“余額寶”的創新意義
6月17日,支付寶與天弘基金召開新聞發布會,宣布兩者將聯手開展網上理財業務,作為其中重要的一項合作,支付寶推出“余額寶”增值服務,即支付寶中的余額空閑資金可以用于購買貨幣基金。天弘基金是余額寶唯一的貨幣基金提供商。這掀開了基金業的一場渠道革命。
對于天弘基金來說,這意味著其不費吹灰之力就可以帶來上百億元的新增規模。數據顯示,目前支付寶已有超過8億個注冊用戶,日均交易額超過200億元,日均交易筆數突破1億筆,峰值時每秒的成交筆數達到19萬筆。2012年全年,支付寶的總成交額達到1.8萬億元。
假如每個用戶有幾十元至幾百元不等的余額,8億注冊用戶只要有1億用戶每人購買幾十元貨幣基金,天弘貨幣基金就可增加幾十億元,而如果再樂觀一點,效果就更好了。因此,到2013年中報,天弘貨幣基金可能會很輕松突破百億元規模。
基金公司通過和一家新機構的創新性合作,輕松帶來百億元規模的增加,這絕對是一場渠道革命。經過15年的發展,現在基金業的競爭已經處于白熱化階段。據中國上市公司輿情中心觀察,在中國基金業飛速發展的2006年和2007年,基金業的發展是靠新基金發行或者封轉開、分紅等牌照管制推動的,只要基金公司拿到新基金發行的牌照,一天就可以銷售上百億元,還常常由于規模太大要按比例配售。過去那種美好時光一去不復返了,這是因為:一方面新基金發行幾乎就是注冊制、備案制了,只要申請,即可發行,基金不再是稀缺產品了;另一方面,在基金只數和基金公司迅速增加的情況下,渠道成了瓶頸。現在只要基金公司愿意,比如易方達、匯添富等基金公司一年可以發行20-30只基金,但難就難在渠道。
現在基金公司總是在銀行渠道排隊等著發行,基金公司想發行更多的基金,但銀行發行渠道成了稀缺資源,于是基金公司競相給銀行渠道更高的尾隨傭金,除了認購費、贖回費、托管費外,連基金公司1.5%管理費的一半都得給銀行渠道,但是即使這樣,銷售也不容易。
天弘基金與支付寶的合作,開創了一個新模式。對于支付寶的客戶而言,總有一部分資金沉睡在那里,貨幣基金可以提供較低的風險和較好的流動性。天弘和支付寶合作的貨幣基金,可以像支付寶余額一樣隨時用于消費、轉賬等支出。兩者一結合,既可提高支付寶客戶資金余額的收益率,也可以為基金公司帶來新的業務增長點。
在基金業走向市場化競爭的路途中,需要越來越多的產品創新、渠道創新。 (作者系中國上市公司輿情中心觀察員)


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