日信證券郝松偉:強債型產品迎投資良機
鑒于當前A股表現,短期內市場能否柳暗花明?后市投資又將劍指何方?日信證券資產管理部固定收益總監兼日鑫多利投資經理郝松偉表示,由于基本面、政策面和資金面都將支撐債券市場的行情延續,今年債券市場依然存在較好的投資機會和較高的投資價值。
在全球經濟疲軟背景下,我國經濟活力也處于收縮狀態。從短中期的角度來看,受到全球金融危機仍未結束的不利影響,需求放緩,外需增長緩慢,國內經濟也面臨結構調整的壓力,對于指數影響較大的強周期品種,“巨無霸”型的大企業不可避免地面臨著調整壓力,在未來半年到一年半的時間內,難以出現可持續的趨勢性的上漲,短期之內指數難有大的作為。但從中長期的角度來看,證券市場仍有較大機會,預計到2015年前后,市場將會出現較大的趨勢性的機會。
反觀債券市場,經歷了2012年的大牛市,債券市場和債券型產品都得到了迅猛的發展。今年一季度,債券市場依然走出了一波小牛行情,在銀監會8號文的推動下,債券市場更是出現了明顯的上漲。“從目前來看,我們認為基本面、政策面和資金面都將支撐債券市場的行情延續。2013年債券市場依然存在較好的投資機會和較高的投資價值。”他說。
基于對當前市場的判斷,日信證券“量身定做”一款兼顧短中期長期收益、低風險且有足夠回報率的固定收益類產品——日鑫多利集合理財計劃。該產品投資固定收益類資產的比例為0-100%,投資權益類資產的比例為0-20%,是一只“增強型”固定收益類產品。其既保留了固定收益類產品風險較低、收益穩健的優勢,又通過20%的權益類投資額度來增加產品的收益彈性,可謂“善守能攻”。此外,日鑫多利認購起點僅為5萬元,且不收取認購費。
據了解,此次發行的日鑫多利集合理財產品,是由日信證券的“開山力作”——日鑫添利原班金牌團隊傾力打造。對新產品的投資策略,郝松偉表示,未來,將深入分析宏觀經濟形勢,緊密跟蹤貨幣政策及市場利率的變化趨勢,主要考慮資產安全性、流動性、預期收益等因素,合理配置固定收益類、權益類和現金類資產,充分發掘單個投資品種的獲利機會,實現產品的穩健增值。
具體來看,債券投資采取“自上而下”的策略,通過深入分析宏觀經濟、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同債券品種的收益率水平、信用風險和流動性等因素,采取以久期管理策略為主,輔以收益率曲線策略等方法,構建能夠提供穩定收益和較高流動性的固定收益投資組合;股票投資的主要標的為擁有核心競爭力、具備長期競爭優勢和持續增長潛力的公司。從成長性、質量和價值評估三個方面對公司進行投資價值分析和評估,并制定相應的投資策略。
當前,在經濟復蘇乏力,通脹可控并且貨幣政策中性偏松的大背景下,債券市場有望迎來黃金投資時期。“從債券類別資產來看,我們更加看好信用債的投資機會。同時,我們認為隨著經濟”穩中求進“目標的逐步實現,必將造就一大批優秀企業,涌現眾多的優良投資標的。”


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