目前銀行、保險和信托等金融機構已經在境外市場進行場外交易，進行風險管理

近年來，我國期貨市場創新業務層出不窮，期貨公司生存環境借以改善，服務實體產業能力得到進一步發揮。

日前，在由中國證監會研究中心、北京證監局、北京市金融局聯合主辦的“第八屆中國期貨暨衍生品市場論壇”上，北京證監局局長王建平表示，期貨市場的各項創新業務發展眾目共睹，目前創新對于期貨市場仍較為緊迫，尤其是場外市場發展的創新，這對中國期貨業來說仍面臨更多的困難和問題。

此外，在這項創新探索道路上，有能力的期貨公司需要肩負起相應的責任，只有這樣才能促進各項創新業務的穩步推進，使行業更好地服務于實體經濟。

交易所負責場內交易

期貨公司肩負場外重任

北京證監局局長王建平表示，在國際期貨市場上，80%的業務都是通過場外市場發展來滿足的。雖然我國場內產品在交易所的推動下，其透明度、市場建設發展和金融產品所發揮的功能較為明顯，但是，對于OTC業務來說，期貨業還需要大力探索。

整體來看，需要從三方面思考場外市場的發展：一是行業的主力軍要起到帶頭作用，特別是期貨公司。我國場內交易產品、交易制度包括市場環境在內，這些都促進了為實體經濟發展的功能，交易所也起到了領導和組織作用。但是，對于場外交易來講，更多的依賴于行業的發展，因此，行業需要肩負起這些業務的責任。

二是建設這種多層次衍生品市場的目的，即要服務實體經濟。現階段，期貨市場的廣度和深度仍需擴展，要提高包容性、經濟體系、管理風險和社會管理方面的職能，這也是促進該項業務務發展和行業發展的共同目標。

三是要提高合規水平和風險管理能力。無論是多層次衍生品市場還是場外市場，其最終目的是為實體經濟提供風險管理的工具和手段，雖然今后市場業務模式會發生變化，但合規和風險管理方面要求仍居要位。

此外，在建設多層次市場，特別是場外市場交易時，中國與歐美發達市場處在不同的階段。對于我們來說，一方面要大力發展，另一方面也要提高風險管理能力，只有這樣才能保證市場的健康發展，也包括對監管機構的挑戰。

銀行保險已境外參與

行業創新發展不可松懈

中國期貨業協會劉志超表示，目前，我國經濟處于下行通道中，而如何使企業和財富得到有效的風險管理，是整體市場參與者所共同面對的問題，期貨市場也不例外。事實上，目前銀行、保險和信托等金融機構，已經在境外市場進行場外交易，以此進行風險管理，因此，中國期貨市場的各項創新業務發展仍不可松懈。

“在逐步深化對多層次衍生品市場建設上，創新仍是不可或缺的，不管是交易所產品創新還是期貨公司的業務創新，以及組織管理的創新等等，這都是市場參與主體所需要做的事情。”劉志超表示，所以期貨公司所面臨的問題與市場發展所需求的矛盾越來越凸顯。

以期貨資管和風險管理子公司業務為例，反觀期貨市場20多年的發展，期貨在服務實體經濟方面所發揮的功能很有限，各個市場參與主體仍面臨很多問題，在不斷摸索市場發展規律及需求背景下，資產管理業務和現貨子公司業務正是整個行業進一步深化，對利用期貨及衍生品市場進行管理風險的一種實踐。

此外，無論是在創新發展，還是建立過程中，要始終把加強風險管理放在首位。另一方面，要牢牢守住保護投資者合法權益基本點，在提供服務過程中，一定要保證風險不外溢，防止創新業務試點的盲目發展。

最后，要強化制度和后臺支持。風險管理主要是后臺，更多的是清算，因此，風險管理要建立一整套的管理制度，包括信息制度管理系統，風險管理流程，為市場發展奠定良好的基礎。

監管層支持創新

多層次衍生品市場待發展

中國證監會期貨二部副主任馮博表示，國民經濟發展需要多層次的衍生產品市場。而我國經濟正處在轉方式、調結構、穩增長的關鍵時期，期貨市場作為重要的風險管理工具，在深度和廣度方面面臨新一輪拓展的思考，期貨業應該抓住這個重要的戰略機遇期，實現質的飛躍。

從監管層面來看，仍將繼續支持行業的創新發展。前期為提高行業的服務水平和市場應變能力，證監會按照放松管制、加強監管的指導思想，支持行業創新力度逐漸加大，先后推出了投資咨詢、資產管理業務，特別是現貨子公司風險管理業務。

同時，也調整了凈資本的監管制度，降低了營業部的設置門檻，取消下放了一大批行政許可項目，釋放了市場活力，促進了市場的良性競爭，許多優質期貨公司脫穎而出。今后監管部門將進一步加大改革力度，加強配套制度建設，不斷提高監管的透明性和公信力，為期貨行業的創新、發展營造更適宜的環境。

他表示，近年來，期貨市場的發展取得了巨大進步，服務國民經濟的能力也顯著增強。2012年期貨市場成交量，成交金額分別是2006年的3.2倍和8倍，正在積極推動的國債、原油期貨工作也有所進步，瀝青、動力煤和鐵礦石等新型的大宗商品品種的創新，雞蛋、耕稻、木材等易農期貨品種的上市研發，和期權、商品指數等新型交易工具的研發等，這四個方面應該說期貨市場還有更大的發展空間。

從行業發展來看，服務能力和規范水平有了顯著的提升，產品和業務能力也不斷創新，實力明顯增強。2012年期貨行業的總資產、凈資產、凈利潤是2006年的6.5倍，7.1倍和22倍。在整個市場和行業取得巨大成就的同時，我們也應清醒的看到，市場仍處在由量的擴張向質的提升轉變的關鍵時期，與國民經濟對期貨市場的需求相比還有巨大的發展潛力。(記者 王 寧)