4月21日，中國太平保險集團旗下上市公司——中國太平保險控股有限公司(下稱“中國太平控股” 00966.HK)發(fā)布公告稱，財政部及保監(jiān)會已原則同意中國太平集團系的重組改制方案。

根據公告，太平集團、太平集團(香港)旗下的資產和負債將會注入上市公司中國太平控股，中國太平控股以發(fā)行新股來支付。

倘若重組完成，中國太平控股旗下業(yè)務覆蓋壽險、財險、養(yǎng)老險、再保險、資產管理公司，以及電子商務等。“通過重組，將會做大中國太平控股的資產，為下一步再融資和整體A股上市鋪路。同時推動太平保險的集團化進程。”知情人士透露。

太平集團旗下資產被裝入中國太平控股

太平集團1929年創(chuàng)立于上海，1956年根據國家統(tǒng)籌，專營境外業(yè)務，總部移師香港。2001年在內地復業(yè)，并在2011年年底被升級為副部級單位。2012年3月，交行執(zhí)行董事、副行長王濱空降太平集團，就任董事長，提出“三年再造一個新太平”的戰(zhàn)略目標，大刀闊斧進行高管換血、鐵腕集權。當時已有傳聞稱，太平集團將進行重組改制。

重組的重點是將集團旗下眾多資產注入上市公司中國太平控股。中國太平控股成立于2000年2月，成立當年便在香港上市，是第一家境外上市的中資保險企業(yè)。

“太平集團和中國太平控股旗下均有很多資產，主體多且亂，此番重組將太平集團旗下的資產打包裝進上市公司，一方面理順關系，另一方面做大上市公司中國太平控股的規(guī)模，為下一步再融資和整體A股上市鋪路。”一位接近太平集團的知情人士稱。根據重組改制方案，太平集團及太平集團(香港)擬向中國太平控股出售的若干資產及負債，包括三大部分：太平人壽25.05%股權、太平財險38.79%股權、太平資產20%股權及太平養(yǎng)老4%股權；由中國太平集團及中國太平集團(香港)擁有的海外財產保險公司的股權，分別為太平澳門、太平新加坡及太平英國的100%股權，以及太平印度尼西亞55%股權；也包括由中國太平集團及中國太平集團(香港)擁有的若干物業(yè)控股公司及其他公司股權，同時承擔有關擬購入公司的若干負債。

交易完成后，中國太平控股可持有太平人壽75.1%股權，旗下的全資子公司則包括太平財險、中國太平香港、太平再保險、太平養(yǎng)老、太平資產(香港)、太平再保顧問以及太平電商等公司。中國太平控股董事會表示，如果收購落實，將優(yōu)化既有業(yè)務格局、簡化對關鍵的基礎業(yè)務實體的管理架構、提升集團運營效率；資本實力將獲得進一步增強、融資更為靈活。

根據中國太平年報，2012年中國太平控股承保的總保費收入為599.15億港元，較去年同期增長20.1%。市場份額有所增加，其中壽險市場份額上升0.4個百分點至3.7%，為第七大壽險公司；財險市場份額上升0.2個百分點至1.4%，為第九大財險公司。截至2012年年底，太平人壽的償付能力充足率為164%，太平財險則為163%。其中太平人壽在2013年1月獲增資25億元人民幣后，償付能力充足率將增至約209%。

對于新注入的股權，中國太平控股將以發(fā)行新股來支付。盡管價格還未確定，但上述知情人士表示，同一集團下的股權買賣，“資金問題好商量。”

重組后將突出壽險業(yè)務

主體太多、缺乏集團效應是業(yè)內人士對此前太平集團的評價。2012年4月，履新不到一個月的王濱提出“三年再造新太平”的口號，即總資產、總收入、凈利潤三年翻一番，到2014年年末實現總資產超4000億港元、保費收入超千億港元、凈利潤近10億港元。

此外，太平還將形成統(tǒng)一的市場開拓機制和集中統(tǒng)一的運營服務體系，“一個客戶、一個太平”，簡而言之，打造高效的集團化運營模式。

為了實現“三年再造”目標，各分公司的高管成為關鍵。上任半年內，王濱火速調整高管職位，近年增速頗快的太平財險的掌舵人張可任職太平人壽總經理；原太平養(yǎng)老總經理陳錦魁調任太平財險總經理。

從2012年12月31日起，中國太平集團五大官網統(tǒng)一訪問入口、統(tǒng)一域名，實現五網合一。作為集團官網整合項目的前期工程，這也被看作是為“一個客戶、一個太平”做鋪墊。

“太平保險集團化的深意，是為未來金融混業(yè)經營做準備。”上述接近太平的知情人士認為，中國太平控股旗下有壽險、財險、養(yǎng)老險、再保險、資產管理、證券投資等業(yè)務，保險業(yè)務相當全面。盡管不如平安集團持有的金融牌照廣泛，但王濱出身銀行，不排除太平未來會走金融混業(yè)的道路。

事實證明了王濱確有“混搭”思路。2012年5月，王濱上任兩個月后，太平集團即和交行簽署了全面合作協議，除了傳統(tǒng)的銀保業(yè)務外，合作擴展至資金融通、銀行卡開發(fā)、基金業(yè)務、投資銀行業(yè)務、資產托管業(yè)務、信息系統(tǒng)開發(fā)、客戶資源共享、電子商務及其他新領域。

“金融混業(yè)是個大方向，但目前主要突出壽險業(yè)務，同時平衡產、壽險。”該知情人士透露，從2012年保費收入來看，在中國太平總保費收入中太平壽險占到七成。截止到2012年年末，太平人壽資產凈值為124.57億元，是太平財險資產凈值的5.8倍、太平養(yǎng)老的18倍，可見太平人壽是太平集團的重中之重。

“重組后，太平人壽會成為集團中的領頭羊。”上述知情人士表示，現在太平人壽已經位列壽險市場第七名，但總保費收入尚與第六名泰康人壽相差250億元。而太平財險2012年市場排名第九，綜合成本率99.8%，其中下半年綜合成本率101.4%，在行業(yè)處于較高水平。

“短期內平衡產、壽險很難做到，太平重組不太可能改變目前市場格局。”一位總部在北京的壽險公司高管稱。