衡量股市投資的成敗得失，一般取決于兩個(gè)方面：一是逐利的能力，二是風(fēng)控的水平。只有妥善處理二者之間的關(guān)系，才能在復(fù)雜多變的股市里經(jīng)受住各種風(fēng)浪的考驗(yàn)，站穩(wěn)腳跟，持續(xù)盈利。無論是初入股市的新股民，還是久經(jīng)考驗(yàn)的投資者，都須筑牢適合自身實(shí)際的風(fēng)控防線。

風(fēng)控“六道防線”

風(fēng)控的重點(diǎn)在于做好事先防范，關(guān)鍵在于筑牢風(fēng)控防線。普通投資者應(yīng)筑牢的風(fēng)控防線主要有以下六個(gè)方面：

不用壓力資金。所謂壓力資金，一般有兩種情況：一是指投入股市的資金是通過借貸特別是高利貸等方式籌集，須支付高額利息，有較大還貸壓力的資金；二是指投入股市的資金雖然是可以自由支配的資金，但有明確的用途和時(shí)限，如準(zhǔn)備支付房貸的按揭款，須定期交納的養(yǎng)老保險(xiǎn)金等。帶著壓力的操作往往會(huì)事與愿違，盈利的概率反而更低。筆者的體會(huì)是，投入股市的資金不能有任何壓力，必須是多余的閑錢，既沒有還貸壓力，又沒有時(shí)限要求。

切忌資金全部投入。即使是閑錢——既無還貸壓力，又無時(shí)限要求，也不能把全部閑錢投入股市。正確的做法是，嚴(yán)格控制閑錢投入股市的比例，具體可視各自實(shí)際確定合理的投資比例。通常情況下，風(fēng)控意識(shí)和能力較強(qiáng)的投資者，閑錢進(jìn)入股市的比例可適當(dāng)提高，一般確定為七成左右比較合適；風(fēng)控意識(shí)和能力較弱的投資者，閑錢進(jìn)入股市的比例應(yīng)隨之調(diào)低，一般可定為三成左右；鑒于二者之間的投資者，可“折中”閑錢進(jìn)入股市的比例，確定在五成左右較為妥當(dāng)。

不做杠桿交易。所謂杠桿交易，指的是利用較小的資金來進(jìn)行數(shù)倍于本金的投資，以期望獲得相對(duì)投資標(biāo)的物波動(dòng)的數(shù)倍收益率。實(shí)際上，杠桿交易在可能帶來巨額收益的同時(shí)，也存在巨額虧損的風(fēng)險(xiǎn)，所以風(fēng)險(xiǎn)很高。目前市場上可以從事杠桿交易的品種和方式很多，如股指期貨等。除了傳統(tǒng)的杠桿交易方式外，“雙融”(融資融券)交易的本質(zhì)實(shí)際上也是放大本金的交易，具有明顯的杠桿交易性質(zhì)，投資者在使用此類具有杠桿交易性質(zhì)的產(chǎn)品時(shí)宜保持謹(jǐn)慎。

不做極端操作。在做好資金風(fēng)控的同時(shí)，還須在操作層面具體落實(shí)各項(xiàng)風(fēng)控措施。一方面，要選好品種，不買或少買問題股，漲幅大的熱門股以及主力完全控盤的老莊股，通過精選品種做好源頭把關(guān)，同時(shí)做好不同品種之間的相互搭配工作，切忌用“賭一把”的心態(tài)滿倉買入單一品種；另一方面，要定好策略，不做或少做一次性交易。通常情況下，應(yīng)將可用的資金分為若干部分，事先制定好操作計(jì)劃，交易的時(shí)候嚴(yán)格按計(jì)劃分批操作，確保做到漲可賣、跌可買。

不做賠本買賣。炒股的人主要是通過高拋低吸、低買高賣賺取差價(jià)而獲利。但在實(shí)際操作中，由于種種原因，不少投資者最終導(dǎo)致的結(jié)果恰恰相反——追漲殺跌、不盈反虧。究其原因，這些投資者并不是不想獲利，而是缺乏交易技法和操作原則，其中包括不做賠本買賣原則。

