發(fā)起式基金“利益捆綁”任重道遠(yuǎn)
發(fā)起式基金作為“利益捆綁、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的基金,具有什么特點(diǎn)?投資者在購買發(fā)起式基金時(shí)又應(yīng)該注意那些問題呢?
從發(fā)起式基金設(shè)立的目的來看,主要是通過對基金管理人推出了最低認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)以及鎖定期的規(guī)定,最終實(shí)現(xiàn)管理人和投資者利益綁定,以此來督促管理人提升長期投資業(yè)績,實(shí)現(xiàn)與基金持有人“利益雙贏”。
首先,發(fā)起式基金具有“寬進(jìn)嚴(yán)出”的特點(diǎn)。所謂“寬進(jìn)嚴(yán)出”是指設(shè)立門檻較低,一方面,大幅降低了基金募集門檻至5000萬元、募集人數(shù)不少于200人;另一方面,除法規(guī)規(guī)定的退市條件外,發(fā)起式基金強(qiáng)化了退出機(jī)制,如發(fā)起式基金在合同生效3年后的對應(yīng)日,若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元,基金合同將自動(dòng)終止。
其次,發(fā)起式基金對發(fā)起資金最低認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)和持有時(shí)間做出了規(guī)定。發(fā)起資金認(rèn)購新基金的金額不少于1000萬且持有期限不少于3年。這樣的規(guī)定,將基金發(fā)行人的利益與持有人的利益真正的捆綁在一起,有利于穩(wěn)定基金管理團(tuán)隊(duì),減少管理人員流動(dòng)性,同時(shí)也為推行新基金激勵(lì)政策留下了想象空間。
目前,市場上共有40多只發(fā)起式基金,那么,投資者在選擇購買上又應(yīng)該注意哪些問題呢?
第一, 選擇風(fēng)險(xiǎn)收益匹配的基金。俗話說,沒有最好的基金,只有最適合自己的基金。投資者需要根據(jù)家庭收入狀況、投資期限結(jié)構(gòu)、投資期望及理財(cái)目標(biāo)等方面確定自己的投資偏好,然后了解基金類型及其風(fēng)險(xiǎn)收益特征,通過合理的資產(chǎn)配置和基金類型配置,來達(dá)到個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)收益與基金資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益的匹配。
由于發(fā)起式基金發(fā)起資金份額鎖定期為3年,因此從某種程度上來看,投資者可以做一些長線資金投資安排,實(shí)現(xiàn)與基金管理人真正意義上的“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益捆綁”。
第二, 精挑細(xì)選、精打細(xì)算。投資者可能觀察到,發(fā)起式基金與基金公司自有資金認(rèn)購行為,具有異曲同工之妙。整體上來講,基金公司用自有資金購買的基金一般業(yè)績表現(xiàn)良好;而對于設(shè)立申請發(fā)起式基金,基金管理公司更會(huì)綜合考量中長期市場預(yù)期以及管理團(tuán)隊(duì)中長期業(yè)績的信心程度等方面,選擇基金公司擅長的投資類型進(jìn)行新產(chǎn)品發(fā)行。如果市場形勢好轉(zhuǎn),相信部分權(quán)益類投資能力突出的基金管理人會(huì)選擇適時(shí)推出權(quán)益類發(fā)起式基金產(chǎn)品。投資者可以選擇那些過往投資業(yè)績優(yōu)異的基金管理公司發(fā)行的發(fā)起式基金產(chǎn)品。當(dāng)然利益捆綁并不等于“只賺不賠”,發(fā)起式基金與其他普通基金一樣存在虧損的可能,這一點(diǎn)投資者在購買前一定要有正確認(rèn)識。


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