據《長沙晚報》昨日報道，嘉實基金廣推后端收費，持有期限大于3年，就可以零成本申購基金，這被業內人士解讀為基金費率的再次改革，此舉可降低持有人的投資成本。實際上，這項改革與之前證監會對短炒基金征收懲罰性贖回費形成呼應。

今年2月，證監會官網發布公告，對不滿一定期限的炒短線的投資者征收懲罰性贖回費。其中，持續持有期少于7日的投資人將被收取1.5%以上的贖回費，持續持有期少于30日的投資人將被收取0.75%以上的贖回費，通過這樣的差異性費率鼓勵投資者長期投資，因此不難理解此次監管部門為何對嘉實的創新持默許態度。

一進一出之間，如果投資者運用得當，投資基金的成本將大大降低。但投資者認為，基金費率固然要改革，但關鍵是基金要能幫投資者賺錢，否則費率降低對投資人而言好比買櫝還珠，難吸引投資者長期持有基金。

有七八年投資基金經驗的張先生早在2007年第一次買基金時選的就是后端收費，當時股市行情好，專家都推薦長期投資。對基金前景看好的他希望能“執子之手與子攜老”。但2008年行情急轉直下，他不但沒賺，還虧了不少，“當時哪還顧得上省手續費，就想趕緊出來圖個心安”。因為持有時間不夠，他沒少交手續費。雖然這次后端收費模式打著“先吃飯再收費”的口號，但基金公司還得首先保證基民“有飯吃”才行。