農(nóng)業(yè)板塊有喜有憂:養(yǎng)殖業(yè)愁云暗淡 種業(yè)高增長
“今年以來,整個農(nóng)業(yè)面臨著人力、土地等要素的成本上漲和農(nóng)產(chǎn)品價格下跌的雙重沖擊,行業(yè)景氣度并不太樂觀。”中信建投分析師黃付生表示。一季報顯示,雖然農(nóng)業(yè)整體狀況不盡如人意,但從子行業(yè)來看,養(yǎng)殖業(yè)和動物保健業(yè)的上市公司業(yè)績盈虧分明,飼料業(yè)和種業(yè)則呈分化格局。
養(yǎng)殖業(yè)愁云慘淡
今年一季度,養(yǎng)殖業(yè)公司表現(xiàn)最為愁云慘淡。無論是畜禽養(yǎng)殖,還是水產(chǎn)養(yǎng)殖,公司的一季度業(yè)績均有不同程度的下滑。作為國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的龍頭,獐子島一季度雖然實現(xiàn)營收約5.55億元,同比增長5.92%,但凈利潤僅為2777.68萬元,同比下降65.43%。
“從水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)來看,今年春季天氣轉(zhuǎn)暖后,海參、扇貝等中高端產(chǎn)品供應(yīng)量增加,但餐飲渠道的消費需求卻呈下降趨勢,導(dǎo)致了水產(chǎn)品價格大幅下跌,這是水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)利潤下滑的重要原因。”中信證券分析師施亮表示。
主營產(chǎn)品為商品代雞苗和雞肉產(chǎn)品的民和股份在一季報中表示,受禽流感事件影響,公司產(chǎn)品銷售價格下降,實現(xiàn)營收2.37億元,同比下降20.28%,凈利潤則更是大幅下降429.42%。而益生股份也在一季報中提醒投資者,要謹(jǐn)防產(chǎn)品價格波動的風(fēng)險和生物安全的風(fēng)險。
施亮認(rèn)為,畜禽產(chǎn)品價格一般會呈現(xiàn)出周期性的波動。尤其是豬肉價格。當(dāng)前豬肉價格正處于歷史低谷時期,拖累了養(yǎng)殖企業(yè)的業(yè)績。另外,其他偶發(fā)性因素如禽流感等,也對家禽養(yǎng)殖業(yè)造成一定沖擊。
相比于養(yǎng)殖業(yè)的不景氣,大部分動物保健行業(yè)的上市公司一季度卻保持強勁的業(yè)績增長勢頭,大華農(nóng)、金宇集團、瑞普生物等公司一季度凈利潤分別增長了22.01%、113.8%和21.88%。
銀河證券認(rèn)為,禽流感的發(fā)生和規(guī)模養(yǎng)殖化比率的不斷提高,促使一些有研發(fā)實力的動保企業(yè)脫穎而出,成為行業(yè)龍頭,預(yù)計今年動保板塊的上市公司業(yè)績將超越行業(yè)增速。
畜禽養(yǎng)殖業(yè)的景氣度一路下滑,拖累飼料業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)欠佳。新希望一季報顯示,公司實現(xiàn)凈利潤約4.63億元,同比下降16.81%。“目前生豬價格處于蕭條期,預(yù)計其在6月中下旬或有所反彈。”黃付生表示,在下半年養(yǎng)殖業(yè)景氣度回升的狀況下,飼料行業(yè)有望迎來轉(zhuǎn)折行情。
種業(yè)延續(xù)高增長
種業(yè)板塊上,玉米、水稻種子的庫存已創(chuàng)歷史新高,種子供應(yīng)今年也很可能將延續(xù)過剩局面,但龍頭個股如登海種業(yè)、隆平高科等還是取得了不俗的增長業(yè)績,二者在一季度分別實現(xiàn)凈利潤約7530萬元、10051萬元,同比增長142.67%、29.38%。
施亮認(rèn)為,長期利好和行業(yè)轉(zhuǎn)型加速,是支撐種業(yè)高估值的核心因素。在今年種業(yè)競爭加劇的背景下,企業(yè)市場認(rèn)可度和營銷模式的差異,將是決定其市場地位的關(guān)鍵。
“全年來看,相對看好飼料和養(yǎng)殖板塊。同時如果禽流感逐漸消散,前期超跌的養(yǎng)殖業(yè)也將存在一定的交易性機會。”黃付生表示。


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