基金應該像公共汽車 各種產品有各自線路
受宏觀數據影響,近來股市跌跌不休,基金凈值也因此“順流而下”。這讓基民們年初燃起的希望再度被澆滅。實際上,對相當一部分在2007年高點入市的基民而言,解套希望似乎已遙不可及。
公募基金是第一種冠以專家理財的產品。在這之前,百姓只能儲蓄,上世紀80年代有了國庫券,90年代有了股票,2000年之后,基金逐步走俏。但遺憾的是,國內基金業曾將股票型基金作為主打產品,此類產品的表現與股市有著密切關聯,往往是水漲船高、水降船低。這就讓基金的收益波動明顯,那些在漲水時入場的投資者,可能還未分享到收益,就出現本金虧損。
為何專家理財也失利?這固然與一些基金公司投資水平不高、投資者教育不到位有關,但也與基金投資顧問機構缺失有關。比如,銀行作為主要銷售渠道,仍是以賺取銷售傭金為驅動,代銷什么基金就推薦什么,并沒有站在投資者角度考慮。何況,不少銀行理財經理也不具備專業能力,提供不出合適的投資建議。
對這一困境,國內基金業元老級人物、嘉實基金總經理趙學軍近日提出,基金應該是公共汽車,不同類型的產品就有不同的線路,基金的職責就是保持線路穩定。國內很需要另一種財富管理公司,投資者需要他們來指點,你該上哪輛車,到了什么地方需要換車。國內投資者之所以虧損,是因為他們上錯了車,或者說該下車時沒下車。如果用醫藥行業來比喻,基金公司是制藥公司,而財富管理公司是醫院。基金公司的責任就是做出好藥,但該怎么吃,需要醫院來負責。
從國外理念看,理財市場應該有更細的分工,讓基金公司和財富管理公司各司其職,一個負責做產品,另一個負責給建議。國內一些基金公司已經嘗鮮,如嘉實去年3月在上海設立了嘉實財富子公司,其角色就是負責整體資產配置,為客戶尋找適合其需求的理財產品。
未來,公募基金的工具化屬性將不斷增強,各類ETF基金提供了日益豐富的投資工具。這些工具怎么用,完全看投資者。因此,如果基金是公共汽車,那么各類公交線路將更豐富,可以將投資者帶到更寬廣的天地。可以肯定,投資者對專業投資顧問的需求將更為強烈。


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