中國養老金缺口巨大，決定了未來中國居民儲蓄率不可能下降，儲蓄是居民對沖未來風險的主要手段。

去年12月17日，中國社科院發布《中國養老金發展報告2012》。報告統計，2011年收不抵支的省份有14個，收支缺口達到767億元，高于2010年。在32個統籌單位中，如果剔除財政補貼，2010年有17個收不抵支，缺口達679億元；2011年收不抵支的省份雖然減少到14個，但收支缺口卻高于2010年，達到767億元。中國養老金收支都在增加，但支出大于收入，導致缺口擴大。

做實個人養老賬戶成為不可能完成的任務。2011年記賬額達到24859億元，空賬額達22156億元。個人賬戶空賬額繼2007年突破萬億大關后，再次突破2萬億。也就是說，大部分個人賬戶是空賬，隨著老年人口增加，額度還在繼續增加，目前的養老一族用的是未來一族養老的錢。

中國儲蓄率一直很高，并且還將一直高下去。根據國際貨幣基金組織公布的數據，中國的國民儲蓄率從20世紀70年代至今一直居世界前列，20世紀90年代初居民儲蓄占國民生產總值的35%以上，到2005年中國儲蓄率更是高達51%，而全球平均儲蓄率僅為19.7%。2009年我國居民儲蓄余額突破了18萬億元，儲蓄率在全世界排名第一，人均儲蓄超過1萬元。雖然人均儲蓄低于美國等國家，雖然多數人的儲蓄并不足以養老，但對沖風險的本能不可能消失，這是行為金融學上的經典案例。

有專家提出，延長工作年齡，也有專家提出，將外儲或者大部分國有資產劃歸社保基金，將地方社保基金投入股票市場等資本貨幣市場，以增加收益率。除了社保金投資外，外儲收益、新增國資等可能劃歸社保，其他方案虛無縹緲。

面對居高不下的儲蓄率，政府將增加發債、金融投資品以供居民進行金融儲蓄。2012年債券市場已經大大發展，同時市場上各種各樣的投資品如古玩、茶葉等增加更多的投資品種以供居民進行實物儲蓄。

要保障居民養老，善待居民儲蓄，杜絕負利率、增加投資品種的信用度、安全性，才是根本之道。負利率、失信的投資品是釜底抽薪，把居民養老自保的錢都搶走了。(來源:解放日報)