新華網(wǎng)華盛頓４月１８日電（記者樊宇）金融危機爆發(fā)近五年，世界經(jīng)濟好了嗎？這場危機顛覆了什么，又重建了什么？在國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）和世界銀行春季會議前夕，經(jīng)濟界的思想者們在一場名為“反思宏觀政策”的高端研討會上對世界經(jīng)濟展開了深層思辨。

“幾年過去了，危機仍在，看一看我們?nèi)缃裆碓诤翁幨呛苡幸饬x的，”活動主要組織者ＩＭＦ首席經(jīng)濟學(xué)家布朗夏爾說。

他在向研討會提交的研究文章中說，國際金融危機和之后的經(jīng)濟衰退動搖了之前經(jīng)濟學(xué)界有關(guān)宏觀政策的一些共識，提醒人們金融業(yè)發(fā)展失衡可能帶來的危險，凸顯了貨幣政策的局限，引發(fā)了對國家公共債務(wù)可持續(xù)水平的思考。而這些錯綜復(fù)雜的問題又觸發(fā)了更廣泛意義的反思。

“危機前的共識受到了挑戰(zhàn)，經(jīng)濟戰(zhàn)略需要重建，”ＩＭＦ總裁拉加德說。她認為危機后的反思尚處于初期，并引用了一句英國前首相丘吉爾的話——“現(xiàn)在還不是結(jié)束，甚至不是結(jié)束的開始，但可能是開始的結(jié)束。”

受邀前來的英國央行行長默文·金說起貨幣政策來一針見血：“危機告訴我們即使在物價穩(wěn)定和經(jīng)濟增長的大好形勢下，也不能忽視金融風(fēng)險，貨幣政策制定者對金融脆弱性的潛在影響缺乏足夠重視。危機促使我們思考央行政策如何在物價穩(wěn)定、增長穩(wěn)定和金融穩(wěn)定之間更好地拿捏。”

他同時強調(diào)，不管央行如何在寬松政策上加碼，也掩蓋不了貨幣政策的局限：在銀行系統(tǒng)依然在去杠桿化過程中的時候，縱有央行注入大量流動性，信貸活動也難以很快恢復(fù)；當經(jīng)濟面臨深層次的結(jié)構(gòu)調(diào)整時，央行要做的不僅是刺激總需求，還要促使經(jīng)濟更好地完成這一轉(zhuǎn)變。

默文·金還對貨幣政策的獨立性表達了擔憂。他認為，當利率長期保持在接近于零的低點時，貨幣政策和財政政策的邊界開始變得模糊。

諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主約瑟夫·施蒂格利茨認為，本次危機最大的教訓(xùn)就是讓人們認識到經(jīng)濟不會自我修復(fù)，宏觀經(jīng)濟政策的架構(gòu)需要改進，但這一切進展太慢。

美國加州大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟學(xué)教授戴維·羅默說，金融創(chuàng)新所造成的問題似乎并不能被其帶來的好處所掩蓋，金融業(yè)在經(jīng)濟中該扮演怎樣的角色值得思考。“我們還沒有從這場危機中學(xué)到足夠多的東西來避免另一場危機。”

他認為，未來世界經(jīng)濟仍將時不時面臨金融沖擊的困擾，問題總會以這樣或那樣的方式出現(xiàn)。完全依靠央行預(yù)警風(fēng)險，并在問題出現(xiàn)后運用貨幣政策工具“滅火”是不可取的。如何改革金融體系，降低金融風(fēng)險對實體經(jīng)濟的沖擊將是重要課題。

美聯(lián)儲副主席耶倫認為，金融危機改變了美聯(lián)儲之前的“一種工具、兩大目標”的政策常態(tài)，對金融穩(wěn)定的日益重視也是央行政策目標的重大轉(zhuǎn)變。美聯(lián)儲政策的出發(fā)點是促進投資和信貸活動，但很明顯，低利率政策可能導(dǎo)致投資者為了尋求更高收益而過度冒險。

布朗夏爾說，危機過后，發(fā)達經(jīng)濟體普遍債務(wù)纏身，財政政策因而聚焦在如何減赤以降低債務(wù)水平上。但財政整頓應(yīng)該按照何種速度進行依然沒有標準答案，債務(wù)積壓對經(jīng)濟增長影響的研究尚處在十分原始的階段。

兩天的研討會帶給人們的啟發(fā)多于結(jié)論。布朗夏爾對此毫不諱言：“和我們所未知的比起來，我們所了解得實在太少。”

后危機時代的反思，這仍僅僅是一個開始。