投融界:地方融資平臺渠道多樣化趨勢明顯
近年來,在調控壓力下,地方融資平臺融資渠道多樣化、隱蔽化的趨勢越發明顯。在銀行、債市、信托等渠道外,私募股權投資機構正在成為地方政府融資平臺的另一“秘密通道”。
有調查發現,眾多地方基建項目和融資平臺,正在將融資觸角伸向私募股權投資基金(PE),一些PE甚至本身就是由地方融資平臺發起設立。投融界(www.trjcn.com)還發現,在此過程中,一些PE開始和P2P(人人貸)平臺合作,有的P2P平臺甚至也以股權投資的方式,通過參與PE項目向融資平臺“輸血”。

其實,在銀行信貸和信托融資持續收緊之下,專為基建項目和地方融資平臺“輸血”的PE已非少數。有資料顯示,去年10月以來,就有三家PE發布了投資基建和融資平臺的基金募集信息。而從資金投向來看,房地產、舊城改造、工業園區基礎設施建設成為大戶。
近日,銀監會主席尚福林在銀監會系統會議內部講話中曾提及,部分融資平臺資產質量較差,難以達到新增平臺貸準入條件,不斷轉向信托、理財、債券、基金等渠道尋求資金支持,融資渠道趨于隱蔽化,風險監管難度加大。
而實際上,除了融資渠道日趨隱蔽外,其操作模式也更加隱秘。有資料顯示,一些私募機構成為變相融資平臺的“嫌疑”不小,而融資的具體運作亦為隱蔽。以某保障房基金為例,募集的資金并不是直接投向項目建設方,而是以有限合伙人身份加入母基金,通過增資擴股方式,將資金全部投入保障住房項目。增資后,合伙企業將委托某基金的下屬企業投資顧問。
有分析指出:如果是和信托合作,能從公開渠道查到資料,但私募基金是封閉運行,只有內部才有資料。因此此類基金在信息披露方面亦不透明。
盡管地方融資平臺渠道多樣化是現實選擇,投融界(http://xiangmu.trjcn.com/)還是提醒廣大投資者,在P2P平臺“跑路”、倒閉屢有發生,平臺貸償付高峰即將到來的背景下,其中蘊含的風險需要引起警惕。
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