專家:警惕資本流動沖擊
“上海論壇2013”熱論人民幣國際化
本報上海訊 (記者周裕嫵)由復旦大學主辦的國際經濟論壇“上海論壇2013”上周末在上海召開,本次論壇的主題為“亞洲智慧:在多元中尋求和諧發展”。
人民幣有望成國際貨幣
上海市金融服務辦公室主任方星海認為,中國在對外開放方面還能做的就是人民幣的國際化,“如果說大家有進一步的共識,著力推進人民幣資本項目的可兌換,人民幣是非常有可能,在不遠的將來,也就是十年左右,成為一個非常重要的、至少是貿易貨幣,再慢慢發展成為一個資本市場上的投資貨幣,最后是儲備貨幣。”
1999年諾貝爾經濟學獎得主羅伯特·蒙代爾表示,現在全球有很多的自由貿易區,這些都是經濟非常迅速的地區,“我非常支持這樣的秩序能夠繼續發展,但是我也希望能夠有更多的貨幣聯盟。”
東方證券首席經濟學家、首席策略師、首席債務分析師邵宇更是直言,中國經濟新的三駕馬車之一就是人民幣國際化。他認為,人民幣的國際化應該有三根支柱:利率、匯率和有足夠深度的資本市場,這三者缺一不可。
利率市場化短期難實現
對比人民幣和美元,美元成為國際貨幣關鍵在取得了國際貿易融資地位。方星海認為,這對人民幣國際化有參考價值,美元成為國際貨幣,除了其可兌換等原因之外,還有一個重要原因是美國在國內有一個非常大而且開放的金融市場,流動性也很強,而對比日本,經濟足夠發達,但國內金融市場規模很小,日元就很難成為一流的國際貨幣。
方星海分析,我國的金融市場,包括股票、債券、期貨、金融衍生品市場等等,要改革到向國際開放的足夠多、有足夠強的融資能力,才能成為主要的國際貨幣之一。
對此,交通銀行首席經濟學家連平表示,未來利率市場化會穩步推進,但在短期內不大可能迅速實現,“因為一些最基本的東西沒有搞好,比如基準利率,債券市場利率難以形成央行調控市場的基準利率,還有存款保險制度也都沒有建立,現在已經有方案,估計今年可以很快向前推進,至少還得運行幾年才能夠考慮利率市場化大踏步向前推進”。
中國經濟可能有“三高”
不過,連平也提醒到,未來可能對中國經濟帶來系統性沖擊就是資本流動,“將來經濟體出問題可能是‘三高’,第一是物價水平高,勞動成本力高,沒有競爭力,使得投資者望而卻步,慢慢撤走也不會大力度進來;第二是資本價格高,中國房地產可以認為是高的重要表現,但是股市還不高,未來條件只要成熟也會走上去,也會超出市場一般的預期;第三是本幣匯率高,將來一旦出現這‘三高’,又恰恰這時候資本賬戶門戶大開,資本就會拋售人民幣資產然后流出去,日本就是吃了這個虧,還有墨西哥和泰國等,所以我覺得還是要積極開放但是也需要非常謹慎。”
邵宇也表達了相同的擔憂,他認為,在今年年底或者明年年初就可能看到這樣的資本流出中國的現象。
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央行:穩步推進利率市場化改革
中國人民銀行24日發布了《中國金融穩定報告(2013)》,報告顯示,今年中國將穩步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革。
報告認為,今年需做好以下幾個方面的工作:著力提高宏觀調控的前瞻性、針對性和靈活性,處理好穩增長、調結構、控物價、防風險的關系;穩步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革,進一步優化信貸結構,全面提高金融服務實體經濟的質量和水平;堅持市場化取向,大力發展直接融資,鼓勵金融創新,努力構建品種齊全、運行高效、功能完備、規模相當、適應經濟社會發展需要的金融市場體系;繼續深化金融改革,穩步推進金融創新,改善金融機構業務結構和盈利模式,提高風險定價能力和風險管理水平;加強金融監管,促進監管協調,強化重點領域的風險防控,防范風險跨行業、跨市場傳遞;完善系統性風險監測、評估和處置機制,扎實推進存款保險制度建設,切實守住不發生系統性、區域性金融風險的底線。(李婧暄)


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