北京時間5月5日,美國“股神”巴菲特麾下的伯克希爾哈撒韋公司2013年股東大會在美國中部小鎮奧馬哈召開,超過3.5萬名股東和全球媒體記者參加了這一年度盛會。
■ 深圳特區報記者 林彥龍
空頭基金經理鬧場
股東大會最精彩的環節,是巴菲特和副手芒格接受股東的提問。大空頭基金經理道格-卡斯接連拋出數個充滿挑戰性的問題,甚至跟巴老約戰,成為當天的一大熱點。
卡斯問,規模巨大的伯克希爾是否已“成為指數基金的做空頭寸”?巴菲特回答稱,盡管伯克希爾的利潤不會像以前那樣“瘋長”,但它仍帶來巨大的價值。而在市場不好時,規模可以成為優勢,因為伯克希爾有能力提供流動性和穩定性。
卡斯力證“賣空是有用的。”問巴菲特是否愿意向他管理的投資組合投1億美元,然后“與伯克希爾比賽一下誰的表現更好”,芒格的答案是“不”,“不想用金錢換痛苦。”
卡斯還問,“伯克希爾可以依靠巴菲特的聲望以很好的價格買到股權,但憑什么相信其繼任者會像他一樣給公司帶來巨大價值?”巴菲特回答稱,“繼任者和自己當初最大的不同,就是有更多的現金流。當潮水退去時,裸泳者會給伯克希爾打電話。伯克希爾的名聲會改善。它不僅僅是沃倫的品牌,而會成為伯克希爾的品牌。”
不知道蘋果未來怎樣
巴菲特的投資策略,是股東們最關心的話題。有股東問,巴菲特為何不買蘋果股票?巴菲特稱,“我們考察企業的角度很簡單,就是假設是否會有人看上它,然后向我們要求買下整家公司,買企業時大家都會想知道未來十年它會怎么樣。”芒格則表示,“我們不知道未來蘋果會怎樣。買股票時,你必須能理解這家公司及它的競爭地位。”
巴菲特還談到,他不會購買一家航空公司,因為“這是一個勞動密集型、資本密集型的行業,基本上是初級產品型行業,自萊特兄弟飛上天空以來,航空業就是投資者的死亡陷阱。”他還說,自己曾經寫了支票要投資給全美航空,但支票都還沒兌現,生意就下滑了。上世紀90年代投資過航空公司,但貌似是他投資的“污點”。
有股東問巴菲特“為何鐘愛報紙這一夕陽產業”?巴菲特解釋稱,所買報業價格相對盈利都很低廉,并有信心從中獲得10%的回報率。芒格稱巴菲特對報紙有偏愛,“就好這口。”
看好美元未來地位
有人問巴菲特,會不會擔心有一天美元不是全球儲備貨幣?巴菲特表示,至少未來幾十年美元地位不變。中國和美國將會成為超級經濟力量,但并不代表美元會失去儲備貨幣的地位。
對于美國債務問題,巴菲特認為,奧巴馬政府與小布什政府對此都有責任。美國經濟目前需要財政刺激來增加GDP,美國的社保和其他的開支問題都可因此緩解。而歐債危機還沒有過去,其貨幣系統中有明顯的漏洞。但巴菲特對漏洞的修復有信心。芒格則認為,讓希臘進入歐元區“就像用老鼠藥做奶油蛋糕一樣,是極其愚蠢的主意。”
有股東提問最近熱門的比特幣的問題,巴菲特表示,“490億沒有一分錢買過比特幣!”
2012年伯克希爾沒有跑贏標普指數,其每股賬面價值的增幅是14.4%,而標普500指數的增幅為16.0%,跑輸1.6個百分點。但是,從長期來看,1965年-2012年,伯克希爾的復合年增長率為19.7%,明顯超過標普500指數的9.4%,而1964年-2012年伯克希爾的整體增長率是令人吃驚的586817%(即5868倍以上),而標普500指數為7433%。
2012年,伯克希爾為股東創造的總收益是241億美元,“在1965年我的合伙企業控制伯克希爾之時,我可能連做夢都不會想到,我們一年賺錢241億美元還是沒有跑贏大盤。”巴菲特在致股東的公開信中說,“在過去48年中,2012年伯克希爾賬面價值的百分比增幅第九次低于標普500指數的漲幅。”不過,巴菲特強調,“迄今為止,我們從來沒有過在5年期的時段表現不及大盤。”
到上周五,伯克希爾股價為每股16.2904萬美元,是美國股市中最昂貴的股票。
失業率大降美國經濟強勁復蘇
全球資本市場漲聲一片
深圳特區報訊 (記者 林彥龍)美國政府日前發布的4月非農就業報告顯示,4月就業人數環比增16.5萬,超出市場預期,失業率降至7.5%,為4年來最低值,全球股市和商品市場大漲,道瓊斯指數歷史上首次突破15000點大關。
據彭博社對90位經濟學家的調查,他們對4月非農就業的中位預期為環比增14萬,數據大大超出預期,表明經濟復蘇強勁,政府的初步預算縮減尚未動搖勞動力市場。
在這一消息刺激下,美國股市高開高走,盤中道指最高報15009.59點,歷史上首次突破萬五大關,收盤報14974點,漲0.96%。標普500指數歷史上首次突破1600點大關,收盤報1614點,漲1.05%,納斯達克指數同樣創下3388.12點的歷史新高。
在歐洲方面,德國DAX30指數同樣創下歷史新高,收盤上漲2%,收報8122.29點,打破了2007年7月16日創下的8105.69點的前紀錄。英國富時100指數上漲0.9%,法國CAC40指數上漲1.4%。
商品市場同樣受到刺激,倫銅價格飆升,LME3月銅大漲6.16%,收于7270.00美元,創下18個月以來最大日漲幅。紐約原油06合約收盤上漲1.61%,報95.5美元。黃金收盤上漲0.20%,報1470.5美元。專家認為,全球大漲將對A 股產生刺激作用,特別是上周拖累大盤的有色煤炭等板塊有望再現“煤飛色舞”,助推股指上漲。
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