做到長短結(jié)合。由于股市的特性尤其是A股的特殊性所決定，單純采取長線或短線的做法都將不利于風(fēng)控。正確的策略是有長有短、長短結(jié)合。對(duì)于有短線操作能力的投資者來說，尤其應(yīng)靈活運(yùn)用長短結(jié)合操作法。在交易數(shù)量方面，原則上要進(jìn)行配對(duì)交易。對(duì)于缺乏短線操作經(jīng)驗(yàn)的投資者來說，原則上只做長線投資不做短線交易，即無論大盤和個(gè)股漲還是跌，在趨勢尚未改變前原則上不做交易——持股或持幣即可。

制勝“三條秘訣”

在風(fēng)控的同時(shí)追逐利潤最大化，需要獨(dú)到的選股眼光、精湛的操作技法和良好的投資心態(tài)，涉及到參與者素質(zhì)的方方面面。在風(fēng)控的操作層面，制勝的秘訣主要有三個(gè)：

一是冷靜分析、獨(dú)立思考。雖然“六道防線”為投資者風(fēng)控起到了一定程度的“把關(guān)作用”，但若在對(duì)指數(shù)走勢的把握上人云亦云、隨波逐流，依然很難達(dá)到風(fēng)控的預(yù)期目的。因此，面對(duì)指數(shù)漲跌，一定要做到冷靜分析、獨(dú)立思考。當(dāng)指數(shù)一漲、眾人看多、情緒高昂時(shí)，須多一份冷靜，敢于高拋、獲利了結(jié)，這是風(fēng)控的一大關(guān)鍵。風(fēng)控的另一關(guān)鍵是，該逐利時(shí)就逐利，從一定意義上講，單純、機(jī)械、消極的風(fēng)控不是好風(fēng)控，學(xué)會(huì)逐利才是最好的風(fēng)控。所以，當(dāng)指數(shù)一跌、眾人看空、情緒低落時(shí)，一定要反向思維、充滿信心，敢于低吸。

二是既要急進(jìn)、又要穩(wěn)妥。在不同的市場運(yùn)行階段，要有不同的品種選擇方法。在牛市初期，講究的是急進(jìn)，在重倉持股的同時(shí)，多選擇盤小、量大、易漲的“袖珍股”交易，以此提高牛市操作的收益率。在市場運(yùn)行至行情的中后期時(shí)，需要的是穩(wěn)妥。應(yīng)防御為主，在快進(jìn)快出基礎(chǔ)上，盡可能把操作重點(diǎn)放在盤大、量小、尚未上漲但極有可能補(bǔ)漲的“大盤股”上，以此突出風(fēng)控在此時(shí)的操作分量。

三是區(qū)別情況、靈活應(yīng)對(duì)。此環(huán)節(jié)的重點(diǎn)在于處理好三個(gè)關(guān)系：

利多和利空的關(guān)系——個(gè)股出利多時(shí)不等于就是進(jìn)場的好時(shí)機(jī)，利空消息出來時(shí)也不意味著應(yīng)該離場。因此，抓住一些個(gè)股的利空機(jī)會(huì)、擇機(jī)低吸，善于利用個(gè)股的利好敢于高拋，是成功風(fēng)控的一大法寶。

量大和量小的關(guān)系——成交量固然是支持股價(jià)上漲的基礎(chǔ)，但不同品種在不同階段須不同看待，在起漲階段，利用一些股票溫和放量、主力入駐機(jī)會(huì)，快速跟進(jìn)往往會(huì)有好的收益。但在大漲之后，再去參與一些放大量的股票操作，就會(huì)有很大的風(fēng)險(xiǎn)，所以宜謹(jǐn)慎。

強(qiáng)勢和弱勢的關(guān)系——任何事物都是相互轉(zhuǎn)化的，證券投資亦不例外。譬如，強(qiáng)勢股經(jīng)過一段時(shí)間的強(qiáng)勢表現(xiàn)往往會(huì)成為弱勢股，弱勢股也不可能永遠(yuǎn)是弱勢股，所以學(xué)會(huì)在強(qiáng)勢時(shí)賣出、弱勢時(shí)買入。

在股市中需要處理好的關(guān)系遠(yuǎn)不止上述幾點(diǎn)，由于風(fēng)控是一門綜合性很強(qiáng)的藝術(shù)，需要投資者在長期的交易實(shí)踐中不斷摸索、總結(jié)和積累。但可以肯定的是，風(fēng)控這根“弦”任何時(shí)候都要“繃”緊，只有確保做到在風(fēng)控的同時(shí)逐利，妥善處理逐利和風(fēng)控的關(guān)系，才能在股市長久立足。