中國經濟網北京5月20日訊 中國債券市場監管風暴帶來的沖擊效應還未完全散去,大洋彼岸就傳來了“債券大王”比爾·格羅斯發出的關于“美國債市見頂”的表態。一石激起千層浪,對于國內債券市場的討論引發了諸多關注。廣發聚鑫擬任基金經理代宇指出,目前債市監管的節奏仍有不確定因素存在,但從收益和流動性方等方面綜合考慮,債券市場中長期將繼續走牛,這給債券基金的配置帶來了良機。
事實上,4月份的宏觀經濟表現低于市場預期,繼續呈現走弱趨勢。官方數據顯示,4月制造業PMI意外回落至50.5%,當月PPI降幅擴大至2.6%,而新增貸款回落至8000億左右。這說明處于轉型期的中國宏觀經濟增長乏力。代宇分析指出,支持中國高速增長的各種資源要素、人口紅利以及國外龐大的出口市場等因素很難持續,經濟結構必然會進行調整,在調整的時段經濟高速增長不可持續。
對于經濟基本面給債券市場帶來的影響,她表示,從08年美國次貸危機引發的全球金融危機爆發以來,除了個別國家外,全球的經濟基本面都對債券市場構成了一定的支撐,都促使了風險資產的回撤,并流入風險相對較低的資產環境中。而這種狀態還將持續。短期來看,債券市場完全反轉的風險不大,投資債券是一個相對來講比較不錯的選擇。
投資債券基金,時點也很重要。特別是對于“強攻善守”的二級債券基金,更要踏準市場節奏。代宇認為,當前的市場環境比較健康,配置二級債券基金的機遇良好。這是因為,近期股市震蕩下跌,對于精選估值低、成長性良好的股票非常有利;另一方面,可轉債經歷了下跌和擠泡沫的過程,轉債估值水平相對比較合理。
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