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5月煤炭需求難復蘇 煤價仍有下行壓力

來源:中國能源報
2013-05-16 10:25:38
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5月煤炭需求難復蘇 煤價仍有下行壓力

一季度中國煤炭產量8.3 億噸,同比下降0.95%,進口煤炭 繼續沖擊國內煤炭市場。多個券商發布報告認為,二季度仍是煤炭需求淡季,煤炭企業困境仍將繼續。

未來中國煤炭企業比拼的將是煤炭的開采成本,具有低成本優勢的大型企業仍有擴張潛力。

山西證券月報認為,短期煤價難有大起色。4 月煤炭開采指數下降7.37%,與此同時上證綜指下降2.62%,滬深300 下降1.91%,煤炭板塊弱于上證綜指4.75個百分點,弱于滬深300 指數5.46 個百分點,在所有板塊中跌幅僅好于航運板塊。

月報認為,全國煤炭產量繼續收縮,預計5 月煤炭產量環比增長明顯。前4 月受春節、兩會及大秦鐵路檢修影響,煤炭產能釋放受到一定影響,預計5 月檢修完成之后,產量環比增長明顯。

直供電廠庫存維持高位,電廠采購意愿不強,而進口煤炭總量又很大,煤炭供給寬松局面難改,再加上未來水電發電量有望提升,擠出效應顯現,使煤炭需求不足雪上加霜,預計未來動力煤價格仍維持弱勢;

中銀國際發布周報,認為煤炭需求低迷,煤價仍有下行壓力。

煤炭公司2012 年凈利潤下跌30%,一季報業績略低于預期,凈利潤同比下降59%,盈利預測仍有下調空間。一季度凈利潤率為7%,或可忍受煤價進一步下跌。報告分析半年報凈利潤可能同比下跌40%。

安信證券預測,二季度利潤可能再現同比環比雙降。2013 年一 季度煤炭板塊實現歸屬股東凈利181.43 億元,同比下降27.21%。

2013 年一 季度,中國神華占全行業收入的比重達到28.85%,占凈利潤的比重為60.99%。剔除中國神華,2012 年行業凈利潤同比下降20.93%,2013 年1 季度同比下降48.49%。

從價格方面來看,上市公司2012 年平均煤價下降8.38%。成本仍具剛性,2012 年,煤炭公司噸煤成本355 元/噸,較上年微幅上漲。噸煤凈利79.73 元,同比降26.52%:噸煤盈利創下2008 年以來最低水平。安信證券認為,煤價繼續下行空間不大,但可能出現上半年業績和二季度業績同比、環比雙雙下滑的局面:1-4 月份累計的煤炭價格較去年全年均價下跌幅度3%-10%,平均幅度為8.9%。報告判斷煤價繼續下滑的空間已經不大,但上漲的動力也不充足,如果5、6 月份維持現價的話,則可能出現上半年業績和二 季度業績同比、環比雙雙下滑的局面。

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