到2012年12月,上證指數(shù)開始了漫長的下跌,整個二級市場及其低迷。梅花集團股價從19元跌到最低的不到4元。
這樣一來,原先十幾塊錢的增發(fā)價看來是不成了。一般來說,這種情況下,不愿意股權被稀釋的股東往往會放棄增發(fā),選擇其他方式融資。但是,梅花集團沒有這樣做,而是將增發(fā)下調到了6.37元/股,相對原先增發(fā)價低于5折。梅花集團把增發(fā)募集的資金,替換了先前自籌款項。在梅花集團堅定地向二級市場圈錢的同時,梅花集團股權獲得解禁的股東也是一個勁兒地減持。
做出好業(yè)績、推出史上最高送轉、與國際巨頭合作、談轉型、股價大幅上漲、增發(fā)融資、股東一路減持……通過梳理梅花集團借殼至今這幾年的行為,或許,投資者已經(jīng)能夠感受到這家公司的前景和意圖。(記者 范彪)


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